2015基金从业考试《基金销售基础知识》要点

　　第四节证券投资的收益与风险

　　一、证券投资的收益

　　(一)股票投资收益

　　1、股息收入。具体形式——⑴现金股息⑵股票股息

　　税后利润分配顺序:弥补以前年度的亏损、提取法定公积金、提取任意公积金、支付优先股股息、支付普通股股息

　　2、资本利得。买入价与卖出价之间的差额

　　3、公积金转增股本。公积金来源：①股票溢价发行时,超出股票面值的溢价部分②依据《公司法》规定，每年从税后净利润中按比例提存部分法定公积金③股东大会决议后提取的任意公积金④公司经过若干年经营以后资产重估增值部分⑤公司从外部取得的`赠与财产。

　　(二)债券投资收益

　　1、债券的利息收益。一次性付息(以单利计算、以复利计算、已贴现计算)、分期付息

　　2、资本利得。

　　3、再投资收益。

　　二、证券投资风险

　　(一)系统性风险“宏观风险”

　　1、政策风险

　　2、经济周期波动风险

　　3、利率风险。利率风险室债券的主要风险;利率风险对长期债券的印象大于短期债券。

　　4、购买力风险。“通货膨胀风险” 实际收益率=名义收益率-通货膨胀率

　　(二)非系统性风险“微观风险”“可回避风险”

　　1、信用风险“违约风险” 2、经营风险 3、财务风险

　　三、证券投资收益和风险之间的关系

　　收益与风险的基本关系：收益与风险相对应。分析与收益共生共存，承担风险是获取收益的前提;收益是风险的成本和报酬。

　　预期收益率=无风险收益+风险补偿

　　在短期国库券作为无风险利率的基础上——

　　第一，同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高，这是对利率风险的补偿。

　　第二，不同证券的利率不同，这是对信用风险的补偿。

　　第三，在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券，作为对购买力风险的补偿。

　　第四，股票的收益率一般高于债券。

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