2016中级会计师《财务管理》考试全真模拟题答案
三、判断题
1、
【正确答案】：N
【答案解析】：财务决策是财务管理的核心。
(参见教材第6页内容)
【该题针对“财务管理环节”知识点进行考核】
【答疑编号10429622】
2、
【正确答案】：N
【答案解析】：企业财务管理部门对董事会或经理办公会审议批准的年度总预算，一般在次年3月底前，分解为一系列的指标体系，由预算委员会逐级下达各预算执行单位执行。
(参见教材25页)
【该题针对“预算的编制方法与程序”知识点进行考核】
【答疑编号10429623】
3、
【正确答案】：Y
【答案解析】：如果公司资金有结余，当预计利率下降时，公司应提前赎回具有提前偿还条款的债券，而后以较低的利率来发行新债券，以降低企业债务资本成本。
(参见教材60页)
【该题针对“发行公司债券”知识点进行考核】
【答疑编号10429624】
4、
【正确答案】：N
【答案解析】：第一年流动资金投资额=第一年流动资金需用额=第一年流动资产需用额-第一年流动负债需用额=600-340=260(万元)，第二年流动资金投资额=第二年流动资金需用额-第一年流动资金投资额=600-260=340(万元)。
(参见教材第104页)
【该题针对“投入类财务可行性要素的估算”知识点进行考核】
【答疑编号10429625】
5、
【正确答案】：Y
【答案解析】：内部收益率的优点是既可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，又不受基准收益率高低的影响，比较客观。缺点是计算过程复杂，尤其当运营期内大量追加投资时，有可能导致多个内部收益率出现，或偏高或偏低，缺乏实际意义。
(参见教材第126页)
【该题针对“动态评价指标的计算及特征”知识点进行考核】
【答疑编号10429626】
6、
【正确答案】：N
【答案解析】：紧缩的流动资产投资战略风险高收益大，宽松的流动资产投资占用风险小收益小。因此风险承受能力强，追求高收益的企业通常会选择紧缩的流动资产投资战略。
(参见教材第141~142页)
【该题针对“营运资金战略”知识点进行考核】
【答疑编号10429627】
7、
【正确答案】：N
【答案解析】：根据《公司法》规定，当年法定盈余公积金的累积额已达注册资本的50%时，可以不再提取。用盈余公积金转增资本后，法定盈余公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25%。
(参见教材181页)
【该题针对“收益与分配管理的内容”知识点进行考核】
【答疑编号10429628】
8、
【正确答案】：N
【答案解析】：增值税一般纳税人申报抵扣的时间，必须自专用发票开具之日起180日内到税务机关认证，否则不予抵扣进项税额。
(参见教材第234页)
【该题针对“采购的税务管理”知识点进行考核】
【答疑编号10429629】
9、
【正确答案】：N
【答案解析】：企业债权人因不能参与企业剩余收益分配，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。企业所有者主要进行企业盈利能力分析。
(参见教材第251页)
【该题针对“财务分析的意义和内容”知识点进行考核】
【答疑编号10429630】
10、
【正确答案】：N
【答案解析】：企业财务绩效定量评价是指对企业一定期间的获利能力、资产质量、债务风险和经营增长等四个方面进行定量对比分析和评判。管理绩效定性评价是指在企业财务绩效定量评价的基础上，通过采取专家评议的方式，对企业一定期间的经营管理水平进行定性分析和综合评判。
(参见教材第268页)
【该题针对“综合绩效评价”知识点进行考核】
【答疑编号10429631】
四、计算题
1、
【正确答案】：(1)所需流动资产增量=(2+8+6)×30%=4.8(亿元)
销售增长引起的流动负债增量=8×30%=2.4亿元
因当期利润留存所提供的内部资金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(亿元)
外部筹资额=4.8—2.4—0.52=1.88(亿元)
(2)判断：公司长期借款筹资战略规划不可行。
理由：如果A公司2012年外部筹资额全部通过长期借款来满足，将会使公司资产负债率提高到71.83%(71.83%=(8+12+2.4+1.88)]/(29+4.8)×100%)，这一比例越过了70%的资产负债率“红线”，所以不可行。
【答案解析】：
【该题针对“资金需要量预测”知识点进行考核】
【答疑编号10429632】
2、
【正确答案】：(1)假设此时的债务税后资本成本为K，则有
4/22.16× K+18.16/22.16×15.2%=13.54%
解得：K=6%
即：债务税后资本成本=债务利率×(1-40%)
(2)A=10%+1.25×(14%-10%)=15%
股票市场价值S=(EBIT-I)(1-T)/KS
B=(500-200×10%)×(1-40%)/15%=1920(万元)=19.2(百万元)
C=2+19.2=21.2
D=12%×(1-40%)×6/22.46+15.6%×16.46/22.46=13.36%
(3)由于在债务达到600万元时，公司总价值最高，加权平均资本成本最低;故债务为600万元时的资本结构是最佳资本结构。
【答案解析】：
【该题针对“资本成本”知识点进行考核】
【答疑编号10429633】
3、
【正确答案】：(1)施工队独立前，应按混合销售纳增值税：
销项税额
=500/(1+17%)×17%=72.65(万元)
应纳增值税=72.65-20=52.65(万元)
(2)施工队独立后，应纳增值税
=300/(1+17%)×17%-20=23.59(万元)
应纳营业税=200×3%=6(万元)
公司应纳税金额为23.59+6=29.59(万元)小于52.65万元
