中级会计考试中级财务管理课后练习

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中级会计考试中级财务管理课后练习

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中级会计考试中级财务管理课后练习

　　一、单项选择题

　　1. 贴现法使借款企业受到的影响是()。

　　A.增加了所需支付的借款利息额

　　B.降低了实际借款利率

　　C.提高了实际借款利率

　　D.增加了实际可用借款额

　　【正确答案】C

　　【知识点】短期借款

　　【答案解析】

　　贴现法使借款企业的实际用款额减少，利息不变，借款实际利率提高。

　　2. 某企业按“2/10，N/50”条件购进商品30000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为( )。

　　A.17.6%

　　B.17.82%

　　C.15.37%

　　D.18.37%

　　【正确答案】D

　　【知识点】商业信用

　　【答案解析】

　　放弃现金折扣的成本=2%/(1-2%)×360÷(50-10)= 18.37%。

　　3. 某企业向银行取得借款400万元，手续费率0.1%，年利率6%，期限5年。每年付息一次，到期还本，所得税税率25%，则该项借款的资金成本为( )。

　　A.4.50%

　　B.4.58%

　　C.5.52%

　　D.5.78%

　　【正确答案】A

　　【知识点】短期借款

　　【答案解析】

　　借款资金成本=6%×(1-25%)÷(1-0.1%)=4.50%。

　　4. 在下列各项中，不能增加企业融资弹性的是( )。

　　A.短期借款

　　B.发行可转换债券

　　C.发行可提前收回债券

　　D.发行可转换优先股

　　【正确答案】A

　　【知识点】短期借款筹资的优缺点

　　【答案解析】

　　短期借款偿还期短，有固定的还本利息负担，不具有转换的弹性。

　　5. 某公司于2003年1月1日发行5年期、每年12月31日付息的债券，面值为1000元，票面利率10%，甲投资者于2007年7月1日以1020元的价格购买该债券并打算持有至到期日，则该投资者进行该项投资的到期收益率为( )。

　　A.15.69%

　　B.8.24%

　　C.4.12%

　　D.10%

　　【正确答案】A

　　【知识点】债券筹资成本

　　【答案解析】

　　根据题意可知债券的到期日是2008年1月1日，投资者持有该债券的期限为半年，所以短期债券到期收益率=(1000×10%+1000-1020)/(1020×0.5)×100%=15.69%

　　6. 某公司发行5年期债券，债券的面值为1000元，票面利率5%，每年付息一次，到期还本，投资者要求的必要报酬率为6%。则该债券的价值为( )元。

　　A.784.67

　　B.769

　　C.1000

　　D.957.92

　　【正确答案】D

　　【知识点】债券筹资成本

　　【答案解析】

　　债券的价值=1000×(P/F，6%，5)+1000×5%×(P/A，6%，5)=957.92(元)。

　　7. 甲公司以10元的价格购入某股票，假设持有1年之后以10.5元的价格售出，在持有期间共获得1.5元的现金股利，则该股票的持有期收益率是( )。

　　A.12%

　　B.9%

　　C.20%

　　D.35%

　　【正确答案】C

　　【知识点】普通股筹资的成本

　　【答案解析】

　　股票的持有期收益率=(10.5-10+1.5)/(10×1)=20%

　　8. .某种股票为固定成长股票，股利年增长率6%，预计第一年的股利为8元/股，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，而该股票的贝它系数为1.3，则该股票的内在价值为( )元。

　　A.65.53

　　B.67.8

　　C.55.63

　　D.71.86

　　【正确答案】B

　　【知识点】普通股筹资的成本

　　【答案解析】

　　根据资本资产定价模型可知该股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)=17.8%，股票的内在价值=8/(17.8%-6%)=67.8(元)

　　9. 在个别资金成本的计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是( )。

　　A、普通股成本

　　B、债券成本

　　C、留存收益成本

　　D、长期借款成本

　　【正确答案】C

　　【知识点】留存收益筹资

　　【答案解析】

　　留存收益筹资成本的计算与普通股基本相同，但不用考虑筹资费用。

　　10. 与其他负债资金筹资方式相比，下列各项属于融资租赁缺点的是( )。

　　A、资金成本较高

　　B、财务风险较大

　　C、税收负担重

　　D、筹资速度慢

　　【正确答案】A

　　【知识点】融资租赁的优缺点

　　【答案解析】

　　融资租赁最主要的缺点就是资金成本较高。一般来说，其租金要比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多。

　　11. 在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是( )。

　　A.发行普通股

　　B.留存收益筹资

　　C.长期借款筹资

　　D.发行公司债券

　　【正确答案】A

　　【知识点】普通股筹资的优缺点

　　【答案解析】

　　普通股的筹资成本大于债务的成本，主要是由于股利从税后净利润中支付，不能抵税，而债务资金的利息可在税前扣除，可以抵税，另外从投资人的风险来看，普通股的求偿权在债权之后，持有普通股的风险要大于持有债券的风险，股票持有人会要求有一定的风险补偿，所以权益资金的资金成本大于负债资金的资金成本;留存收益的资本成本与普通股类似，只不过没有筹资费，由于普通股的发行费用较高，所以其资金成本高于留存收益的资金成本。因此发行普通股的资金成本通常是最高的

　　12. 认股权证筹资的缺点( )。

　　A、增强了对管理层的压力。

　　B、股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险。

　　C、容易分散企业的控制权

　　D、存在回购风险

　　【正确答案】C

　　【知识点】认股权证筹资的优缺点

　　【答案解析】

　　认股权证筹资的缺点：1.稀释普通股收益;2.容易分散企业控制权。

　　13. 在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( )。

　　A.赊购商品

　　B.预收货款