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企业资本运作的主要方式和存在问题

时间:2018-03-07 16:28:49 资本运作 我要投稿

企业资本运作的主要方式和存在问题

  我们要注重企业的资本运作方式,并要看到它们之间存在的问题,要根据这些问题找出相应的完善措施来促进企业资本更好的运作,让企业更好的发展。下面小编为大家整理了企业资本运作的文章,一起来看看吧:

企业资本运作的主要方式和存在问题

  我国企业资本运作方式

  (一)企业资本运作的基本概念

  资本运作又称资本运营、资本经营,是指利用市场法则,通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动,实现价值增值、效益增长的一种经营方式。资本运作主要是经营以及管理的结合,相对于一般的企业运作而言,企业的经营主要是通过企业与外界的合作和沟通,主要是指企业的对外行为,一般包括,原料的采购,产品的定位和销售,以及市场开拓等。企业的管理主要是企业针对企业内部进行的管理,比如股权的配置,人力资源的管理等。这两样都属于企业的资本运作,因此,企业的资本运作具有经营和生产的双重性。

  (二)我国企业资本运作的方式

  1、兼并重组

  企业的兼并主要是指企业通过资金或者证券等其他形式购买其他企业的部分或者全部的股权或者资产,这样可以取得购买企业的控制权。企业的兼并主要包括四种方式:首先,承担债务,企业通过承担被兼并企业的债务来接受企业的资产。其次,购买,由企业进行出资购买被兼并企业的`资产。第三,通过吸收企业的股份,主要是被兼并企业将自己的资产作为股份加入到兼并企业中。第四,控股式,企业通过购买被兼并企业的股权,来进行控制被兼并企业的经营和管理。

  2、企业股份制改造

  企业股份制改造是企业资本经营顺利进行的必要构件与前提。股份制的改造可以帮助企业实现资源的优化配置,提高企业的经济效益。同时进行股份制的改造,一定会改变企业的管理和组织制度,让企业的经营理念和管理理念有所更新和变革,让企业更好的进行资本的经营。

  3、融资

  融资是我国企业资本运作的主要方式。现代企业资本运作的融资主要包括外部股权融资,内源融资以及债券融资等。需要主要的是,由于各种融资方式存在一定的风险,需要企业从企业的价值最大化来考虑,应该先考虑内源融资,然后是银行贷款,接下来是发行债券,最后才是外部股权融资。

  我国企业资本运作存在的问题

  (一)资本运作方式自身的问题

  1、兼并重组存在的问题

  企业资本运作的方式自身就存在一些不可避免的问题。比如,企业兼并重组,企业容易出现判断错误,把被兼并企业的债务承担之后,并不能将被兼并企业带入正轨,反而拖累了自己的企业,风险性较大。企业在兼并时对被兼并企业动机调查不够清楚,容易陷入危机,在兼并之后,没有对被兼并企业的账目问题进行清楚的梳理,都会影响到企业的财务安全。另外企业进行兼并重组后,内部管理人员以及资源配置和人员的配置势必会受到很大的影响,影响到企业的正常经营。

  2、股份制改造存在的问题

  在股份制改造过程中,由于我国企业在进行资本的经营过程中,为了达到公开发行股票并能尽快的上市,会将企业的优质资产、相应的债务以及人员能够注入到股份公司,其它的资产肯定会剥离出去,这样持续会影响到一定的问题,会让企业对大股东有着强烈的依赖性,让企业在以后的经营活动中无法实现真正意义上的独立经营,这样也会影响到中小股东的利益。

  3、融资存在的问题

  我国企业的融资存在偏好的问题,我国大部分的企业具有明显的股权融资偏好。主要是因为,我国主要是二元股权结构下,对于非流通股东追求自身价值的最大化并不是根据股票的市场价值来进行体现,主要是以每股净资产为基础。另外,企业的管理层还会为了追求自身的利益对于企业的扩张有着明显的偏好。由于企业经营业绩的不理想也会让企业的内部融资存在一定的偏好,这都不利于企业的发展。

  (二)企业资本运作的现状

  我国目前市场经济机制不健全,存在着严重的缺陷。首先,我国的资本市场监管力度不够,监管制度不健全,有效的市场监管体系并没有建立。其次,我国缺乏一些比较公正和客观的市场中介机构,中介机构存在很多的违规现象,影响到市场经济秩序的建立。再者,由于市场功能的完善不够,企业资本的市场配置存在许多的扭曲,比如,支柱产业以及基础产业,在上市产业中存在很多的问题,许多的投资者并不能对此引起重视,长期的投资价值不能得到市场的肯定,长此以往会影响到市场经济的结构调整。最后,还由于市场的很多风险评价以及定价的功能并没有得到发挥,证券市场存在很多的缺陷,让企业处于风险中。

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