2017注册会计师考试《财务管理》模拟题（附答案）
财务管理是注册会计师考试的科目之一。你知道注册会计师考试财务管理科目都考哪些知识吗?为了方便考生更好的备考注册会计师考试财务管理科目的考试。下面是yjbys小编为大家带来的财务管理科目的模拟题，欢迎阅读。
一、单项选择题
1.甲公司2006年末的现金资产总额为100万元(其中有60%属于生产经营所必需的持有量)，其他经营流动资产为3000万元，流动负债为2000万元(其中的40%需要支付利息)，经营长期资产为5000万元，经营长期负债为4000万元，则下列说法不正确的是( )。
A.净经营营运资本为1800万元
B.经营资产为8060万元
C.经营负债为5200万元
D.净经营资产为2860万元
2.某公司2007年税前经营利润为2000万元，所得税率为30%，折旧与摊销100万元，经营现金增加20万元，其他经营流动资产增加480万元，经营流动负债增加150万元，经营长期资产增加800万元，经营长期债务增加200万元，利息40万元。该公司按照固定的负债率40%为投资筹集资本，则股权现金流量为( )万元。
A.862
B.802
C.754
D.648
3.市盈率的关键驱动因素是( )。
A.增长潜力
B.销售净利率
C.权益报酬率
D.股利支付率
4.以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，错误的是( )。
A.预测基数不一定是上一年的实际数据
B.实务中的详细预测期很少超过10年
C.在稳定状态下，现金流量增长率与销售增长率相同
D.预测期和后续期的划分是主观确定的
5.某公司股利固定增长率为5%，2006年的每股收入为4元，每股净利润为1元，留存收益率为40%，股票的β值为1.5，国库券利率为4%，市场平均风险股票的必要收益率为8%，则该公司每股市价为( )元。
A.12.60
B.12
C.9
D.9.45
6.A公司年初投资资本1000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本8%，则企业实体价值为( )万元。
A.7407
B.7500
C.6407
D.8907
7.甲企业净利润和股利的增长率都是6%，贝塔值为0.90，股票市场的风险附加率为8%，无风险利率为4%，今年的每股净利为0.5元，分配股利0.2元;乙企业是与甲企业类似的企业，今年实际每股净利为3元，预期增长率是20%，则根据甲企业的本期市盈率估计的乙企业股票价值为( )元。
A.81.5
B.23.07
C.24
D.25
8.公司今年的每股收益为1元，分配股利0.2元/股。该公司利润和股利的增长率都是6%，公司股票与市场组合的相关系数为0.8，公司股票的标准差为11%，市场组合的标准差为8%，政府债券利率为3%，股票市场的风险附加率为5%。则该公司的内在市盈率为( )。
A.8.48
B.8
C.6.67
D.8.46
9.某公司股利固定增长率为5%，2006年的每股收入为4元，每股净利润为1元，留存收益率为40%，股票的β值为1.2，国库券利率为4%，市场平均风险股票的必要收益率为8%，则该公司每股市价为( )元。
A.16.56
B.15.77
C.9
D.9.45
二、多项选择题
1.市盈率和市净率的共同驱动因素包括( )。
A.股利支付率
B.增长潜力
C.股权成本
D.权益收益率
2.某公司2007年末经营长期资产净值1000万元，经营长期负债100万元，2008末年经营长期资产净值1100万元，经营长期负债120万元，2008年计提折旧与摊销100万元。下列计算的该企业2008年有关指标正确的有( )。
A.购置各种经营长期资产的支出200万元
B.净经营长期资产增加100万元
C.资本支出180万元
D.净经营长期资产增加80万元
3.E公司2007年销售收入为5000万元，2007年底净负债及股东权益总计为2500万元(其中股东权益2200万元)，预计2008年销售增长率为8%，税后经营利润率为10%，净经营资产周转率保持与2007年一致，净负债的税后利息率为4%，净负债利息按上年末净负债余额和预计利息率计算。企业的融资政策为：多余现金优先用于归还借款，归还全部借款后剩余的现金全部发放股利。下列有关2008年的各项预计结果中，正确的有( )。
A.净投资为200万元
B.税后经营利润为540万元
C.实体现金流量为340万元
D.收益留存为500万元
4.以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，错误的有( )。
A.预测基数应为上一年的实际数据，不能对其进行调整
B.预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在5至7年之间
C.预测的时间范围涉及预测基期、详细预测期和后续期
D.判断企业进入稳定状态的标志只有一个，即企业具有稳定的销售增长率
