注册会计师考试《财务成本》考点：期权的概念与类型

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注册会计师考试《财务成本》考点：期权的概念与类型

　　【知识点】期权的概念与类型

　　1.期权的概念

　　期权是指持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出资产的选择权利的合约。

　　(1)投资购买期权合约，需支付期权费用，只享有权利，不承担义务。(注：不同于远期合约和期货合约)

　　(2)期权标的资产可以是股票、债券、货币等，期权交易不涉及实务交割。

　　注：股票期权交易，发行股票公司不从期权市场筹集资金，期权持有人没有投票权和分享股利权利。

　　2.期权的类型

　　【知识点】期权价值构成

期权价值	价值状态	看涨期权	看跌期权
内在价值	实值期权	标的资产现行市价高于执行价格	标的资产现行市价低于执行价格
	平价期权	标的资产现行市价等于执行价格	标的资产现行市价等于执行价格
	虚值期权	标的资产现行市价低于执行价格	标的资产现行市价高于执行价格
时间溢价	（1）期权的时间溢价是标的股票价格未来不确定性变化形成的“波动的价值”，而不是时间等待的“延续的价值” （2）美式期权到期时间越远，期权时间溢价越大（3）期权到期时间溢价为零，即期权价值等于内在价值

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