所以，从节税减负角度分析把工程安装施工队独立出来是合理的。
【答案解析】：
【该题针对“企业收益分配税务管理”知识点进行考核】
【答疑编号10429634】
4、
【正确答案】：(1)实际利率=名义利率=8%
(2)实际利率=8%/(1-8%)=8.70%
(3)实际利率=8%/(1-10%)=8.89%
(4)补偿性余额=200×10%=20(万元)
贴现法付息=200×8%=16(万元)
实际可供使用的资金=200-20-16=164(万元)
实际利率=16/164×100%=9.76%
或8%/(1-8%-10%)=9.76%
【答案解析】：
【该题针对“短期借款和短期融资券”知识点进行考核】
【答疑编号10429635】
五、综合题
1、
【正确答案】：(1)最低投资收益额=投资额×规定的最低投资报酬率=利润-剩余收益=200×15%-10=20(万元)
规定的最低投资报酬率=最低投资收益额/投资额×100%=20/200×100%=10%
(2)剩余收益=投资额×投资利润率-投资额×规定的最低投资报酬率=500×(16%-10%)=30(万元)
(3)A中心的利润=200×15%=30(万元)
B中心的利润=500×16%=80(万元)
集团公司的利润=30+80=110(万元)
集团公司的总投资额=200+500=700(万元)
追加投资前集团公司的投资利润率=110/700×100%=15.71%
(4)剩余收益=(30+12)-(100+200)×10%=12(万元)
投资利润率=(30+12)/(100+200)×100%=14%
(5)剩余收益=(80+20)-(500+100)×10%=40(万元)
投资利润率=(80+20)/(500+100)×100%=16.67%
(6)由于追加投资后，A的投资利润率由15%降到14%，所以A不会接受投资;但B的投资利润率由16%上升到16.67%，所以B会接受投资。
(7)由于剩余收益均增加了，所以A、B均会接受投资。
(8)从集团角度看应向B追加投资，理由是增加的剩余收益[40-30=10(万元)]大于向A追加投资增加的剩余收益[12-10=2(万元)]
(9)追加投资后集团公司投资利润率=(80+20+30)/(500+100+200)×100%=16.25%
(10)以投资报酬率作为投资中心业绩评价指标的优点：可以促使经理人员关注营业资产运用效率，并有利于资产存量的调整，优化资源配置。缺点：过于关注投资报酬率会引起短期行为的产生，追求局部利益最大化而损害整体利益最大化目标，导致经理人员为眼前利益而牺牲长远利益。
以剩余收益作为投资中心业绩评价指标的优点：剩余收益指标弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益相冲突的不足;缺点：由于其是一个绝对指标，故而难以在不同规模的投资中心之间进行业绩比较。另外，剩余收益同样仅反映当期业绩，单纯使用这一指标也会导致投资中心管理者的短期行为。
【答案解析】：
【该题针对“责任成本管理”知识点进行考核】
【答疑编号10429636】
2、
【正确答案】：(1)进口设备的国际运输费
=10×7%=0.7(万美元)
进口设备的国际运输保险费
=(10+0.7)×3%=0.32(万美元)
以人民币标价的进口设备到岸价=(10+0.7+0.32)×7.43=81.88(万元)
进口关税=81.88×10%=8.19(万元)
进口设备购置费
=81.88+8.19+9.93=100(万元)
(2) 折现总费用比较法：
购买设备的投资额现值=100(万元)
每期增加的折旧额=(100-10)/10=9(万元)
每期增加的折旧抵税=9×25%=2.25(万元)
折旧抵税现值
=2.25×(P/A，10%，10)=13.83(万元)
残值回收现值=10×(P/F，10%，10)=3.86(万元)
购买设备总费用现值
=100-13.83-3.86=82.31(万元)
租赁方案每年租赁费=13(万元)
每年租金抵减的所得税
=13×25%=3.25(万元)
租入设备的折现总费用合计
=(13-3.25)×(P/A，10%，10)
=59.91(万元)
由于租赁方案的折现总费用59.91万元小于购买设备总费用现值82.31万元，所以应该采用租赁方案。
或者，
差额投资内部收益率法：
购买设备投资=100(万元)
每年增加折旧=(100-10)/10=9(万元)
每年增加的税前利润
=50+6.33-(30+9)=17.33(万元)
增加的净利润
=17.33×(1-25%)=13(万元)
自购方案各年税后净现金流量：
NCF0=-100(万元)
NCF1～9=13+9=22(万元)
NCF10=22+10=32(万元)
租入设备每年增加的税前利润
=50+6.33-(30+13)=13.33(万元)
租入设备每年增加的净利润
=13.33×(1-25%)=10(万元)
租赁方案各年税后净现金流量：
NCF0=0(万元)
NCF1～10=10(万元)
购买和租入设备差额净现金流量为：
ΔNCF0=-100(万元)
ΔNCF1～9=22-10=12(万元)
ΔNCF10=32-10=22(万元)
则：
100=12×(P/A，ΔIRR，9)+22×(P/F，ΔIRR，10)
设ΔIRR=4%，12×(P/A，ΔIRR，9)+22×(P/F，ΔIRR，10)=104.09
设ΔIRR=5%，12×(P/A，ΔIRR，9)+22×(P/F，ΔIRR，10)=98.80
因此：
(5%-4%)/(98.80-104.09)=(5%-ΔIRR)/(98.80-100)
解得：ΔIRR=4.77%
由于差额投资内部收益率小于基准折现率10%，所以应该采取租赁方案。
【答案解析】：
【该题针对“项目投资决策方法”知识点进行考核】
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