余额宝优势不再 谁是下一个互联网金融尖兵
券商金融创新方兴未艾
经纪业务短兵相接
证券公司在互联网金融方面的创新，实际上才刚刚开始。因为证券行业还没有创新出像余额宝、微信理财通这样高度吸引眼球的产品
“广发证券在全国有250家营业部，管理的客户资产接近一万亿，客户数量有360万。证券作为金融的子行业，其标准化的产品几乎无差异，也正因为如此，所以跟互联网也就天然地联系在一起。互联网对传统金融来说是巨大的机遇，也是挑战。”广发证券总裁助理王新栋告诉《投资者报》，面对互联网金融浪潮，广发证券采取的措施是积极应对，积极跟进。“证券公司在互联网金融方面的创新，实际上才刚刚开始。因为证券行业还没有创新出像余额宝、微信理财通这样高度吸引眼球的产品。”王新栋如是说。
自2013年“互联网金融”成为热词以来，券商“触网”的相关报道络绎不绝。4月9日，华泰证券总裁周易高调亮相杭州，与网易丁磊“牵手”为期三年的合作。
然而不管周易的亮相再如何高调，此类消息也不再是特别大的新鲜事，顶多只能算券商“触网”潮中一朵小小的浪花。早在半年之前，国金证券就已与腾讯“牵手”。据《投资者报》记者不完全统计，自去年8月齐鲁证券成为业内第一家获得中国结算授权认可网上开户的证券公司以来，华创证券设立了网上商城，国泰君安成立了网络金融部、推出综合金融账户。而在2013年证券公司新申请的营业部设置中，顺应互联网时代券商业务发展要求的轻型营业部(C类)占比也超过70%。截至目前，已有近30家券商成立官方微信平台。除了向客户发送理财资讯，国海证券、方正证券等几家券商已可以通过微信实现绑定账户、预约开户、进行行情交易、在线咨询等功能。
互联网企业和证券公司首先短兵相接的领域是券商的经纪业务。继佣金自由化之后，有券商网上开户已打出不高于万分之二的佣金，除去交易所规费后几乎相当于“零佣金”。据《投资者报》记者了解，目前券商标准佣金约在万分之六上下，最低万分之三左右。
作为国内首家拥抱互联网的券商，国金证券于2014年2月20日推出了万分之二的佣金宝产品。与业界担忧相反的是，国金证券的佣金收入不降反增。根据4月11日国金证券发布的一季度财报，在行业佣金率下滑的情况下，国金证券佣金收入达到1.6亿元，同比增长18%。多家投行研究报告认为，这归功于佣金宝所带来的互联网开户贡献，以及新增的客户保证金规模。
目前除国金证券与腾讯战略合作外，广发证券也在易淘金建立电商平台，国泰君安则拥有君弘金融商城，方正证券和长江证券则直接在天猫[微博]开了旗舰店，而华泰证券上海武定路营业部则推出了“万三”网上开户试点。
“未来佣金会根据客户的定位和服务需求，呈现出两极分化。一方面，对于不需要提供额外服务的活跃交易客户，佣金总体上表现出下降的趋势;另一方面，对于需要提供高附加值服务的高端客户而言，交易佣金可能不仅不会下降，还存在上升的可能。”一位资深业内人士如是说。
“互联网金融最大的优点就是客户体验。对券商来说，除了客户体验更关注金融安全。客户资料究竟能不能保密，客户的交易安不安全，客户的服务是不是做得好?因此互联网想从根本上改变证券公司的格局不太可能。但从投资者角度来看，坐在家里点一下键盘就可以完成的事，谁愿意到银行去排一个小时的队。因此从客户的角度说，券商必须要高度重视互联网。”王新栋肯定地说，“在互联网金融时代，佣金费率下降是个缓慢的大趋势。但这并不是坏事，相反，互联网极大地解放了证券公司的生产力。以广发证券下属的营业部为例，以前5000平米的营业部还觉得不够用，但自从有了互联网以来，营业部面积大部分压缩在1000平米以下，最近希望压缩到500平米以下。这样一来，不光房租成本降低了，员工队伍也精干了。现在一般的证券营业部不超过10个人，最微小的营业部甚至只有四个人，所以从互联网长期来看大大降低了金融行业的.成本。”
