2014年中级会计师《财务管理》考试真题

　　一、单项选择题(下列各小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。)

　　1.下列与存货有关的成本费用中，不影响存货经济订货批量的是( )。

　　A.专设采购机构的基本开支 B.采购员的差旅费

　　C.存货资金占用费 D.存货的保险费

　　2.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加( )倍。

　　A.1.2 B.1.5 C.0.3 D.2.7

　　3.下列关于财务杠杆系数的说法正确的是( )。

　　A.资本密集型企业应保持较低的财务杠杆系数

　　B.在企业初创阶段应保持较高的财务杠杆系数

　　C.劳动密集型企业应保持较低的财务杠杆系数

　　D.在企业扩张成熟期应保持较低的财务杠杆系数

　　4.主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是( )。

　　A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策

　　C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策

　　5.影响股利政策的法律因素不包括( )。

　　A.资本保全约束 B.控制权约束 C.资本积累约束 D.超额累积利润约束

　　6.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款年利率为6%，年承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是( )。

　　A.6% B.6.33% C.6.67% D.7.04%

　　7.在成本按性态分类的基础上，分别按一系列可能达到的预计业务量水平编制的能适应多种情况的预算是( )。

　　A.固定预算 B.弹性预算 C.增量预算 D.滚动预算

　　8.某企业2012年12月份实际生产甲产品100件，实耗工时2100小时，变动性制造费用的实际分配率为0.48元/小时，标准分配率为0.50元/小时，直接人工标准为20小时/件，则变动性制造费用的耗费差异为( )元。

　　A.8 B.-42 C.50 D.-50

　　9.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用的差额称为( )。

　　A.能量差异 B.产量差异 C.效率差异 D.耗费差异

　　10.成本的可控和不可控，随着条件的变化可能发生相互转化。下列表述中，不正确的说法是( )。

　　A.高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次的责任中心来说，一定是不可控的

　　B.低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说，一定是可控的

　　C.某一责任中心的不可控成本，对于另一个责任中心来说则可能是可控的

　　D.某些从短期看属于不可控的成本，从较长的期间看，可能又成为可控成本

　　11.某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是( )。

　　A.经济订货量为1800件 B.最高库存量为450件

　　C.平均库存量为225件 D.与进货批量有关的总成本为600元

　　12.某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，

　　现金回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，

　　此时应当投资于有价证券的金额是( )元。

　　A.0 B.6500 C.12000 D.18500

　　13.下列各项中，与资本结构无关的是( )。

　　A.企业销售增长情况 B.企业的财务状况和信用等级

　　C.管理人员对风险的态度 D.企业的产品在顾客中的声誉

　　14. 我国《公司法》规定，资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的( )。

　　A.10% B.20% C.30% D.50%

　　15.销售利润率等于( )。

　　A.安全边际率乘以变动成本率 B.保本作业率乘以安全边际率

　　C.安全边际率乘以边际贡献率 D.边际贡献率乘以变动成本率

　　16.企业向购买方的供货信用期限为20天，但是由于最近市场上竞争加剧，因此企业不得不将信用期限改为30天，从而需要筹集足够10天的运转资金来维持企业的运转，这表明企业持有现金是出于( )动机。

　　A.交易性需要 B.预防性需要 C.投机性需要 D.弥补性需要

　　17.已知甲公司在预算期间，销售当季度收回货款70%，次季度收回货款25%，第三季度收回货款5%，某预算年度期初应收账款金额为63000元，其中包括上年度第三季度销售的应收账款6000元，则该预算年度第一季度可以收回期初应收账款( )元。

　　A.67500 B.62500 C.53500 D.68500

　　18.甲公司2013年3月5日向乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是( )。

　　A.经营租赁 B.售后回租租赁 C.杠杆租赁 D.直接租赁

　　19.下列各项因素会导致经营杠杆效应变大的是( )。

　　A.固定成本比重提高 B.单位变动成本水平降低

　　C.产品销售数量提高 D.销售价格水平提高

　　20.企业在决策是否要改变其信用期间时，通常不会考虑的因素是( )。

　　A.资本成本 B.企业所得税税率 C.产品变动成本 D.销售量的变化

　　21.下列各项中属于减少风险的措施的是( )。

　　A.应收账款计提坏账准备

　　B.向保险公司投保

　　C.进行多元化投资

　　D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃

　　22.企业通过经营活动取得收入后，首先应进行分配的项目是( )。

　　A.补偿成本费用 B.缴纳所得税 C.提取公积金 D.向投资者分配利润

　　23.甲公司2012年的销售净利率比2011年下降5%，总资产周转率提高10%，假定其他条件与2011年相同，那么甲公司2012年的权益净利率比2011年提高( )。

