中级会计师《财务管理》真题精选考点（精选9篇）

　　在日复一日的学习、工作生活中，我们很多时候都不得不用到考试真题，借助考试真题可以检测考试者对某方面知识或技能的掌握程度。一份什么样的考试真题才能称之为好考试真题呢？下面是小编为大家收集的中级会计师《财务管理》真题精选考点（精选9篇），仅供参考，大家一起来看看吧。

　　中级会计师《财务管理》真题考点 1

　　考点解析：销售预测的定量分析法

　　定量分析法也称数量分析法，是指在预测对象有关资料完备的基础上，运用一定的数学方法，建立预测模型作出预测。

　　它一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类。

　　1、趋势预测分析法

　　趋势预测分析法主要包括算术平均法、加权平均法、移动平均法、指数平滑法等。

　　(1)算术平均法

　　算术平均法是指将若干历史时期的实际销售量或销售额作为样本值，求出其算术平均数，并将该平均数作为下期销售量的预测值。

　　(2)加权平均法

　　加权平均法是指将若干历史时期的实际销售量或销售额作为样本值，将各个样本值按照一定的权数计算得出加权平均数，并将该平均数作为下期销售量的预测值。

　　一般地，由于市场变化较大，离预测期越近的样本值对其影响越大，而离预测期越远的则影响越小，所以权数的选取应遵循“近大远小”的原则。

　　(3)移动平均法

　　移动平均法是指从n期的时间数列销售量中选取m期，数据作为样本值，求其m期的算术平均数，并不断向后移动计算观测其平均值，以最后一个m期的平均数作为未来第n + 1期销售预测值的一种方法。

　　这种方法假设预测值主要受最近m 期销售量的影响。

　　(4)指数平滑法

　　指数平滑法实质上是一种加权平均法，是以事先确定的平滑指数a及(1 - a) 作为权数进行加权计算，预测销售量的一种方法。

　　考点练习：多选题

　　下列关于指数平滑法的表述中，正确的有(　　)。

　　A.指数平滑法的实质是一种加权平均法

　　B.在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数

　　C.在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数

　　D.该方法运用比较灵活，适用范围较广，客观性强

　　【答案】A B C

　　【解析】平滑指数的取值大小决定了前期实际值与预期值对本期预测值的影响。采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势;采用较小的平滑指数，则反映了样本值变动的长期趋势。因此，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数;在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较小的平滑指数。该方法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数的选择上具有一定的`主观随意性。

　　考点练习：单项选择题

　　A公司2015年实际销售量是300000件，原预测销售量为280000件，平滑指数a=0.5,则用指数平滑法预测该公司2016年的销售量为(　　)件。

　　A.300000

　　B.280000

　　C.290000

　　D.320000

　　【答案】：C

　　【解析】：　Yn+1=aXn+(1-a)Yn=0.5×300000+(1-0.5)×280000=290000(件)。

　　真题考点解析：股利理论

　　种类和观点

　　“手中鸟”理论(高股利)

　　该理论认为，公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司的价值将得到提高。

　　信号传递理论(高股利)

　　该理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。

　　一般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平把自己同预期获利能力差的公司区别下来，以吸引更多的投资者。

　　所得税差异理论(低股利)

　　该理论认为，由于普遍存在的税率以及纳税时间的差异，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。

　　代理理论

　　该理论认为，股利的支付能够有效地降低代理成本。高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。

　　考点练习：单项选择题

　　下列各项股利理论中，认为用留存收益再投资带给投资者的收益具有很大的不确定性，并且投资风险随着时间的推移将进一步增大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿意将收益留在公司内部的是(　)。

　　A.“手中鸟”理论

　　B.信号传递理论

　　C.代理理论

　　D.股利无关论

　　【答案】：A

　　【解析】：本题考核股利理论中的“手中鸟”理论的内容。 “手中鸟”理论认为用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿将收益留在公司内部，去承担未来的投资风险。

