2015年中级会计师考试《财务管理》模拟试题（七）答案及解析

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　　一、单项选择题

2015年中级会计师考试《财务管理》模拟试题（七）答案及解析

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】

　　股份有限公司可以发行股票，股票可以自由转让和交易;权益总额平均划分为相等的股份，股东的股权是用持有多少股份来表示的。选项C是有限责任公司的特点。(参见教材第3页)

　　【该题针对“企业与企业财务管理”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】

　　利润最大化的缺点有：(1)没有考虑利润实现时间和资金时间价值;(2)没有考虑风险问题;(3)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系;(4)可能会导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。选项A、C、D都考虑了风险因素。(参见教材第5页)

　　【该题针对“企业财务管理目标理论”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】

　　规避风险指的是当资产风险所造成的损失不能由该项目可能获得的利润予以抵销时，放弃该项目。规避风险的核心意思是“放弃”，因此，拒绝与不守信用的厂商业务往来属于规避风险，即选项A的说法正确。减少风险主要有两方面意思：一是控制风险因素，减少风险的发生;二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。减少风险的核心意思是“减少”，采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资可以分散风险，即降低风险，所以，属于减少风险，选项B的说法不正确。转移风险是指企业以一定代价，采取某种方式，将风险损失转嫁给他人承担。转移风险的核心意思是“转嫁”，采取合资、联营、联合开发等措施可以实现风险共担，因此，属于转移风险，选项C的说法不正确。接受风险指的是风险由企业自己承受，有计划地计提资产减值准备，意味着企业承认并接受坏账风险，对坏账风险进行合理的处置，所以，属于接受风险。选项D的说法不正确。(参见教材43页)

　　【该题针对“资产的风险及其衡量”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】

　　对于选项B，正确的说法应该是：企业内部生产、投资、物资、人力资源、市场营销等职能部门具体负责本部门业务涉及的预算编制、执行、分析等工作，并配合预算委员会或财务管理部门做好企业总预算的综合平衡、协调、分析、控制与考核等工作。(参见教材62页)

　　【该题针对“预算管理的主要内容”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】

　　间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等方式，发行债券是直接筹资，选项A的说法不正确。按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资，选项C的说法不正确。短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式，融资租赁是长期筹资经常采用的方式。选项D的说法不正确。(参见教材89-91页)

　　【该题针对“筹资管理的主要内容”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】

　　直接租赁、售后回租和杠杆租赁是融资租赁的三种基本形式，所以选项A的说法不正确;直接租赁是融资租赁的主要形式，选项B的说法正确;从出租人的角度看，杠杆租赁和其他租赁有区别，从承租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别。杠杆租赁的出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是债权人又是债务人，用收取的租金偿还贷款。如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者，所以选项C、D的说法正确。(参见教材100-101页)

　　【该题针对“融资租赁”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】

　　因为经营杠杆系数为2.5，所以销售量增加10%，息税前利润将增加10%×2.5=25%，选项A的说法正确。由于总杠杆系数为3，所以如果销售量增加10%，每股收益将增加10%×3=30%，选项C的说法正确。由于财务杠杆系数为3/2.5=1.2，所以息税前利润增加20%，每股收益将增加20%×1.2=24%，选项B的说法正确。由于总杠杆系数为3，所以每股收益增加10%，销售量增加10%/3=3.33%，选项D的说法不正确。(参见教材135-139页)

　　【该题针对“杠杆效应”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】

　　拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金;拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债融通资金，资产适用于抵押贷款的企业负债较多，以技术研发为主的企业则负债较少。(参见教材141-142页)

　　【该题针对“资本结构”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】

　　债券的价值=1000×4%×(P/A，3%，3)+1000×(P/F，3%，3)=40×2.8286+1000×0.9151=1028.24(元)。(参见教材180页)

　　【该题针对“债券投资”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】

　　净现值法能灵活地考虑投资风险。但采用的贴现率不易确定。所以，选项A的说法不正确。(参见教材159页)

　　【该题针对“净现值”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】

　　影响内含报酬率的因素包括：投资项目的原始投资、现金流量、有效年限，不包括投资项目的资本成本，故选D。(参见教材162页)

　　【该题针对“内含报酬率”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】

　　逾期总额占应收账款逾期金额总额比重居中，且占客户总额比重居中，为B类客户。对B类客户，可以多发几封信函催收，或打电话催收。(参见教材215页)

　　【该题针对“应收账款的监控”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】

　　无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。(参见教材217页)

　　【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】

　　14、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】

　　相对于发行公司债券而言，发行短期融资券的筹资成本较低。所以选项C的说法不正确。(参见教材232页)

　　【该题针对“短期融资券”知识点进行考核】

　　15、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】

　　实际可供使用的借款=2000×(1-10%-8%)，实际支付的年利息=2000×8%，所以，实际利率=2000×8%/[2000×(1-10%-8%)]=8%/(1-10%-8%)×100%=9.76%。(参见教材230-231页)

