余额宝优势不再 谁是下一个互联网金融尖兵
千树万树梨花开。2013年以来，阿里巴巴、腾讯、百度、京东、苏宁等一大批企业先后推出基于互联网的金融应用，给传统金融机构以巨大冲击，并由此开启了互联网金融时代。
2014年的互联网金融更是群雄争霸，惊醒过来的银行、险企、基金、券商等传统金融机构经过一年左右时间的适应，已经逐渐寻找到自己的坐标，并且在创新求变的思维下涌现出了一大批互联网金融尖兵企业。
特别值得一提的是，尽管互联网金融尚在蜜月期，但曾经光鲜的互联网“宝宝”近期受收益率持续下滑、大额赎回条件收紧、转账消费功能受限等影响，用户数量急剧下降，资金回流传统金融机构趋势明显。显然，在互联网金融时代，“弱肉强食”的江湖规则同样适用。
“乐观估计，互联网金融还需要20年才能成形。”日前发布《互联网金融报告2014》的课题主持人、中国投资公司副总经理谢平如是说。按照他的说法，这显然是一场持久的竞赛，传统金融机构还远不到马放南山的时刻。
互联网金融当下究竟是个什么样的格局?在银行、基金、证券、保险等领域，走在潮流前列的互联网金融企业有何特点和优势?互联网金融的投入产出比值不值?互联网金融如何与传统金融共赢?金融机构频繁触网的当下，又应如何防止互联网金融的安全隐患?5月8日，在《投资者报》举办的“投资者·中国新经济论坛”上，广发银行[微博]网络金融部副总经理关铁军、易方达基金公司副总裁陈彤、广发证券总裁助理王新栋、弘康人寿常务副总裁张科就相关问题，表达了独特看法。这些互联网金融一线尖兵们的回答，对投资者更好地利用互联网，享受更便捷的金融服务具有实质性帮助。
银行“宝宝”发力
余额宝[微博]优势不再
相比正在发力的银行“宝宝”，曾经风光无限的互联网宝宝正被一点点地挤压生存空间，这将是一个长久的拉锯战过程
“到现在广发银行的手机银行客户已经超过300万，网银用户超过一千万，电子化替代率也有90%，在互联网金融方面我们一直在尝试，其目的是为了更好地融入到互联网金融时代中去，解读客户的需求和潜在需求，给客户最贴心最安全最顺畅的服务，实现共赢。”广发银行网络金融部副总经理关铁军告诉《投资者报》。
相比正在发力的银行，曾经风光无限的余额宝，却在工农中建四大行分别对其限额的进攻下，一点一点收缩防线。
《投资者报》记者注意到，余额宝日前突然发布公告称，自4月24日起，转出日累计超过5万元的，将默认为普通转出。在转出时间上，如果用户在工作日当天15点前申请转出，则在下个工作日24点前可到账;而当天15点后转出的，则必须在下两个工作日24点前方能到账;此外，非工作日提出转出申请，也会在下两个工作日24点前方能到账。
在此之前的一个月，建设银行于3月22日宣布下调其用户通过支付宝[微博]快捷支付网上消费及购买余额宝的额度，幅度从原先的单笔5万降为5000元。至此，工农中建四大行已分别对余额宝进行了限额。
这仅仅是互联网金融江湖“弱肉强食”的一个缩影。根据天相最新统计数据显示，截至2014年4月22日，市场上拥有超过50只“宝宝”产品，基本实现了主要网络平台的全覆盖。总体来看，互联网系与银行系推出的各种“宝宝”有很多的共同点，收益率比较接近，购买起点基本都很低，随时可以申购赎回，因此深受投资者的青睐，但在便捷性、安全性方面还是有所不同。