互联网金融对券商的冲击显然不会止步于佣金竞争，最近开始的独立账户之争也明显由互联网金融触动。据公开消息，日前，中国证券业协会向长城证券、中信证券、国泰君安、平安证券、银河证券和华创证券等六家券商发文，同意其开展互联网证券业务试点，同意它们开展互联网证券业务试点。
“该业务赋予券商在账户管理方面的自主性，将给证券公司综合理财服务创新带来本质性的革命。”一资深业内人士告诉《投资者报》记者，互联网证券业务试点方案的核心在于账户管理，投资者开设的互联网证券账户独立于A股账户，在支付、交易、资金托管结算等方面具有更大的灵活性。“新的账户体系将使得客户资金能够摆脱第三方存管，使得客户资金能够部分沉淀在券商内部。”该人士如是说。
险企“触网”生活化
3年总保费翻8倍
保险公司要想掌握“触网”先发优势，就必须花大力气进行产品创新，走差异化竞争道路
“从弘康人寿在互联网金融方面的情况来看，目前主要是和第三方的渠道合作，包括淘宝等大的渠道，弘康人寿寻找并提供比较有特色、适合在网上销售的产品，多条腿走路。从保险行业来讲，目前为止互联网金融才刚刚起步，每一家保险公司都非常重视投入，并且几家大保险公司专门成立了电商子公司。但总的来说仍然属于起步阶段。”弘康人寿常务副总裁张科告诉《投资者报》。
互联网给保险业同样带来了一场深刻的变革。2月25日，中国保险行业协会发布的首个《互联网保险行业发展报告》(以下简称《报告》)显示，2011年至2013年的3年间，国内经营互联网保险业务的公司从28家上升到60家，年均增长达46%;规模保费从32亿元增长到291亿元，总增幅达810%，年均增长率达202%;投保客户数从816万人增长到5437万人，增幅达566%。
触网险企的增多、保费规模的剧增，市场统计数据的背后，最深远的还是互联网思维给保险行业带来了“保险生活化”的理念。由此“服务即产品”从隐性理念上升为显性指标，比如曾受市场热议的赏月险、怀孕险、摇号险等“奇葩”险种的出现，让保险随着互联网润物细无声地渗入人们的衣食住行娱购医甚至感情生活之中，与大众生活结合得更为紧密。
这样的例子不胜枚举。1月16日，平安保险旗下“壹钱包”内测上线。董事长马明哲称，除了能投资平安旗下及各家金融机构的金融产品以及支付功能，“壹钱包”还特别开发了社交功能，钱包不仅可以支付，还可以聊天、通话、发起群活动、AA分账等，这些又不约而同指向了微信、来往的基本功能。
无独有偶，此前的2013年12月，寿险老大哥中国人寿拿出10亿元特别注册成立了电子商务公司，试图在为保险产品搭建网销渠道的基础上布局互联网金融。其在近日举行的2014年工作会议上提出，要妥善应对互联网金融带来的挑战。
据了解，中国太保、中国太平早在2012年就设立了太平洋保险[微博]在线服务公司、太平电子商务公司。人保财险[微博]、中国太保、平安车险、大地财险等保险公司均设立了专门的网销平台。而包括国华人寿、泰康人寿、太平洋保险在内的几十家保险公司都在淘宝开了旗舰店。阳光保险则将互联网金融提升至公司2014年三大战略之一。
险企在“触网”方面的努力取得了丰硕的回报。数据显示，去年 “双十一”期间，借助淘宝天猫平台销售的理财型保险产品达9.1亿元，其中国华人寿销售5.3亿元，生命人寿销售1亿元，国华人寿“华瑞2号”还创下单个产品销售金额4.6亿元的纪录。平安在去年“双十二”当天推出的一款高端理财产品，全国限额为38亿，从零时上线后即被迅速疯抢，仅用时78分钟就被抢购一空。
对于互联网保险的火爆，《报告》指出，目前的网络保险产品还只是保险业与互联网的浅层融合，大都是一些黏度低、标准化的短期意外险产品，价值低且产品单一。保险公司要想掌握“触网”先发优势，借助渠道力量获得行业话语权，必须抛却各种花哨的概念包装，花大力气进行产品创新，走差异化竞争道路。据不完全统计，目前在售互联网保险产品有60多种，主要集中在交通意外险、综合意外险和境内外旅行险。