　　中级会计师《财务管理》真题考点 2

　　融资租赁的主要特点是：

　　(1)出租的设备由承租企业提出要求购买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定;

　　(2)租赁期较长，接近于资产的有效使用期;

　　(3)由承租企业负责设备的维修、保养和保险，承租企业无权拆卸改装;

　　(4)租赁期满，按事先约定的.方法处理设备，包括退还租赁公司、继续租赁、企业留购。

　　融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：

　　1)设备原价;

　　2)预计设备残值;

　　3)利息;

　　4)租赁手续;

　　5)租赁期限。租期越长，则每期租金越少。

　　融资租赁主要优点是：

　　(1)融资租赁比借款容易获得;

　　(2)承租企业不必事先一次支付全部设备价款就能引进或购买所需先进技术设备;

　　(3)融资与融物相结合，企业可以及时引进和购买设备，减少企业直接购买的中间环节和费用，给企业提供了方便。

　　商业信用的特点：

　　(1)取得商业信用十分方便;

　　(2)与银行借款等筹资方式比较，限制条件较少;

　　(3)如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用不发生筹资成本。

　　其不足之处在于：商业信用的期限较短，如果取得现金折扣，则时间更短;如果放弃现金折扣，则需负担很高的筹资成本。

　　中级会计师《财务管理》真题考点 3

　　债券的种类：

　　1)债券按又无抵押品担保，分为抵押债券和信用债券;

　　2)债券按偿还期限不同，分为短期债券和长期债券;

　　3)债券按是否记名，分为记名债券和无记名债券。

　　企业发行债券的基本程序如下：

　　1)作出发行债券的'决议;

　　2)提出发行债券的申请;

　　3)公告企业债券募集办法，委托证券经营机构承销;

　　4)发售债券，收缴债券款;

　　5)按期还本付息。定期偿还包括期满偿还和分期偿还。

　　债券售价：

　　1)市场利率与债券利率一致，等价发行;

　　2)市场利率高与债券利率，折价发行;

　　3)市场利率地与债券利率，溢价发行。

　　经营租赁的特点主要是：

　　(1)出租的设备一般有租赁公司根据市场需要选定，然后再寻找承租企业;

　　(2)租赁期较短，短于资产的有效使用期;

　　(3)设备的维修、保养由租赁公司负责;

　　(4)租赁期满或合同中止以后，出资资产由租赁公司收回。

　　中级会计师《财务管理》真题考点 4

　　第一章总论

　　1、财务管理目标(各个观点的优缺点要掌握);

　　2、财务管理体制(集权和分权的区分);

　　3、财务管理环境(重点注意金融环境)。

　　第二章财务管理基础

　　1、时间价值系数之间的关系(普通年金现值系数与资本回收系数、普通年金终值系数与偿债基金系数、预付年金现值系数与普通年金现值系数等);

　　2、风险管理(两种证券组合的预期收益率、组合风险、相关系数与组合风险之间的关系等);

　　3、资本资产定价模型(必要收益率的计算、证券市场线的含义、证券市场线中斜率的含义);

　　4、成本性态分析(约束性固定成本与酌量性固定成本的区分、技术变动成本和酌量性固定成本的区分、半变动成本、半固定成本等的区分)。

　　第三章预算管理

　　1、预算编制方法(各种预算编制方法的优缺点);

　　2、主要预算的编制(各种预算编制的`表述);

　　3、预算的分类与预算体系(按内容不同的分类和按预算指标覆盖的时间长短的分类、预算体系中各种预算的逻辑关系);

　　4、现金预算的编制(可供使用的现金、现金支出和现金余缺);

　　5、财务报表预算编制的依据。

　　第四章筹资管理(上)

　　1、权益筹资方式的种类及特点(三种股权筹资方式各自的优缺点);

　　2、无形资产出资方式(《公司法》对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以哪些无形资产出资要记住);

　　3、债务筹资方式的种类与特点(三种长期负债资金筹集方式的特点以及与股权筹资相比有哪些优缺点)。

　　第五章筹资管理(下)