从便捷性比较，银行系“宝宝”在快速取现时间方面限制较少，而互联网系的“余额宝”和“理财通”均有不同程度的限制。据《投资者报》记者了解，现在各家银行基本上都推出了自己的宝宝：“兴业宝”、“平安盈”、“薪金宝”、“民生如意宝”、“薪金煲”等等。与余额宝、理财通等互联网公司的“宝宝”们因面临垫资压力而更改赎回规则截然不同的是，银行系“宝宝”则凭借资金实力将T+0进一步升级到无缝连接。以掌柜钱包为例，兴业银行及“钱大掌柜”联网银行在购买“掌柜钱包”时不设转入限制，转出金额上限为3000万，这也是目前业内最高赎回上限。业内人士认为，相比于很多“宝宝”单日产品总赎回只有500万元，掌柜钱包的客户每日3000万元的赎回额度，这样的设计极大地改善了投资者理财的便利程度，避免了互联网金融“小额理财”的尴尬，真正实现“普惠金融”。再如，日前中信银行携手嘉实基金与信诚基金推出的薪金煲，更是“货基可当现金用”等等。“随着监管层对协议存款、罚息政策趋严，宝宝类产品的资金问题将更加突出，背靠银行的银行系宝宝优势将更加明显。”一位基金业人士如是说。
从安全方面来看，相较于互联网系产品，银行业的安全性和可信度已植根于大多数客户心里。例如，在兴业银行“掌柜钱包”的产品设计中，整个账户体系完全封闭，钱包里的资金只能回到投资者开户时绑定的银行卡里，完全不存在被盗转到他人账户的可能，更不会被其他人用来购物，最大程度地保障投资者资金安全。
此外，除了赎回快、T+0、低门槛、高安全等特点外，在收益率方面的比拼也全面开展。据Wind统计，从4月14日起，以余额宝为首的互联网理财产品收益率已全线告别6时代，甚至还有部分产品跌进4时代。相反，很多银行“宝宝”类产品的收益率却反而出现上涨，甚至开始在收益率上超过余额宝。例如截至4月30日，中国银行推出的活期宝产品，7日年化收益率高达5.1660%，民生银行的如意宝7日年化收益率高达5.0420%等等。这些理财产品的收益率都与余额宝相近或者略高一些。
“从对接的基金实力而言，银行系对接的基金管理能力更胜一筹，基金收益也更有保障。”不同于阿里巴巴只能选择此前名不见经传的天弘基金进行对接，银行系的雄厚实力也决定了其迎娶的对象多为名门闺秀。如交行对接的是易方达，工行对接的是工银瑞信，平安银行对接的是南方基金，中信银行对接的是嘉实基金和信诚基金等等。
“互联网金融浪潮来袭，广发银行的判断是我们必须下去游泳。互联网金融实际上给银行带来了很多提升，比如说可以通过大数据的运用，去营销成功率更高的人群。这样创造价值的渠道就更加直接了。包括我们的产品设计，以前做一个产品或改善一个体验，决策的依据可能是找一些用户或者是分支机构的反馈，甚至是客户投诉。现在有了大数据渠道，从而让我们的分析和研判会更加精准等等。这一类的例子有很多。但这个过程中，真正的互联网金融的主体，其实是客户。”关铁军告诉《投资者报》，金融机构比互联网企业在投资和风控方面更有经验，因此他们在对接基金公司时往往要考察其公司品牌、历史业绩、基金规模等方面的因素，强强联合显然更具优势。
“丝”逆袭一石击浪
基金行业勇敢尝试互联网
看到了基金业“丝”天弘基金皈依阿里巴巴之后的规模核裂变，在泥潭中扑腾的众多基金无法“淡定”
“对于基金来说，互联网金融的触动主要有三方面。第一配合外部平台做其产品提供商。不管银行还是互联网巨头，他们是在竞争做平台，而基金则是提供产品。换言之他们是在建商场，建好以后总是需要商家入驻的，这个层面来说基金的定位其实做商家。第二是基金自己的平台，比如易方达基金要做一个一站式的综合性理财网络。第三就是基金还是要回到资产管理行业。”易方达基金公司副总裁陈彤告诉《投资者报》。