不仅仅是产品创新的问题，资深业内人士指出，对于复杂保险产品，互联网渠道仍有许多无法穿越的障碍。首先，电子商务遵循的是透明化、个性化、简单化，要求高速的产品开发节奏、灵活的产品设计，特别是在费率、责任、标的人群等方面做个性化的产品开发，需要突破形式严谨细致、内容晦涩的条款书写规则，对保险条款、产品的核心内容予以通俗的表现和简单的演示。第二，互联网的任何一种服务都是全流程的。但现有的保险理赔服务，技术上不能实现“全链条网络化”。第三，在管理上，保险行业还需要适应互联网内部“组织模式扁平化”的特点，做出相应调整。
“这个市场能不能做大，不取决于互联网金融还是传统金融，而是取决于客户的需求。在这个事上，互联网只是大家去服务客户、拓展客户与业务的工具和方式。决定这个业务大不大，第一是客户需求，第二是保险公司自身的能力，能不能给客户提供真正满足或者符合其需求的产品。”张科告诉《投资者报》，传统金融与互联网金融未来一定能够实现共赢。互联网对整个社会的贡献，是提升了其效率，比如保险公司线下做业务，找到客户填单，再进行审核，整个过程需要10到20天，但搬到网上半个小时就完成了。这个效率的提升就是成本的节省。
互联网金融监管风险待解
央行[微博]官员称要“留有余地”
对于互联网金融在留有余地和空间的同时，同样要守住不发生系统性风险的底线，以保障消费者的资金安全和信息安全等合法权益为根本目标
传统的金融行业一旦插上互联网的翅膀，很容易发生几何级数的飞跃。但在各种互联网金融平台和产品如雨后春笋般冒出并快速成长的同时，其安全性也受到越来越多的关注。
毋庸置疑，作为新兴事物，互联网金融确实存在很多安全隐患。2013年年末，东方创投、宜商贷、家家贷等20多家P2P公司在一个多月里接连倒闭，让P2P行业颇受质疑的同时，也让更多的投资人与消费者对互联网金融的安全问题忧心忡忡。人们的担忧主要源自两个方面，一是欺诈风险;二是数据安全。有些互联网金融公司公布虚假信息以创造虚假的资金供求;有些网络金融平台类公司则存在较为严重的网络安全漏洞，导致消费者隐私被泄露。
显然，如果不能尽快对互联网金融进行有效的监管，势必可能造成“劣币驱逐良币”的恶果。然而，与传统金融相比，互联网金融涉及面广、流动性强，具有跨界、交叉涉及多个监管主体等特点，对监管形成挑战。
“在互联网金融平台上，有N个供应者和N个需求者同时在交易，如果出了问题，找不到供需双方，就只能找平台，而如果平台不在国内、设在国外怎么办?因此，对互联网金融的监管天生难度就比较大。”谢平说。
中国人民银行[微博]近日发布的《中国金融稳定报告(2014)》也专题探讨互联网金融，认为互联网金融有助于改善小微企业融资环境，优化金融资源配置，提高金融体系包容性，发展普惠金融。同时，该报告对互联网金融首次列出五大监管原则，坚持底线思维，促进其在可持续的轨道上健康发展。
在5月5日举行的2014年全球移动互联网金融大会上，央行支付结算司司长励跃再次重申了上述观点。他说：“对于互联网金融，要坚持适度监管、协调监管、创新监管的原则，既为市场创新和发展留有余地和空间，又要避免发生风险事件。”励跃指出，在留有余地和空间的同时，同样要守住不发生系统性风险的底线，以保障消费者的资金安全和信息安全等合法权益为根本目标。
“从现有的业务实践中我们也注意到，银行机构和支付机构在进行产品设计和业务创新时，理念上存在着一定的差异，银行机构对安全性的要求多一些，但效率方面特别是客户体验不够，支付机构的背景大多是IT，所以更多顾及效率方面的要求，但安全性和技术可靠性也有不足。设计理念的差异导致两类机构在设计创新和产品推广速度方面存在差异。”励跃直言。
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