　　【该题针对“短期借款”知识点进行考核】

　　16、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】

　　预防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件。这种突发事件可能是社会经济环境变化，也可能是企业的某大客户违约导致企业突发性偿付等。(参见教材195页)

　　【该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核】

　　17、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】

　　在多种产品量本利分析的主要产品法下，固定成本主要由主要产品负担，选项B的说法不正确;主要产品法分析的结果往往存在一些误差，但只要在合理的范围内，不会影响决策的正确性，选项C的说法不正确。主要产品计算方法与单一品种的量本利分析相同，选项D的说法不正确。(参见教材251页)

　　【该题针对“多种产品量本利分析”知识点进行考核】

　　18、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】

　　“可以表示边际贡献的数值”是边际贡献式量本利分析图的优点，选项B的说法不正确。(参见教材246-247页)

　　【该题针对“单一产品量本利分析”知识点进行考核】

　　19、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】

　　材料价格差异的形成受各种主客观因素的影响，较为复杂，如市场价格、供货厂商、运输方式、采购批量等等的变动，都可以导致材料的价格差异。(参见教材264页)

　　【该题针对“成本差异的计算及分析”知识点进行考核】

　　20、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】

　　投资中心必然是利润中心，但利润中心并不都是投资中心。(参见教材279页)

　　【该题针对“责任成本管理”知识点进行考核】

　　21、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】

　　单位A产品价格=(500000/15000+50)/(1-5%)=87.72(元)。(参见教材296页)

　　【该题针对“销售定价管理”知识点进行考核】

　　22、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】

　　证券市场上，股票回购的动机主要有以下几点：(1)现金股利的替代;(2)改变公司的资本结构;(3)传递公司信息;(4)基于控制权的考虑。(参见教材312-313页)

　　【该题针对“股票分割与股票回购”知识点进行考核】

　　23、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】

　　流动比率大于1，说明流动资产大于流动负债，而借入一笔短期借款，将导致流动资产和流动负债等额增加，流动负债增长率大于流动资产增长率，因此流动比率会降低。(参见教材326页)

　　【该题针对“偿债能力分析”知识点进行考核】

　　24、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】

　　经营净收益=净利润-非经营净收益。(参见教材340-341页)

　　【该题针对“现金流量分析”知识点进行考核】

　　25、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】

　　管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对本企业过去经营状况的评价分析以及对企业未来分析趋势的前瞻性判断，是对企业财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有风险和不确定性的揭示，同时也是对企业未来发展前景的预期。“管理层讨论与分析”主要包括两部分：报告期间经营业绩变动的解释、企业未来发展的前瞻性信息。(参见教材346、347页)

　　【该题针对“管理层讨论与分析”知识点进行考核】

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】

　　货币市场的特点：(1)期限短;(2)交易目的是解决短期资金周转;(3)金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。选项D属于资本市场的特点。(参见教材23页)

　　【该题针对“财务管理环境”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】

　　普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数关系，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数关系。(参见教材33页)

　　【该题针对“终值和现值的计算”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】

　　企业编制预算，一般应按照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序进行。选项A的说法不正确。各预算执行单位按照企业预算委员会下达的预算目标和政策，结合自身特点以及预测的执行条件，提出详细的本单位预算方案，上报企业财务管理部门。选项C的说法不正确。企业财务管理部门对董事会或经理办公会审议批准的年度总预算，一般在次年3月底以前，分解成一系列的指标体系，由预算委员会逐级下达各预算执行单位执行。选项D的说法不正确。(参见教材71页)

　　【该题针对“预算的编制方法与程序”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】

　　企业将本年度的利润部分甚至全部留存下来，其原因主要包括：收益的确认和计量是建立在权责发生制基础上的，企业有利润，但企业不一定有相应的现金净流量增加，因而企业不一定有足够的现金将利润全部或部分分派给所有者;法律法规从保护债权人利益和要求企业可持续发展等角度出发，限制企业将利润全部分配出去;企业基于自身的扩大再生产和筹资要求，也会将一部分利润留存下来。(参见教材114-115页)

　　【该题针对“留存收益”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】

　　可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率，选项B的说法不正确。转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量，转换比率=债券面值/债券价值。所以，选项D的说法不正确。(参见教材118页)

　　【该题针对“可转换债券”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】

　　企业有些经济活动是日常重复性进行的，如原材料的购买、人工的雇用、产品的生产制造、产成品的销售等，称为日常的例行性活动。这类活动经常性地重复发生，有一定的规律，可以按既定的程序和步骤进行。对这类重复性日常经营活动进行的管理，称为程序化管理。企业有些经济活动往往不会经常性地重复出现，如新产品的开发、设备的更新、企业兼并等，称为非例行性活动。非例行性活动只能针对具体问题，按特定的影响因素、相关条件和具体要求来进行审查和抉择。对这类非重复性特定经济活动进行的管理，称为非程序化管理。所以本题的正确答案是选项A、D。(参见教材148页)