　　A.4.5% B.5.5% C.10% D.10.5%

　　24.主要反映企业在决策管理、决策程序、决策方法、决策执行、决策监督、责任追究等方面采取的措施及实施效果，重点反映企业是否存在重大经营决策失误的评价是( )。

　　A.人力资源评价 B.基础管理评价 C.风险控制评价 D.经营决策评价

　　25.在保守融资战略中，下列结论成立的是( )。

　　A.长期负债和权益资本两者之和大于永久性流动资产和固定资产两者之和

　　B.长期负债和权益资本两者之和小于永久性流动资产和固定资产两者之和

　　C.短期负债融资等于波动性流动资产

　　D.短期负债融资大于波动性流动资产

　　二、多项选择题(下列各小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共20分，每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。)

　　1.评价投资方案的静态回收期指标的主要缺点有( )。

　　A.不能衡量企业的投资风险 B.没有考虑资金时间价值

　　C.没有考虑回收期满后的现金流量 D.不能衡量投资方案投资报酬的高低

　　2.债券A和债券B是两支刚发行的每年付息一次、到期还本债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于市场利率(折现率)，以下说法中，正确的有( )。

　　A.如果两债券的折现率相同，偿还期限长的债券价值低

　　B.如果两债券的折现率相同，偿还期限长的债券价值高

　　C.如果两债券的偿还期限相同，折现率与票面利率差额大的债券价值低

　　D.如果两债券的偿还期限相同，折现率与票面利率差额大的债券价值高

　　3.下列属于现阶段股权激励主要模式的有( )。

　　A.股票期权模式 B.股票增值权模式

　　C.业绩股票模式 D.限制性股票模式

　　4.2008年6月，财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会制定并印发《企业内部控制基本规范》，要求企业建立内部控制体系时应符合的目标有( )。

　　A.合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整

　　B.提高经营效率和效果

　　C.促进企业实现发展战略

　　D.有效支持企业职能部门的运作

　　5.下列有关上市公司股票市盈率的影响因素的说法正确的有( )。

　　A.上市公司盈利能力的成长性会影响公司股票市盈率

　　B.投资者所获报酬率的稳定性会影响公司股票市盈率

　　C.利率水平的变动会影响公司股票市盈率

　　D.利率水平的变动不会影响公司股票市盈率

　　6.下列各项中，更适合于企业采用集权型财务管理体制的情形有( )。

　　A.企业管理层具有较高的管理水平

　　B.企业与各所属单位的业务联系非常密切

　　C.企业拥有各所属单位有表决权的股份比例很低

　　D.各所属单位的积极性对企业的财务管理体制非常敏感

　　7.某企业只生产一种产品，当年的息税前利润为20000元。运用本量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感分析后得出，单价的敏感系数为4，单位变动成本的敏感系数为-2.5，销售量的敏感系数为1.5，固定成本的敏感系数为-0.5。下列说法中，正确的有( )。

　　A.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的

　　B.当单价提高l0%时，息税前利润将增长8000元

　　C.当单位变动成本的上升幅度超过40%时，企业将转为亏损

　　D.企业的安全边际率为66.67%

　　8.在流动资产的激进融资战略下，流动负债的资金来源用来满足( )。

　　A.波动性流动资产的资金需要 B.部分永久性流动资产和固定资产的需要

　　C.全部资产的资金需要 D.部分波动性流动资产的资金需要

　　9.下列属于内部控制要素的有( )。

　　A.内部环境 B.风险评估

　　C.控制活动 D.信息与沟通

　　10.下列关于全面预算的表述中，正确的有( )。

　　A.全面预算是业绩考核的基本标准

　　B.业务预算与业务各环节有关，因此属于综合预算

　　C.企业应当设立预算管理部审议企业预算方案

　　D.在全面预算中，生产预算是唯一没有按货币计量的预算

　　三、判断题(请将判断结果，按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂选定的信息点。本类题共10分，每小题1分。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)

　　1.企业正式下达执行的财务预算，不予调整。( )

　　2.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，作为分子的净利润金额一般不变;分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数。( )

　　3.在产品成本构成中，间接成本占产品成本的比重越低，越能反映出实施作业成本法比传统成本计算方法的优越性。 ( )

　　4.通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务承包等属于减少风险的对策。( )

　　5.企业绩效评价体系，仅包括财务评价指标，不包括非财务指标。( )

　　6.协调相关者的利益冲突，要把握的原则是尽可能使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达到静态的协调平衡。( )

　　7.由于债务资本的成本较低，因此，企业承担债务资本的财务风险比股权资本要小。( )

　　8.不同证券的投资组合可以降低风险，组合中证券的种类越多，其风险分散化效应就越强，包括全部证券的投资组合风险为零。( )

　　9.我国《公司法》等法律规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资，全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的25%。 ( )

　　10.计算应收账款周转次数时，公式分母中的“应收账款平均余额”是指“应收账款”和“应收票据”的平均，是未扣除坏账准备的平均总额。( )

　　四、计算分析题(本类题共20分，每小题5分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)

