上市公司的盈余管理
近年来，国内外一系列令世人瞩目的会计丑闻频频出现，以致投资者、公司员工及其他利益相关者遭受了巨大的经济损失，这与公司管理层的盈余管理行为有很大关系。
一、盈余管理的定义
关于盈余管理的定义，目前学术界尚未形成统一的认识。本文认为盈余管理有广义和狭义之分，广义的盈余管理通常是指公司管理层为了给公司或个人谋取利益，通过使用会计手段或采取实际行动使公司的账面盈余达到所期望水平的操控性行为，这些行为既包括合法操控性行为，也包括非法的或欺诈性的操纵行为。比如，公司管理层在会计准则、会计制度允许的范围内，通过进行合理职业判断选择会计方法而导致的账面盈余的变动;公司依法进行重组其资产或交易以达到即期或持续影响公司账面盈余的行为等，这些属于合法的操控性行为。如果公司有意识地“过度”或“不当”使用会计选择和职业判断来影响账面盈余;有意编造虚构交易来调整账面盈余的行为等，就是非法操控公司盈余。狭义的盈余管理仅指非法的或欺诈性的盈余操纵行为。一般来讲,盈余管理中，公司管理层为了实现特定目的对盈余进行调增或调减，这些调整并没有真正的现金流量做基础，我们经常把这类盈余管理称为过度的盈余管理。
应当认识到，从长期看，盈余管理行为并不影响企业实际的盈余，只是改变企业实际盈余在不同会计期间的分布，但是它通常会使得会计数据不可靠，财务报告提供的盈余信息与真实收益之间存在着一定差距，不能真实反映企业的盈余状况，从而影响到企业的盈余质量。
二、盈余管理与相关概念
与盈余管理较为接近的概念是盈余操纵、盈余造假。盈余操纵包括盈余管理和盈余造假两个内容，两者既为互斥关系，又是盈余操纵的全部形式。如果从财务数据的真实性和公允性来看，盈余管理只是破坏了财务数据的公允性，没有破坏它的真实性，其使用的手段是以合法和不损害公司价值为前提的;盈余造假是指使用违法手段直接破坏财务数据真实性的行为，如伪造财务凭证、窜改财务数据等。相关概念关系如图2-1所示,C区域是指那些纯粹的盈余造假行为，是非法行为，它与本文讨论的盈余管理行为有本质的区别。在B区域，这是一个颜色逐渐加重的灰色区域，在该区域，财务数据都是真实的，但会计处理过程是有失公允的，严格地说，B区域的会计处理都是违反公认会计原则，只是在B区域的右侧，违反程度较轻，而在左侧，违反程度较重。在A区域，财务报告不但真实而且公允，本文认为在这一区域不存在盈余管理行为。事实上，在A区域和B区域之间也很难找到一个明确的界限，即在何种程度上就认为财务报告丧失了公允性，这依赖于主观的判断。
三、盈余管理的动因
企业管理层进行盈余管理的主观动机主要来自于各种利益驱动，或为追逐自身利益，或为上市筹资，或为达到避税的目的等。
(一)资本市场动因
在资本市场中，会计信息被广泛应用来进行股票估价，为了提高股票价格，拥有稳定增长的每股盈利，企业管理者通常进行盈余管理。另外，为了获得上市、配股、增资扩股及发行债券资格，避免ST、PT等，企业也会有强烈的动机进行盈余管理。例如，根据我国《公司法》和有关证券法规的规定，发行和上市股票的公司必须在最近三年内连续盈利，这样企业为取得上市资格，往往就会通过盈余管理对粉饰财务报表。又如，在我国，“壳”资源非常稀缺，配股资格对上市公司来讲有着十分重要的意义，而且我国的上市公司具有强烈的再融资需求，证监会对上市公司再融资有最低条件的规定。大量的研究和实证表明，为达到再融资的标准，上市公司会实施盈余管理。
(二)自身利益驱动
在内部人控制的治理结构下，经理人会通过各种途径做出有利于个人利益的行为，而盈余管理则是经理人实现个人利益最大化的手段之一。企业管理人员的报酬与企业的经营业绩挂钩，用来反映经营业绩的会计盈余信息都是非常重要的，管理人员往往希望通过一定程度的盈余管理行为，对财务会计报告中的敏感数据进行人为处理来改善企业经营业绩，进而提高自己的薪酬，这就是著名的“报酬计划假说”。