　　1、资金需要量预测(因素分析法、销售百分比法);

　　2、资本成本(资本资产定价模型的应用、公司价值分析法以及不同行业适用的资本机构);

　　3、杠杆效应(经营杠杆系数和财务杠杆系数的计算、企业不同发展时期的资本结构情况);

　　4、衍生工具筹资(可转换债券和认股权各自的筹资特点);

　　5、资本结构决策(影响资本结构的因素)。

　　第六章投资管理

　　1、投资决策指标的确定(静态回收期的计算及优缺点);

　　2、互斥方案的决策(净现值法和年金净流量法的运用);

　　3、投资项目财务评价指标的计算与分析(净现值、年金净流量、内含报酬率、静态回收期);

　　4、债券价值的影响因素(票面利率、贴现率、债券期限)。

　　第七章营运资本管理

　　1、营运资本管理策略(流动资产投资策略的种类及特点、流动资产融资策略的种类及特点);

　　2、最佳现金持有量的确定(成本模型、随机模型);

　　3、应收账款信用政策决策;

　　4、存货管理决策;

　　5、流动负债的管理。

　　第八章成本管理

　　1、量本利分析(保本点的计算、安全边际与利润的关系);

　　2、目标利润分析;

　　3、利润敏感性分析;

　　4、标准成本差异分析;

　　5、作业成本计算与管理;

　　6、自认中心的种类、特点及考核指标。

　　第九章收入与分配管理

　　1、股利分配理论(各种股利理论的观点);

　　2、股利政策(各种股利政策的优缺点及适用范围);

　　3、确定利润分配政策应考虑的因素;

　　4、股票股利对公司的影响;

　　5、股权登记日和除息日的影响;

　　6、股票分割、回购的含义、目的与作用。

　　第十章财务分析与评价

　　1、财务分析的方法(2种方法各自的特征及应注意的问题);

　　2、财务比率的计算与分析(各指标的计算公式要记住，然后会分析短期偿债能力、长期偿债能力的强弱);

　　3、上市公司基本财务分析;

　　4、杜邦核心指标的分解;

　　5、企业财务绩效组合评价

　　中级会计师《财务管理》真题考点 5

　　资金成本的含义和作用：

　　1)资金成本是衡量筹资、投资经济效益的标准;

　　2)资金成本是一个重要的经济范畴，它不仅存在于资本主义经济中，而且不可避免的也存在于社会主义经济中。资金成本是在商品经济条件下，由于资金所有权和资金使用权分离而形成的一种财务概念。

　　3)资金成本具有一般产品成本的基本属性，又有不同于一般产品成本的某些特性。产品成本是资金耗费，又是补偿价值。但是资金成本又不同于账面成本，它是企业根据各种因素预测确定的。

　　4)资金成本同资金时间价值既有联系，又有区别。资金成本的基础是资金的时间价值，但两者在数量上是不一致的。资金成本既包括资金的`时间价值，又包括投资风险价值。

　　5)(1)资金成本是选择资金来源、拟定筹资方案的依据;

　　(2)资金成本是评价投资项目可行性的主要经济标准;

　　(3)资金成本是评价企业经营成果的最低尺度;

　　(4)资金成本是决定和影响资本结构的重要因素。

　　流动资产具体项目包括：

　　1)货币资金;

　　2)应收及预付款项。应收票据、应收账款、其他应收款、预付货款、待摊费用;

　　3)存货;

　　4)短期投资。

　　流动资产有以下特点：

　　1)流动资产占用形态具有变动性;

　　2)流动资产占用数量具有波动性;

　　3)流动资产循环与生产经营周期具有一致性。

　　中级会计师《财务管理》真题考点 6

　　信息资料的来源主要包括：

　　1)企业财务报告;

　　2)来自信用评估机构的资料;

　　3)来自银行的资料;

　　4)来自企业主管部门和其他部门的`资料，对于这资料需经过精选才能使用。

　　核定存货资金定额的要求是：

　　1)保证生产经营的合理需求，节约使用流动资金;

