2015基金从业考试《基金销售基础知识》重点笔记

　　五、保本型基金

　　(一)保本型基金的特点

　　最大特点：招募说明书明确规定了保障条款，即在满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障。

　　投资目标：锁定风险的同时，力争有机会获得潜在的高回报。

　　从本质上讲是一种混合型基金。锁定了投资亏损的'风险，产品风险较低，也并不放弃追求超额收益的空间，因此，适合不能忍受投资亏损、比较稳健保守的投资者。

　　(二)保本型基金的保本策略

　　对冲保险策略：主要依赖金融衍生产品，如股票期权、股指期货等，实现投资组合价值的保本与增值。国际成熟市场较多采用

　　固定比例投资组合保险策略：通过比较净值与价值底线，动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例，以兼顾保本与增值目标的保本策略。价值底线、安全垫国内主要选择固定比例投资组合保险策略(CPPI)

　　(三)保本型基金的投资风险

　　一般保本型基金的保本期限在3～5年，期间不能赎回，而认购结束后申购的基金份额一般不适用保本条款。

　　(四)保本型基金的类型

　　基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金管理公司自行规定。

　　(五)保本型基金的分析指标：保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人

　　保本期：保本期越长、投资者承担的机会成本也越高

　　保本比例：常见的保本比例介于80%～100%之间

　　赎回费：对提前赎回基金的投资者收取较高的赎回费，将加大投资者退出投资的难度

　　安全垫：保本型基金设定的风险投资最大可承受的损失金额，一般来说，安全垫较高的基金操作更为灵活。

　　六、QDII基金

　　(一)QDII基金的介绍

　　2007.7.5《合格境内机构投资者境外证券投资者管理试行办法》

　　(二)QDII基金在投资组合中的作用

　　分散单一国家市场特有的风险

　　(三)QDII基金的投资风险

　　除系统性风险、非系统性风险、操作风险等外

　　1、汇率风险

　　2、QDII基金管理者海外市场管理经验相对不足所带来的风险。

　　3、国际市场将会面临国别风险、新兴市场风险等特别投资风险。

　　4、QDII基金的流动性风险也需要注意。

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