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沙盘推演IPO重启的影响

时间:2017-06-27 08:59:09 沙盘模拟 我要投稿

沙盘推演IPO重启的影响

  引导语:手里的50和恒生都已经涨了不少,但现在依然并未高估。坚定持有。即使最后做了过山车,也无所谓。

  一晚上过去,大家情绪都平复点了吧。咱们一起推演一下IPO新政实施后会发生的事情:

  1、打新者会不会大量配置股票充当打新门票

  之前每次IPO,都会冻结上万亿的资金。即使在情绪高涨的5000点,场外也有这么多资金虎视眈眈只吃新股。也就是说,不管二级市场多么火热,这些资金并不为之所动,而是打新、拉高、出货,把筹码交给二级市场投资者。

  这么看,这些资金应该都是风险偏好非常保守的。那么,新政下,他们会不会大量买入股票充当门票呢?

  从风险收益比的角度来看,风险没有变化,那么就要看收益——打新的收益会是多少?

  2、新政后的打新收益

  新政前,打新年化收益根据资金量不同略有不同。以本人上半年的打新收益来看,年化十几二十个点是有的。问题在于,这十几二十个点的收益,是与万亿资金争夺的结果。未来,将是全民打新的节奏。

  现在并不清楚发行价如何制定。之前的新股之所以疯狂翻好几倍,是由于IPO价格被人为压低,基本都在20倍左右pe发行,才导致中签的就跟中彩票一样发财。如果放开发行价,中签收益就需要掂量掂量。甚至,如果发行价过高,不排除出现破发的情况。

  另一方面,根据wind数据,现在全市场自由流通市值在30万亿左右,流通市值在40万亿,总市值在50万亿左右。

  好了,由于不知道是否像以前一样有单账户封顶的细则,综上简单估算,中签率应该最多只有过去的10%-15%。也就是从千分之n变为万分之n。年化整体收益率降到2%左右应该不是问题。

  2%的收益率,会对那些保守的打新资金产生多大的吸引力呢?

  有多大吸引力,是由风险和收益决定的。收益2%,多说了4%。那么,风险呢?

  3、现在股市的整体风险。

  截至昨日收盘,本人计算的A股全市场PE在55倍左右,在过去249个月中排名39位。

  当然,很多人在现在这样的反弹走势下,会再度不认可这样的数据。但我相信的是,场外那些打新资金对A股有多贵是懂的。就像汇金5月大举离场的时候,也没几个人相信这张图。

  但是,上面这张图是A股估值的全部吗?并不是。

  如果打新资金一定要入场配置股票,说实话,他们还是会找到一些能够下手的东西的。

  4、他们会买什么

  根据本人长期跟踪的.18个规模、行业指数估值来看,即使大涨一个多月后的现在,依然有50、180、金融和恒生估值远低于过去120个月的均值。

  上证50更是在9.29日创下了过去120个月的估值最低点。这也是为什么我们的计划买入50和恒生的原因。

  如果打新资金一定要配置,他们会买哪些股票?接盘神创还是买入低估的大蓝筹做为门票?

  当然,我说的是一定要配置的话。

  5、谁是受益者。

  这次IPO新规,谁是真正的受益者?券商、IPO公司、持仓万亿伟大证金就不说了。

  真正的受益者,是那些值得尊重的长期投资者。他们数年如一日的持有心仪股票,这次的新政,相当于给他们集体每年加2%以上的分红。

  恭喜。

  6、关于我们的ETF

  悲催啊,同志们。ETF并不算市值。

  但本人一笑置之。股票投资者承担了我没有承受的风险,多给他们2%红利我认为理所应当,也并不眼红。

  至于资金大的朋友,完全可以把300指数的一篮子股票买一遍,然后做空期指对冲来打新。但为了2%-4%的收益率这么干值不值我也不清楚,可以自己考虑一下。

  最后,由衷的佩服我们管理者的智慧。真的,这次他们走了一步惊天妙棋。他们轻轻落下一子,居然让市场闻之色变的“圈钱”IPO变成了特大利好,持股者信心百倍,持币者心急如焚。

  表个态,举双手赞成IPO重启,恢复资本市场融资再融资功能,让资本市场为经济发展尽一份力!