　　2)存货资金计划指标应当同生产计划指标及其他计划指标保持衔接;

　　3)要有科学的计算根据，采用合理的计算方法;

　　4)核定存货资金定额工作还应当实行统一领导、分级管理的原则，采取群众路线的方法。

　　核定存货资金定额的方法，通常有定额日数计算法、因素分析法、比例计算法、余额计算法。(多选)

　　原材料资金定额取决于三个因素：计划起原材料每日平均耗用量、原材料计划价格、原材料资金定额日数。

　　实行存货归口分级管理的作用：

　　1)有利于调动各职能部门、各级单位和职工群众管好用好存货的积极性和主动性，把存货管理同生产经营管理结合起来。

　　2)有利于财务部门面向生产，深入实际，调查研究，总结经验，把存货的集中统一管理和分管紧密结合起来，是企业整个流动资金管理水平不断提高。

　　实行归口分级管理的基本做法：

　　在厂长领导下，以财务部门作为全场管理流动资金的专业部门，对全厂流动资金进行集中管理;根据使用和管理、物资管理和资金管理相结合的原则，每项存货资金由哪个部门使用，就归口个哪个部门负责管理;各归口管理部门在根据具体情况，将存货资金定额分配给所属单位或个人，实行分级管理;根据权和责相结合的原则，对各部门各级有关人员明确规定出管理和使用资金的权限和责任，纳入岗位责任制。

　　中级会计师《财务管理》真题考点 7

　　企业财务管理目标理论

　　企业财务管理目标有如下几种具有代表性的理论：

　　(一)利润最大化

　　利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。

　　利润最大化目标的主要优点是，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。

　　但是，以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：

　　(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值。

　　(2)没有考虑风险问题。不同行业具有不同的风险，同等利润值在不同行业中的意义也不相同，比如，风险比较高的高科技企业和风险相对较小的制造业企业无法简单比较。

　　(3)没有反映创造的利润与投人资本之间的关系。

　　(4)可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。由于利润指标通常按年计算，因此，企业决策也往往会服务于年度指标的完成或实现。

　　(二)股东财富最大化

　　股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大为目标。在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

　　与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：

　　(1)考虑了风险因素。

　　(2)在一定程度上能避免企业短期行为。

　　(3)对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。

　　以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点：

　　(1)通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用。

　　(2)股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。

　　(3)它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。

　　(三)企业价值最大化

　　企业价值最大化要求在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。未来现金流量这一概念，包含了资金的时间价值和风险价值两个方面的因素。因为未来现金流量的预测包含了不确定性和风险因素，而现金流量的现值是以资金的时间价值为基础对现金流量进行折现计算得出的。

　　企业价值最大化要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。

　　以企业价值最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

　　(1)考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。

　　(2)考虑了风险与报酬的关系。

　　(3)将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。

　　(4)用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。

　　但是，以企业价值最大化作为财务管理目标过于理论化，不易操作。对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。

　　(四)相关者利益最大化

　　以相关者利益最大化作为财务管理目标，具有以下优点：

　　(1)有利于企业长期稳定发展。

　　(2)体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一。

　　(3)这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。

　　(4)体现了前瞻性和现实性的统一。

　　(五)各种财务管理目标之间的关系

　　上述利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。

　　当然，以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。

　　利益冲突与协调

　　协调相关者的利益冲突，要把握的原则是：尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。而在所有的利益冲突协调中，所有者与经营者、所有者与债权人的利益冲突与协调至关重要。

　　(一)所有者和经营者利益冲突与协调

　　在现代企业中，经营者一般不拥有占支配地位的股权，他们只是所有者的代理人。所有者期望经营者代表他们的利利益工作，实现所有者富最大化，而经营者则有其自身的利益考虑，二者的目标经常会不一致。通常而言，所有者支付给经营者报酬的多少，取决于经营者能够为所有者创造多少财富。经营者和所有者的主要利益冲突是经营者希望在创造财富的同时，能够获取更多的报酬、更多的享受，并避免各种风险;而所有者则希望以较小的代价(支付较少报酬)实现更多的财富。为了协调这一利益冲突，通常可采取以下方式解决：