(三)筹资动因
随着资本市场的不断发展，银行等金融机构在向企业提供贷款时越来越注重企业的偿债能力，通过企业提供的会计报告考察企业的资信状况。对于那些财务状况不太好的企业，在面临资金短缺急于获得贷款时，就不得不编制一份像样的会计报告以应付金融机构，这个过程中企业必定存在着盈余管理。
(四)避税动因
在我国市场经济体制下，高盈利的企业通常缴纳更多的所得税，因此，企业为避免高额所得税而进行盈余管理降低本期盈利。由于我国税法体系尚不完善，税收优惠政策较多，同时，企业管理层对会计政策和会计处理方法运用的灵活性较大，这些条件都为企业进行合理避税提供了可能。而对于上市公司而言，他们会更多的关注在资本市场的筹资情况，所以税收动机不很明显。此外，政府行业管制、收费管制、反垄断都会诱使企业管理当局进行盈余管理以降低政治成本，避免制裁。
四、规范企业盈余管理的建议
(一)健全上市公司内部治理机制
上市公司自身需要加快企业内部制度环境建设，尤其是建立有效的公司内部治理结构。完善的公司治理结构是会计信息质量的制度保证。要在企业内部形成股东大会、董事会、监事会和经理间的有效制衡机制，建立适应现代企业制度的内控机制,进行相应的全面预算控制、组织规划控制、会计系统控制、财产保全控制及内部审计控制。最后，建立内部审计委员会，审计委员会是公司治理结构的重要组成部分，起到监督内部审计部门的活动，协调内外审计关系的作用。审计委员会与内部审计部门形成的报告关系、监督系统关系，能使管理者更好地履行受托责任，从而利于遏制管理层对财务报告的`盈余管理，提高会计信息质量。审计委员会中的成员包含独立董事，独立董事制度也是剥离内部控制人寻租的办法，与未设立独立董事的公司相比，设立独立董事公司的可操控应计利润较低，因此应当增加独立董事在审计委员委员会的比例，才能保证审计委员会起到应有的作用。
(二)逐步完善会计制度体系
随着我国资本市场的不断发展，新的会计实务问题不断出现， 需要会计制度规范的内容也越来越多，新会计准则在理论体系、基本准则与具体准则的协调等方面有待完善，因此，我们应立足国情，根据实际需要对会计准则等相关会计制度及时加以补充和修订，努力构建高质量会计准则体系，尽量减少会计准则中可供选择的会计程序和方法，压缩企业进行盈余管理的空间范围。
(三)完善监管政策，加强外部监督
第一，立法机构应当逐步完善监管法律体系，加强法制建设。财政、审计、税务部门、证监会作为政府监督企业的行政管理部门，应充分发挥其监督、检查职能，从企业信息披露的相关性、可靠性方面加强管理与监督，加强法律责任的确定性程度及严厉程度。同时，加大对管理当局财务造假的惩罚力度，加强对获取不当利益的个人及组织的约束，针对资本市场中可能出现的非公平公正和弄虚作假的交易情况，制定严厉的处罚条例细则。第二，通过改进股票上市发行政策、配股政策及摘牌政策切实提高政府效率。第三，健全注册会计师的职业法规建设，提高注册会计师的素质，包括业务素质和职业道德素质，强化注册会计师的独立性，健全审计准则体系，确保审计质量。
(四)完善现行上市公司相关规定
政府有关部门必须从制度上逐步规范和完善资本市场，维护市场的公平、公正和公开，保护投资者的合法权益，建立保持股票市场稳定的长效机制。应当继续改革与完善新股发行制度、退市制度及ST制度，同时应当建立一套完善的上市及配股考核指标体系，避免由于指标的单一性而使管理当局进行盈余的操纵。最后，适当借鉴国际上通行的做法，制定相应的股东派生诉讼制度和控股股东赔偿制度，以保护中小投资者的利益。
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