　　1.C公司生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15，N/30”，有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元;乙产品销售量为2万件，单价300元，单位变动成本240元。

　　如果明年将信用政策改为“5/10，N/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，客户享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10%的收账费用。该公司应收账款的资本成本为12%。

　　要求：

　　(1)假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年按360天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同);

　　(2)假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息;

　　(3)计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。

　　2.C公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3600件，该零件既可自行制造也可外购取得。如果自制，单位制造成本为10元，每次生产准备成本34.375元，每日生产量32件。如果外购，购入单价为9.8元，从发出定单到货物到达需要10天时间，一次订货成本72元。外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：

　　假设该零件的单位储存变动成本为4元，单位缺货成本为5元，一年按360天计算。建立保险储备时，最小增量为10件。

　　要求：计算并回答以下问题。

　　(1)假设不考虑缺货的影响，C公司自制与外购方案哪个成本低?

　　(2)假设考虑缺货的影响，C公司自制与外购方案哪个成本低?

　　3.资料一：某上市公司2012年度归属于普通股股东的净利润为4840万元。2011年年末的股本为9000万股，2012年2月12日，经公司2011年度股东大会决议，以截止2011年年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股5股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为13500万股。2012年6月1日经批准回购本公司股票2400万股。假设该上市公司2012年年末股东权益总额为22200万元，每股市价为7.2元。

　　资料二：该上市公司2012年10月1日按面值发行年利率2%的可转换公司债券，面值10000万元，期限6年，利息每年年末支付一次，发行结束一年后可以转换股票，转换价格为每股8元。债券利息全部费用化，适用的所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债成分和权益成分之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。

　　要求：

　　(1)计算该上市公司2012年的基本每股收益和年末每股净资产;

　　(2)计算该上市公司2012年年末的市盈率和市净率;

　　(3)假设可转换公司债券全部转股，计算该上市公司2012年增加的净利润和增加的年加权平均普通股股数;

　　(4)假设可转换公司债券全部转股，计算增量股的每股收益，并分析可转换公司债券是否具有稀释作用;

　　(5)如果该可转换公司债券具有稀释作用，计算稀释每股收益。

　　4.某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年营运成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元，购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年营运成本850元，预计最终残值2500元。该公司预期报酬率12%，所得税税率25%，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限6年，残值为原值的10%。

　　要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。

　　五、综合题(本类题共25分，第1题10分，第2题15分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)

　　1.A公司的2012年度财务报表主要数据如下： (单位：万元)

　　营业收入 4000

　　息税前利润 400

　　利息支出 100

　　股东权益(400万股，每股面值1元) 2000

　　权益乘数 2

　　该公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为60%，假设债务资本均为5年期、分期付息平价债券。该公司股票2012年12月31日的市盈率为20，股利的固定增长率为3.73%。

　　要求：

　　(1)计算该公司2012年的净利润、每股收益和每股股利;

　　(2)计算该公司2012年12月31日的每股市价;

　　(3)计算该公司的普通股资本成本、债券资本成本和平均资本成本(按账面价值权数计算);

　　(4)假设该公司为了扩大业务，2013年需要新增资本2000万元，追加资本有两种方式筹集：全部通过增发普通股或全部通过银行长期借款取得。如果发行普通股筹集，预计每股发行价格为20元;如果通过长期借款筹集，长期借款的年利率为6%。假设A公司固定的经营成本和费用可以维持在2012年每年1600万元的水平不变，变动成本率也可以维持2012年50%的水平不变。

　　计算：

　　①两种追加筹资方式的每股收益无差别点的销售收入及此时的每股收益。

　　②两种追加筹资方式在每股收益无差别点时的经营杠杆系数和财务杠杆系数。

　　③若预计2013年追加筹资后的销售增长率为20%，依据每股收益的高低确定应采用何种筹资方式。

　　2.已知：某上市公司现有资本20000万元，其中：普通股股本14000万元(每股面值10元)，长期借款5000万元，留存收益1000万元。长期借款的年利率为8%，该公司股票的b系数为2，整个股票市场的平均收益率为8%，无风险报酬率为4%。该公司适用的所得税税率为25%。

　　公司拟通过追加筹资投资甲、乙两个投资项目。有关资料如下：?

　　(1)甲项目固定资产原始投资额为3000万元，经测算，甲项目收益率的概率分布如下：

　　(2)乙项目固定资产原始投资额为6000万元，建设起点一次投入，无筹建期，完工后预计使用年限为5年，预计使用期满残值为零。经营5年中，每年销售量预计为50万件，销售单价为100元，单位变动成本为30元，固定经营付现成本为800万元。

　　(3)乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面面值为90元、票面年利率为12%、期限为6年的公司债券，发行价格为100元;B方案：增发普通股200万股，假设股东要求的报酬率在目前基础上增加2个百分点。?

　　(4)假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。?

　　要求：?

　　(1)计算追加筹资前该公司股票的必要收益率;