　　1.解聘

　　这是一种通过所有者约束经营者的办法。所有者对经营者予以监督，如果经营者绩效不佳，就解聘经营者;经营者为了不被解聘就需要努力工作，为实现财务管理目标服务。

　　2.接收

　　这是一种通过市场约束经营者的办法。如果经营者决策失误，经营不力，绩效不佳，该企业就可能被其他企业强行接收或吞并，相应经营者也会被解聘。经营者为了避免这种接收，就必须努力实现财务管理目标。

　　3.激励

　　激励就是将经营者的报酬与其绩效直接挂钩，以使经营者自觉采取能提高所有者财富的措施。激励通常有两种方式：

　　(1股票期权;它是允许经营者以约定的价格购买一定数量的本企业股票，股票的市场价格高于约定价格的部分就是经营者所得的报酬。经营者为了获得更大的股票涨价益处，就必然主动采取能够提高股价的行动，从而增加所有者财富。

　　(2)绩效股。它是企业运用每股收益、资产收益率等指标来评价经营者绩效，并视其绩效大小给予经营者数量不等的股票作为报酬。如果经营者绩效未能达到规定目标，经营者将丧失原先持有的部分绩效股。这种方式使经营者不仅为了多得绩效股而不断采取措施提高经营绩效，而且为了使每股市价最大化，也会采取各种措施使股票市价稳定上升，从而增加所有者财富。但即使由于客观原因股价并未提高，经营者也会因为获取绩效股而获利。

　　(二)所有者和债权人的`利益冲突与协调

　　所有者的目标可能与债权人期望实现的目标发生矛盾。首先，所有者可能要经营者改变举债资金的原定用途，将其用于风险更高的项目，这会增大偿债风险，债权人的负债价值也必然会降低，造成债权人风险与收益的不对称。因为高风险的项目一旦成功，额外的利润就会被所有者独享;但若失败，债权人却要与所有者共同负担由此而造成的损失。其次，所有者可能在未征得现有债权人同意的情况下，要求经营者举借新债，因为偿债风险相应增大，从而致使原有债权的价值降低。

　　所有者与债权人的上述利益冲突，可以通过以下方式解决：

　　1.限制性借债

　　债权人通过事先规定借债用途限制、借债担保条款和借债信用条件，使所有者不能通过以上两种方式削弱债权人的债权价值。

　　2.收回借款或停止借款

　　当债权人发现企业有侵蚀其债权价值的意图时，采取收回债权或不再给予新的借款的措施，从而保护自身权益。

　　企业的社会责任

　　企业的社会责任是指企业在谋求所有者或股东权益最大化之外所负有的维护和增进社会利益的义务。具体来说，企业社会责任主要包括以下内容：

　　对员工的责任。企业除了向员工支付报酬的法律责任外，还负有为员工提供安全工作环境、职业教育等保障员工利益的责任。按我国《公司法》的规定，企业对员工承担的社会责任有：

　　(1)按时足额发放劳动报酬，并裉据社会发展逐步提高工资水平。

　　(2)提供安全健康的工作环境，加强劳动保护，实现安全生产，积极预防职业病。

　　(3)建立公司职工的职业教育和岗位培训制度，不断提高职工的素质和能力。

　　(4)完善工会、职工董事和职工监事制度，培育良好的企业文化。

　　2. 对债权人的责任。债权人是企业的重要利益相关者，企业应依据合同的约定以及法律的规定对债权承担相应的义务，保障债权人合法权益。这种义务既是公司的民事义务，也可视为公司应承担的社会责任。公司对债权人承担的社会责任主要有：

