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证券从业考试基础知识考点:场外交易市场

时间:2018-01-24 14:29:45 证券从业资格 我要投稿

证券从业考试基础知识考点精选:场外交易市场

  场外交易市场

  (一)定义:“柜台市场”、“店头市场”,分散在各证券商柜台的市场,无集中交易场所和统一交易制度

  (二)特征:

  1、挂牌标准相对较低

  2、信息披露要求较低,监管较为宽松

  3、交易制度通常采用做市商制度

  ①做市商制度又叫报价驱动制度,指做市商向市场提供双向报价,投资者根据报价选择是否与做市商交易,场外交易市场的投资者无论是买入还是卖出,都只能与做市商交易

  ②目前的场外交易市场不仅是做市商模式,也掺杂自动竞价撮合,形成混合交易模式

  (三)场外交易市场的功能

  ①拓宽融资渠道、改善中小企业融资环境

  ②为不能在证交所上市交易的证券提供流通转让的场所

  ③提供风险分层的金融资产管理渠道

  (四)我国的场外交易市场

  1、银行间债券市场

  ①1997.6.6 成立,中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司

  ②交易中心总部上海,备份中心在北京

  ③人民币债券交易时间:周一到周五 9:00-12:00,13:30-16:30

  ④经营人民币业务的.外资金融机构也可申请与交易中心交易系统联网交易

  ⑤清算方式:见券付款、见款付券、券款对付 3 种,清算速度为 T+0 或 T+1

  2、代办股份转让系统:“三板市场”

  (1)指经证券业协会批准,具有代办系统主板券商资格的证券公司采用电子交易方式,为非上市股份公司提供股份转让服务的平台,成立于 2001.6

  (2)代办股份转让系统挂牌的 2 类公司:

  ①原 STAQ、NET 挂牌公司、沪深交易所退市公司,每周集合竞价 1、3 或 5 次

  ②非上市股份公司,主要为中关村科技园区高科技公司,主要用协商配对和定价委托方式转让

  (3)证券公司根据契约对挂牌公司的信息披露进行监管、指导、督促;证券业协会委托证交所对股份转让进行实时监控,证券业协会负责自律性管理

  (4)中关村科技园区非上市股份公司股份报价转让试点办法:

  ①投资者适当性制度:投资者仅限于机构投资者和特定自然人投资者

  ②公司挂牌条件调整为存续期满 2 年

  ③投资者可通过深圳 A 股股票帐户报价转让,中国证券登记结算公司资金结算

  ④投资者可使用 A 股资金结算帐户办理业务

  ⑤挂牌公司必须披露半年度报告、现金流量表

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