企业上市有关知识详解
1.不设盈利要求;
2.公司须有两年的“活跃营业记录”;
3.须主要经营一项业务而非两项或多项不相干的业务，不过，涉及主营业务的周边业务是允许的;
4.有关营业记录规定的弹性处理，联交所只接受基建或天然资源公司或在特殊情况下公司的“活跃营业记录”可少于两年;
5.业务目标声明，须载列申请人的整体业务目标，并解释公司如何计划于上市本年度的余下时间及其后两个财政年度内达到该等目标;
6.附属公司经营的活跃业务。申请人的活跃业务可由申请人本身或其一家或多家附属公司经营。若活跃业务由一家或多家附属公司经营，申请人必须控制有关附属公司的董事会，并持有有关附属公司不少于50%的权益;
7.管理层、拥有权或控制权于营业记录期间有变除非在联交所接纳的特殊情况下，否则申请人必须于活跃记录期间在基本上相同的管理层及拥有权下运营;
8.竞争业务，只要于上市时并持续地作出全面披露，董事、控股股东、主要股东及管理层股东均可进行与申请人有竞争的业务(主要股东则不需要作持续全面披露);
9.企业在香港创业板上市的最低市值无具体规定，但实际上在上市时不少于46,000,000港币;
10.若公司在上市时的市值不足港币10亿元，则最低公众持股量须为20%;若公司在上市时的市值为港币10亿元或以上，则最低公众持股量须为15%;
11.管理层股东及高持股量股东在上市后的最低持股量必须合并持有不少于公司已发行股本的35%;
12.股东人数于上市时公众股东至少有100人。
六、美国上市的主要条件
(一)纽约证交所的上市条件
1.社会公众持有的股票数目不少于250万股;
2.有100股以上的股东人数不少于5000名;
3.公司的股票市值不少于1亿美元;
4.公司必须在最近3个财政年度里连续盈利，且在最后一年不少于250万美元、前两年每年不少于200万美元或在最后一年不少于450万美元，3年累计不少于650万美元;
5.公司的有形资产净值不少于1亿美元;
6.对公司的管理和操作方面的多项要求;
7.其他有关因素，如公司所属行业的相对稳定性、公司在该行业中的地位、公司产品的市场情况、公司的前景、公众对公司股票的兴趣等。
(二)美国证交所上市条件
1.最少要有500,000股的股数在市面上为大众所拥有;
2.市值最少要在3,000,000美元以上;
3.最少要有800名的股东(每名股东需拥有100股以上);
4.上个会计年度需有最低750,000美元的税前所得。
(三)NASDAQ上市的主要条件
1.超过4百万美元的净资产;
2.股票总市值最少要有美金100万元以上;
3.需有300名以上的股东;
4.上个会计年度最低为75万美元的税前所得;
5.每年的年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参考;
6.最少须有三位“市场撮合者”(Market Maker)的参与此案(每位登记有案的Market Maker须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股以上的股票，并且必须在每笔成交后的90秒内将所有的成交价及交易量回报给美国证券商同业公会(NASD);
但NASDAQ对非美国公司提供了可选择的上市标准。选择权一：财务状况方面要求有形净资产不少于400万美元;最近一年(或最近三年中的两年)税前盈利不少于70万美元，税后利润不少于40万美元，流通股市值不少于300万美元，公众股东持股量在100万股以上，或者在50万股以上且平均日交易量在2000股以上，但美国股东不少于400人，股价不低于5美元;选择权二：有形净资产不少于1200万美元，公众股东持股价值不少于1500万美元，持股量不少于100万股，美国股东不少于400人;税前利润方面则无统一要求;此外公司须有不少于三年的营业记录，且股价不低于3美元。
(四)OTCBB买壳上市条件