　　(1)按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露公司信息。

　　(2)诚实守信，不滥用公司人格。

　　(3)主动偿债，不无故拖欠。

　　(4)确保交易安全，切实履行合法订立的合同。

　　3. 对消费者的责任。公司的价值实现，很大程度上取决于消费者的选择，企业理应重视对消费者承担的社会责任。企业对消费者承担的社会责任主要有：

　　(1)确保产品质量，保障消费安全。(2)诚实守信，确保消费者的知情权。

　　(3)提供完善的售后服务，及时为消费者排忧解难。

　　4. 对社会公益的责任。企业对社会公益的责任主要涉及慈善、社区等。企业对慈善事业的社会责任是指承担扶贫济困和发展慈善事业的责任，表现为企业对不确定的社会群体(尤指弱势群体)进行帮助。捐赠是其最主要的表现形式，受捐赠的对象主要有社会福利院、医疗服务机构、教育事业、贫困地区、特殊困难人群等。此外，还包括招聘残疾人、生活困难的人、缺乏就业竞争力的人到企业工作，以及举办与公司营业范围有关的各种公益性的社会教育宣传活动等等。

　　5. 对环境和资源的责任。企业对环境和资源的社会责任可以概括为两大方面：一是承担可持续发展与节约资源的责任;二是承担保护环境和维护自然和谐的责任。此外，企业还有义务和责任遵从政府的管理、接受政府的监督。企业要在政府的指引下合法经营、自觉履行法律规定的义务，同时尽可能地为政府献计献策、分担社会压力、支持政府的各项事业。

　　一般而言，对一个利润或投资报酬率处于较低水平的公司，在激烈竞争的环境下，是难以承担额外增加其成本的社会责任的。而对于那些利润超常的公司，它们可以适当地承担而且有的也确已承担一定的社会责任。因为对利润超常的公司来说，适当地从事一些社会公益活动，有助于提高公司的知名度，促进其业务活动的开展，进而使股价升高。但不管怎样，任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本。过分地强调社会责任而使企业价值减少，就可能导致整个社会资金运用的次优化，从而使社会经济发展步伐减缓。事实上，大多数社会责任都必须通过立法以强制的方式让每一个企业平均负担。然而，企业是社会的经济细胞，理应关注并自觉改善自身的生态环境，重视履行对员工、消费者、环境、社区等利益相关方的责任，重视其生产行为可能对未来环境的影响，特别是在员工健康与安全、废弃物处理、污染等方面应尽早采取相应的措施，减少企业在这些方面可能会遭遇的各种困扰，从而有助于企业可持续发展。

　　中级会计师《财务管理》真题考点 8

　　认股权证

　　认股权证是一种由上市公司发行的证明文件，持有人有权在一定时间内以约定价格认购该公司发行的一定数量的股票。广义的权证(Warrant)，是一种持有人有权于某一特定期间或到期日，按约定的价格，认购或沽出一定数量的标的资产的期权。按买或卖的不同权利，权证可分为认购权证和认沽权证，又称为看涨权证和看跌权证。认股权证，属于认购权证。

　　(一)认股权证的基本性质

　　1.认股权证的期权性

　　认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。

　　2.认股权证是一种投资工具

　　投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益，因此它是一种具有内在价值的投资工具。

　　(二)认股权证的筹资特点

　　1.认股权证是一种融资促进工具

　　认股权证的发行人是发行标的股票的上市公司，认股权证通过以约定价格认购公司股票的契约方式，能保证公司能够在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资。

　　2.有助于改善上市公司的治理结构

　　采用认股权证进行融资，融资的实现是缓期分批实现的，上市公司及其大股东的利益和投资者是否在到期之前执行认股权证密切相关，因此，在认股权证有效期间，上市公司管理层及其大股东任何有损公司价值的行为，都可能降低上市公司的股价，从而降低投资者执行认股权证的`可能性，这将损害上市公司管理层及其大股东的利益。因此，认股权证将有效约束上市公司的败德行为，并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值。

　　3.作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制

　　认股权证是常用的员工激励工具，通过给予管理者和重要员工一定的认股权证，可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起，建立一个管理者与员工通过提升企业价值再实现自身财富增值的利益驱动机制。