事实上，当货币基金遇上互联网，甫一开始便爆发出硝烟味。
看到了基金业“丝”——天弘基金皈依阿里巴巴之后的规模核裂变，在泥潭中扑腾的基金业集体陷入了疯狂。年终奖、季度奖、各种补贴、各种“闲钱”都成了基金争取的对象。拼产品、拼服务、拼设计、拼系统、拼人脉，在你追我赶竞争的同时，也加速了货币基金进化成“宝宝”的步伐，也使得货币基金收益性、流动性、便捷性迅速得到投资者的普遍认可。即使是以前没有接触过这些产品的投资者，也可以轻松玩转“进化”后的货币基金。
最新公布的基金一季报显示，截至3月底，余额宝的规模已达到5413亿元。余额宝的逆袭，得益于第三方支付平台支付宝，但在互联网金融领域，却不是唯一。据《投资者报》记者了解，由腾讯开发的第三方支付平台微信理财通上，已经有四家基金公司的基金产品入驻。
4月17日，广发基金旗下的天天红及易方达基金旗下的易理财两只货币基金正式登录微信理财通平台，这是继华夏基金和汇添富基金之后第三批入驻理财通的基金公司。由此，原计划上线的四只基金已经全部到位。
易方达、华夏等四大基金公司同台竞技，让理财通用户在购买基金时有了更多的选择。在理财通新军行列里，易方达易理财4月17日首秀表现不俗。上线当日7日年化收益率达到5.25%，在4只理财通货币基金里仅比最早上线的华夏略低。
基金触网，基金公司不仅开发出具有固定收益特征的货币基金产品，也开发出了比货币基金具有更高收益的混合型基金产品。比如，国泰基金[微博]公司日前与京东合作推出了国泰安康养老定期支付基金，按照年度8.8%的固定年化支付比例(简称京东8.8)向基金份额持有人支付一定现金。
综合来看，目前触网的货币基金大都有以下三种主要功能，支付功能或带有定制色彩的理财功能，这两者都是基金公司通过借助互联网平台实现，第三种则是货币基金在基金公司网直销平台上，扮演家庭或企业财务管理的角色。相比前两种模式，货币基金在网直销平台上的一系列创新功能，更适应大额资金的调度管理的综合需要。如鹏华基金在业内唯一开通网直销货币基金快速赎回“双通道”机制。当赎回不超过20万元时，可以选择“T+0”赎回，实现当天提交赎回，最快1秒到账。超过20万元的大额资金需要，可以选择“T+1”赎回，资金在赎回，提交后第二个工作日9：30加急划款，且无限额、无费用，还支持工、农、建、招、交、浦发、民生等直连银行，以及天天盈(除中信银行)、易宝、通联等第三方支付渠道，最大范围地让投资者受益。
“互联网‘宝宝’们的问世改变了成千上万人的现金管理方式，利用货币基金打理闲散资金，享受超过活期存款15倍乃至20倍的收益，已成为不可逆转的潮流。”业内人士指出，互联网金融给基金公司带来最大的冲击是思维模式的转变，更加注重份额申赎和动态信息的效率，开户流程的体验等，这直接推动后台清算模式的改变，使收市后结算改成时时通讯确认。这些转变都是从用户需求角度出发而不是以往的基金产品。
对于基金这种轻资产的公司，互联网冲击远远大于证券行业。因为它完全改变了行业生存的规则。比如其可能每年要求基金多投入一两个亿，但基金行业最大的公司的利润每年最多也就是6亿左右，所以在这个背景下，基金面临一个重大的决策，你是投入还是不投入?陈彤告诉《投资者报》，“如果投入下一年的利润马上会大幅度下降，不投入则两三年后市场份额就没了。所以在基金行业内部，对如何拓展互联网金融争议很大，但易方达选择坚决地去投入，去尝试。”