OTCBB市场是由纳斯达克管理的股票交易系统，是针对中小企业及创业企业设立的电子柜台市场。许多公司的股票往往先在该系统上市，获得最初的发展资金，通过一段时间积累扩张，达到纳斯达克或纽约证券交易所的挂牌要求后升级到上述市场。
与纳斯达克相比，OTCBB市场以门槛低而取胜，它对企业基本没有规模或盈利上的要求，只要有三名以上的造市商愿为该证券做市，企业股票就可以到OTCBB市场上流通了。在OTCBB上市的公司，只要净资产达到400万美元，年税后利润超过75万美元或市值达5000万美元，股东在300人以上，股价达到4美元/股的，便可直接升入纳斯达克小型股市场。净资产达到600万美元以上，毛利达到100万美元以上时公司股票还可直接升入纳斯达克主板市场。因此OTCBB市场又被称为纳斯达克的预备市场(纳斯达克BABY)。
七、企业境内上市的优势
1.发行价格与再融资优势
第一，境内发行风险较低。境内外市场在供求关系上存在很大不同，在境内发行的股票能够得到境内投资者的踊跃认购。尤其是中小企业在境外发行股票，往往存在没有足够投资者认购的风险，甚至可能出现发行失败。第二，本土投资者对公司的运作环境和产品更为了解，公司股票的价值容易得到真实的反映。第三，本土投资者对公司的认知，有利于提高公司股票的流动性，因而境内公司股票的平均日换手率远远高于在境外上市的中国公司股票。第四，境内市场中小企业发行市盈率一般在15～20倍左右，发行价格是境外市场的2倍左右，而且因为流动性强，中小板公司日均换算手率达4.95%，二级市场市盈率平均30倍左右，上市公司再融资比较容易。
2.成本优势
第一，首次发行上市成本较低。按照我国发行上市的收费标准，证券承销费一般不得超过融资金额的3%，整个上市成本一般不会超过融资金额的5%。尽管证券承销费存在超过收费标准的情况，但是整体上仍然低于海外市场。而且，目前我国券商收取的证券承销费有逐步下降的趋势。第二，每年持续支付的费用较低。境内上市公司的审计费用、向交易所支付的上市费用等持续费用，远远低于境外市场。而且，在境外市场上市，维护成本高，需要向在当地聘请的信息披露联络人以及财务总监支付较大金额费用。
3.融资优势
首先，境内首发具有融资金额优势。由于市场情况的区别及投资者认同度的不同，境内发行的价格相对较高。其次，具有再融资优势。由于境内上市的股票流动性好，市盈率高，为公司实施再融资创造了条件。而且由于股价较高，在融资额相同情况下，发行新股数量较少，有利于保证原有股东的控股地位。
4.广告宣传优势
在境内发行上市，将大大提高公司在国内的知名度。首先，境内上市是企业品牌建设的一个重要内容。成为境内上市公司，本身就是荣誉的象征。境内资本市场对企业资产质量、规模、盈利水平具有较高的要求，被选择上市的企业应该是质地优良、有发展前景的公司，这在一定程度上可以表明企业的竞争力，无疑将大大提高企业形象。其次，中国境内具有近8000万的投资者，对于产品市场主要在国内的企业来说，在境内上市可以让更多的人了解公司及其产品，建立信任度，为公司的各项业务活动带来便利。
八、区域股权交易市场(俗称“四板”)
区域性股权交易市场又称“四板”，是为特定区域内的企业提供股权、债券转让和融资服务的私募市场，是公司规范治理、进入资本市场的孵化器，为股份公司股权转让提供交易场所。区域性股权交易中心为企业股权提供登记、托管、转让、展示服务，虽然股权交易中心不能像新三板市场提供充分的融资功能和股票交易功能，却为企业的展示提供了一个平台。但同时相较于新三板，股权交易中心对企业规范治理要求程度比较低，股权交易中心起到一个孵化的作用，企业经过比较严格的督导规范过程后在股权交易中心挂牌，一段时间后，企业可选择在区域股权交易市场摘牌，重新申请在新三板挂牌。和直接到新三板挂牌相比，企业成本有所增加，但同时增加了企业规范治理的适应过程。
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