期货从业资格考试重点：期货期权价格

　　导语：一般所说的期权通常是指现货期权，而期货期权则是指“期货合约的期权”，期货期权合约表示在期权到期日或之前，以协议价格购买或卖出一定数量的特定商品或资产的期货合同。关于期货期权价格的考试内容你知道吗?

期货从业资格考试重点：期货期权价格

　　期货期权价格

　　一、期权价格的构成

　　(一)内含价格

　　立即履行合约所能够获得的收益。

　　分为实值期权、虚值期权和两平期权

　　实值期权

　　(1) 当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。

　　(2) 当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权。

　　虚值期权

　　(1) 当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。

　　(2) 当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权。

　　两平期权

　　执行价格等于当时期货合约价格是两平期权

　　(二)时间价值

　　权利金超过内涵价值的部分是时间价值

　　剩余有效期越长，时间价值越大。到期以后时间价值为零。

　　二、影响期权价格的主要因素

　　(一)标的`物的价格和执行价格

　　(二)标的物价格波动率

　　(三)剩余有效期

　　(四)无风险利率

　　期货期权套期保值策略

　　买进看跌期权和卖出看涨期权称为卖期保值

　　买入看涨期权和卖出看跌期权成为买期保值。

　　一、期权在买入套期保值中的应用

　　为了防止价格上涨的风险可以采用以下方式

　　1. 买入看涨期权

　　2. 卖出看跌期权。如果价格上涨，看跌期权的买方放弃履约，卖方可以获得权利金，弥补价格上涨的压力，但是如果价格下跌，买方要求履约，卖方会面临损失。

　　3. 买进期货合约的同时，买入看跌期权

　　二、期货期权在卖出套期保值中的应用

　　1.买入看跌期权

　　2.卖出看涨期权

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