资本运作 百分网手机站

企业资本运作方案选择

时间:2017-11-20 资本运作 我要投稿

  企业形式多样,可以根据企业的情况、结合国家政策,通过利用银行和投资者的条件和逐利意愿、改变投资者观念,积极探索资本运作方案。下面小编准备了关于企业资本运作方案选择,欢迎大家参考!

  1.企业发行债券

  在允许风险范围内,债券型融资方式具有财务杠杆效应和节税效应,是企业融资中应优先考虑的方式。发展多年的建筑企业,其净资产规模及财务状况能达到公司发行债券的条件。随着国内一大批成熟企业的实践,大型建筑企业已逐步对企业债券有了较深的认识,如中国建筑在2008年曾分两次发行62亿元的5年期债券,融资数额巨大。企业应积极了解债券及可转换债券的发行政策,以公司承接的高利润大型建设项目为依托,利用当地银行和担保公司等中介机构,争取通过发行债券融资。

  2.企业兼并、收购

  企业兼并、收购是企业资本运营中最复杂、最普遍的运作形式。建筑企业可以通过实现企业跨地区、跨所有制、跨行业的并购等方式来组建企业集团,对具有优势和增长潜力的产品和业务,沿其经营链条的纵向和横向加大业务的深度和广度,扩大企业的资本和实现投资业务结构调整,以扩大经营规模,实现企业成长,实现存量资产的合理流动,但要以突出主业,发展核心业务,培育优良资产为前提,防止盲目扩张。

  3.BOT模式

  BT(建设―移交)、BOT(建设―运营―转让)、PPP(私人建设―政府租赁―私人经营)投资业务市场,是具有潜力的国内外建筑市场需求,也是众多企业向高端迈进的重要途径。近年来,随着建设项目规模的日益扩大,这种融资方式广泛兴起,该模式具有高利润、政府优惠、特许经营等优势,具有良好的前景。这种模式主要集中在铁路、公路、公用设施建设,甚至实施小城镇建设和区域经济综合开发等方面。   具体操作如下:第一,成立项目专设公司,与有关政府部门达成项目特许协议;第二,专设公司与建设承包商签署建设合同,并得到保险公司的担保,专设公司与项目运营承包商签署项目经营协议;第三,专设公司与商业银行签订贷款协议;第四,进入经营阶段后,专设公司把项目收入转移给一个担保信托,担保信托再把这部分收入用于偿还银行贷款。

  通过进行BOT模式的资本运作后,企业不仅会提高项目盈利能力,会使保持稳定的现金流,加深银企合作的深度和广度,进一步打开融资面,提升社会影响力。

  4.建立企业和银企战略联盟

  缺少资金和融资能力薄弱是长期以来制约我国建筑企业拓展业务的瓶颈之一,直接影响企业的独立投标资格和履约能力,潜在的生产力难以实现。企业筹措资金的重要方法是建立企业战略联盟和银企联盟,企业在无抵押物的情况下可以寻找合作伙伴,建立企业战略联盟,实现互保,达到融资目的。

  另外,也可以推进银行资本同产业资本的融合,以财团的金融资本支持企业的发展。建筑企业依托金融机构在国内外的融资优势,可以在一定程度上增强承包企业的投融资能力;借助于金融机构提供的贷款、担保、结算、咨询等服务,可以提高企业在投标中的竞争力。

  5.成立资金中心

  企业集团可以实行资金集中管理,成立专门的资金中心,模拟财务公司运作。资金中心为集团所属企业办理资金融通和结算,以降低资金成本、提高资金使用效率。这有助于解决集团企业资金过于分散、资金使用效率低等问题,为集团资金的运作提供更大的空间;同时也有利于融通下属企业闲置资金,节约融资成本。如果企业集团资金流量大,资本量充足,可以成立财务公司,通过法人管理实现资金融通。