造价工程师考试案例分析附答案

2017造价工程师考试案例分析（附答案）

　　背景：

　　某企业拟建一个市场急需产品的工业项目。建设期1年，运营期6年。项目建成当年投产。当地政府决定扶持该产品生产的启动经费100万元。其他基本数据如下：

　　⒈ 建设投资1000万元。预计全部形成固定资产，固定资产使用年限10年，期末残值100万元。投产当年又投入资本金200万元做为运营期的流动资金;

　　⒉ 正常年份年营业收入为800万元，经营成本300万元产品营业税及附加税率为6%，所得税率为33%，行业基准收益率10%;基准投资回收期6年;

　　⒊ 投产第一年仅达到设计生产能力的80%，预计这一年的营业收入、经营成本和总成本均按正常年份的`80%计算。以后各年均达到设计生产能力。

　　⒋ 运营的第4年预计需更新新型自动控制仪表购置投资20万元才能维持以后的正常运营需要，该投资额计入当年总成本。

　　问题：

　　⒈ 编制拟建项目投资现金流量表;

　　⒉ 计算项目的静态投资回收期;

　　⒊ 计算项目的财务净现值;

　　⒋ 计算项目的财务内部收益率;

　　⒌ 从财务角度分析拟建项目的可行性。

　　答案：

　　问题1：

　　解：编制拟建项目投资现金流量表1

　　编制表1前需要计算以下数据：

　　⒈ 计算固定资产折旧费：

　　固定资产折旧费=(1000-100)÷10=90(万元)

　　⒉ 计算固定资产余值：固定资产使用年限10年，运营期末只用了6年还有4年未折旧。所以，运营期末固定资产余值为：

　　固定资产余值=年固定资产折旧费×4+残值=90×4+100=460万元

　　⒊ 计算调整所得税：

　　调整所得税=(营业收入-营业税及附加-息税前总成本)×33%

　　第2年息税前总成本=经营成本+折旧费=240+90=330万元

　　第3、4、6、7年的息税前总成本=300+90=390万元

　　第5年息税前总成本=300+90+20=410万元

　　第2年调整所得税=(640-38.40-330)×33%=89.63万元

　　第3、4、6、7年调整所得税=(800-48-390)×33%=119.46万元

　　第5年调整所得税=(800-48-410)×33%=112.86万元

　　表1 项目投资现金流量表 单位：万元

序号	项目	建设期	运营期
		1	2	3	4	5	6	7
1	现金流入	0	740	800	800	800	800	1460
1.1	营业收入	0	640	800	800	800	800	800
1.2	补贴收入		100
1.3	回收固定资产余值							460
1.4	回收流动资金							200
2	现金流出	1000	568.03	467.46	467.46	480.86	467.46	467.46
2.1	建设投资	1000
2.2	流动资金投资		200
2.3	经营成本		240	300	300	300	300	300
2.4	营业税及附加		38.40	48.00	48.00	48.00	48.00	48.00
2.5	维持运营投资					20.00
2.6	调整所得税		89.63	119.46	119.46	112.86	119.46	119.46
3	净现金流量	-1000	171.97	332.54	332.54	319.14	332.54	992.54
4	累计净现金流量	-1000	-828.03	-495.49	-162.95	156.19	488.73	1481.27
5	折现系数10%	0.9091	0.8264	0.7513	0.6830	0.6209	0.5645	0.5132
6	折现后净现金流	-909.10	142.12	249.84	227.12	198.15	187.72	509.37
7	累计折现净现金流	-909.10	-766.98	-517.14	-290.02	-91.87	95.85	605.22

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