5.企业进入稳定状态之后，下列说法正确的是( )。
A.具有稳定的销售增长率
B.销售增长率大约等于宏观经济的名义增长率
C.具有稳定的投资资本回报率
D.投资资本回报率与资本成本接近
6.进行企业价值评估时，下列表达式正确的是( )。
A.本期净投资=本期净负债+本期股东权益增加
B.股权现金流量=实体现金流量-利息支出+债务净增加
C.实体现金流量=税后经营利润-本期净投资
D.如果企业按照固定的负债率为投资筹集资本，则股权现金流量=税后利润-(1-负债率)×净投资
7.下列说法中，正确的有( )。
A.市盈率模型最适合连续盈利，并且贝塔值接近于1的企业
B.计算市盈率的数据容易取得
C.市盈率模型不受整个经济景气程度的影响
D.市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性
8.下列关于企业价值评估模型的说法不正确的是( )。
A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B.企业通常将收益再投资并产生增长的现金流
C.企业与实物资产没有区别
D.相对价值模型用一些基本的财务比率评估一家企业的内在价值
9.关于企业价值评估与项目价值评估的区别与联系，阐述正确的有( )。
A.企业现金流和项目现金流都具有不确定性
B.典型的项目投资有稳定或下降的现金流，而企业现金流通常呈增长趋势
C.项目产生的现金流仅在管理层决定分配时才流向所有者
D.企业现金流和项目现金流都是陆续产生的
10.关于企业公平市场价值的以下表述中，正确的有( )。
A.公平市场价值就是未来现金流量的现值
B.公平市场价值就是股票的市场价格
C.公平市场价值应该是股权的公平市场价值与债务的.公平市场价值之和
D.公平市场价值应该是持续经营价值与清算价值中的较高者
三、计算题
1.A公司目前想对甲公司进行价值评估，甲公司2006年的有关资料如下：
(1)销售收入1000万元，销售成本率为60%，销售、管理费用占销售收入的15%，折旧与摊销占销售收入的5%，债权投资收益为20万元，股权投资收益为10万元(估计不具有可持续性)。资产减值损失为14万元，公允价值变动损益为2万元，营业外收支净额为5万元。
(2)经营现金为40万元，其他经营流动资产为200万元，经营流动负债为80万元，经营长期资产为400万元，经营长期负债为120万元，折旧与摊销为50万元
(3)甲公司的平均所得税率为20%，加权平均资本成本为10%，可以长期保持不变。
要求：
(1)预计2007年的税后经营利润比2006年增长10%，计算2007年的税后经营利润;
(2)预计2007年的经营营运资本比2006年增加8%，计算2007年的经营营运资本增加数额;
(3)预计2007年的净经营长期资产比2006年增加5%，计算2007年的净经营长期资产增加数额;
(4)预计2007年的折旧与摊销增长10%，计算2007年的经营现金毛流量、经营现金净流量和实体现金流量;
(5)假设从2008年开始，预计实体现金流量每年增长10%，从2010年开始，实体现金流量增长率稳定在5%，不查系数表，计算甲公司在2007年初的实体价值。
2.DX公司目前想对乙公司进行价值评估，2006年末的净经营资产为500万元，预计2007年乙公司的实体现金流量为100万元，经营现金净流量为160万元，长期资产净值增加额为120万元，折旧与摊销为20万元，经营营运资本增加50万元，利息费用为30万元，平均所得税率为20%，假设该公司不存在金融资产。
要求：计算乙公司的下列指标：
(1)预计2007年的资本支出、无息长期负债增加;
(2)预计2007年的总投资、净投资、期末净经营资产、税后经营利润和税后利润;
(3)假设2007年的债务现金流量为40万元，股利分配为60万元，新借债务20万元，计算2007年的融资流量合计、净债务增加、偿还债务本金和股权资本发行额;
(4)股权资本成本一直保持10%不变，股权现金流量增长率2007—2009年为8%，2010年开始股权现金流量增长率稳定为6%，计算乙公司在2007年初的股权价值，如果目前的市价为1100万元，说明被市场高估了还是低估了。
3.B公司2004年的有关数据如下：销售收入每股10元，净收益占收入的20%，每股资本支出1元，每股折旧0.5元，每股经营营运资本增加0.4元。预计2005年至2006年期间每股销售收入增长率可保持在10%的水平，2007年至2008年增长率按照算术级数均匀减少至6%，2009年及以后保持6%的增长率不变。该企业在经营中没有负债，预计将来也不利用负债。资本支出、折旧与摊销、经营营运资本增加、每股净收益等与销售收入的增长率相同。该公司股票的β值为1.5。已知国库券利率为5%，股票投资的平均风险补偿率为10%。
要求：估计该公司股票的价值。
(中间数据最多保留四位小数，最后计算结果保留两位小数)