2017注册会计师考试《财务管理》复习题及答案
二、多项选择题
1.所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某一个投资项目时，企业总现金流量因此发生的变动。只有那些由于采纳某个项目引起的现金流入增加额，才是该项目的现金流入。其中的现金包括( )。
A.各种货币资金
B.应收账款
C.投资额
D.需要投入的现有非货币资源的变现价值
2.投资决策评价动态指标主要包括( )。
A.净现值
B.会计收益率
C.获利指数
D.内含报酬率
3.下列说法正确的有( )。
A.净现值法具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法更完善
B.当项目静态投资回收期大于基准回收期时，该项目在财务上是可行的
C.只要净现值为正，就意味着其能为公司带来财富
D.净现值法所依据的原理是，假设原始投资是按资本成本借入的，当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本金
4.动态投资回收期属于( )。
A.折现指标
B.绝对量指标
C.正指标
D.反指标
5.投资项目的主要类型有( )。
A.扩张性项目
B.重置性项目
C.强制性项目
D.其他项目
6.下列说法正确的有( )。
A.动态投资回收期法考虑了时间价值
B.回收期法没有考虑回收期以后的现金流
C.会计收益率法在计算时使用的是现金流量表的数据
D.回收期法可以大体上衡量项目的流动性和风险
7.计量投资方案的增量现金流量时，需要考虑( )。
A.重置成本
B.差额成本
C.未来成本
D.账面成本
8.投资决策的非财务因素需要关注的'主要问题包括( )。
A.投资决策使用的信息是否充分和可靠
B.企业是否有足够的人力资源成功实施项目
C.项目对于现有的经理人员、职工、顾客有什么影响，他们是否欢迎
D.企业是否能够及时、足额筹集到项目所需要的资金
三、计算题
1.某企业拟进行一项固定资产投资(均在建设期内投入)，该项目的现金流量表(部分)如下：
现金流量表(部分)
单位：万元
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初始期 |
经营期 |
||||
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0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
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净现金流量 |
－800 |
－200 |
100 |
600 |
B |
1000 |
|
累计净现金流量 |
－800 |
－1000 |
－900 |
A |
100 |
1100 |
|
折现净现金流量 |
－800 |
－180 |
C |
437.4 |
262.44 |
590.49 |
要求：
(1)计算表中用英文字母表示的项目的数值;
(2)计算或确定下列指标：
①净现值;
②包括初始期的投资回收期;
③原始投资以及原始投资现值;
④获利指数。
2.某人拟开设一个食品连锁店，通过调查研究提出以下方案:
(1)设备投资：设备购价40万元，预计可使用5年，报废时残值收入10000元;按税法要求该设备折旧年限为4年，使用直线法折旧，残值率为10%;计划在2009年7月1日购进并立即投入使用。
(2)门店装修：装修费用预计5万元，在装修完工的2009年7月1日支付。预计在2.5年后还要进行一次同样的装修。
(3)收入和成本预计：预计2009年7月1日开业，前6个月每月收入5万元(己扣除营业税，下同)，以后每月收入8万元;原料成本为收入的50%;人工费、水电费和房租等费用每月1.5万元(不含设备折旧、装修费摊销)。
(4)营运资金：开业时垫付2万元。
(5)所得税税率为25%。
(6)业主要求的投资报酬率最低为10%。
已知：(P/F，10%，2.5)=0.7880
要求：
(1)计算投资总现值(单位：万元);
(2)填写下表：
现金流量 单位：万元
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项 目 |
第1年 |
第2至4年 |
第5年 |
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年收入 |
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年成本 |
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年付现费用 |
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年折旧 |
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设备报废损失 |
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年装修费摊销 |
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年税前利润 |
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所得税 |
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年净利润 |
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年非付现费用 |
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收回流动资金 |
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收回设备残值 |
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年现金净流量 |
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(3)用净现值法评价该项目经济上是否可行。(单位：万元)
四、综合题
1.星海公司有一投资项目，有关资料如下：
(1)需要在第一年初投资9000万元(其中8000万元用于购买设备，1000万元用于购买无形资产)，该项目的初始为2年，贷款5000万元，期限2年，利率6%。按照复利计算资本化利息;
(2)预计投资该项目可使公司第一年增加5000万元销售收入(不含增值税，下同)，第二年增加6000万元销售收入;第三年增加7000万元销售收入;第四年增加8000万元销售收入。第四年末项目结束;
(3)第一年不包括财务费用的总成本费用为3150万元;第二年外购的原材料800万元，工资及福利费200万元，修理费20万元，其他费用120万元;第三年、第四年的付现成本在第二年的基础上分别增加240万元和730万元;
(4)项目投产时第一年预计需要流动资产1000万元，流动负债可用额500万元，预计各年需要的流动资产以及流动负债可用额与销售收入的比例不变，当年需要垫支的营运资金于年初投入;
(5)该公司所得税税率为20%，固定资产的折旧期限为4年(在经营期内按照直线法计提折旧，残值为618万元)，预计使用4年后的变现价值为918万元;无形资产的摊销年限为两年(在经营期内按照直线法摊销，期末无残值)。公司的资金成本率为10%。
要求：
(1)计算各年需要的营运资金、各年投入的营运资金和第4年末收回的营运资金;
(2)计算各年的折旧与摊销以及期末固定资产处置产生的现金流量;
(3)计算第1～4年各年的付现成本;
(4)计算项目各年度现金净流量;
(5)用净现值法评价该企业应否投资此项目。