　　【该题针对“投资管理的主要内容”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】

　　期限匹配融资策略的特点：长期融资=非流动资产+永久性流动资产、短期融资=波动性流动资产，收益和风险居中;保守融资策略的特点：长期融资>(非流动资产+永久性流动资产)、短期融资<波动性流动资产，收益和风险较低;激进融资策略的特点：长期融资<(非流动资产+永久性流动资产)、短期融资>波动性流动资产，收益和风险较高。(参见教材193页)

　　【该题针对“营运资金管理策略”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】

　　在竞争性经济环境中，成本管理系统的总体目标主要依据竞争战略而定，选项B的说法不正确。成本领先战略中，成本管理的总体目标是追求成本水平的绝对降低，选项C的说法不正确。(参见教材239页)

　　【该题针对“成本管理的主要内容”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】

　　根据公司法的规定，法定盈余公积金的提取比例为当年税后利润(弥补亏损后)的10%。选项A的说法不正确。当法定盈余公积金的累积额已达注册资本的50%时，可以不再提取，而不是任意盈余公积金。选项D不正确。(参见教材286页)

　　【该题针对“收入与分配管理的主要内容”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 BD

　　【答案解析】

　　企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析，选项B的说法不正确。财务分析既可以判断企业的财务实力，也能评价和考核企业的经营业绩，所以选项D的说法不正确。(参见教材316-317页)

　　【该题针对“财务分析的意义和内容”知识点进行考核】

　　三、判断题

　　1、

　　【正确答案】对

　　【答案解析】

　　解聘是一种通过所有者约束经营者的办法，接收是一种通过市场约束经营者的办法。

　　【该题针对“利益冲突与协调”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】对

　　【答案解析】

　　混合成本介于固定成本和变动成本之间，可以分解成固定成本和变动成本两部分。混合成本的分解主要包括高低点法、回归分析法、账户分析法、技术测定法和合同确认法，其中的回归分析法是一种较为精确的分解方法。(参见教材58页)

　　【该题针对“成本性态”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】错

　　【答案解析】

　　预计资产负债表是用来反映企业在计划期末预计的财务状况。它的编制需以计划期开始日的资产负债表为基础，结合计划期间各项业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。它是编制全面预算的终点。(参见教材80页)

　　【该题针对“财务预算的编制”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】错

　　【答案解析】

　　公司申请公司债券上市交易的，公司债券的期限为1年以上，公司债券实际发行额不少于人民币5000万元。(参见教材96页)

　　【该题针对“发行公司债券”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】对

　　【答案解析】

　　总杠杆，是指由于固定经营成本和固定资本成本的共同存在而导致的普通股每股收益变动率大于产销业务量变动率的现象。只要企业同时存在固定性经营成本和固定性资本成本，就会存在总杠杆的作用。(参见教材139页)

　　【该题针对“杠杆效应”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】错

　　【答案解析】

　　股票投资内部收益率由两部分构成：一部分是预期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增长率g。(参见教材186页)

　　【该题针对“股票投资”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】错

　　【答案解析】

　　较高的保险储备可降低缺货损失，但也增加了存货的储存成本。因此，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。(参见教材226页)

　　【该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】错

　　【答案解析】

　　当敏感系数为正数时，本题是正确的。但如果敏感系数为负数，则敏感系数越小，利润对该参数的变化越敏感，例如：敏感系数为“-3”的参量和敏感系数为“-2”的参量相比较，利润对前者的变化更敏感。(参见教材257页)

　　【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】对

　　【答案解析】

　　股利支付程序中的时间顺序依次是：股利宣告日、股权登记日、除息日、股利发放日。在股权登记日之后取得股票的股东则无权享受已宣布的股利。在除息日购入公司股票的投资者不能享有已宣布发放的股利。(参见教材310页)

　　【该题针对“股利支付形式与程序”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】错

　　【答案解析】

　　实际分析销售收入增长率时，应考虑企业历年的销售水平、市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素，或结合企业前三年的销售收入增长率进行趋势性分析判断。(参见教材338页)

　　【该题针对“发展能力分析”知识点进行考核】

　　四、计算分析题

　　1、

　　【正确答案】 (1)债券资本成本=8%×(1-25%)=6%

　　(2)设融资租赁资本成本为K，依据资料，有：

　　6000=1400×(P/A，K，6)

　　(P/A，K，6)=6000/1400=4.2857

　　已知：(P/A，10%，6)=4.3553

　　(P/A，12%，6)=4.1114

　　依据插值法，有：

　　(K-10%)/(12%-10%)=(4.2857-4.3553)/(4.1114-4.3553)

　　解得：K=10.57%

　　(3)由于债券筹资的资本成本较低，所以，应该选择的筹资方案是发行债券筹资。

　　【答案解析】

　　【该题针对“资本成本”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 (1)目前的单位产品变动成本=40/5=8(元)

　　单位产品边际贡献=20-8=12(元)

　　盈亏临界点销售量=24/12=2(万件)

　　安全边际率=(5-2)/5×100%=60%

　　利润=5×12-24=(5-2)×12=36(万元)

　　(2)购置新生产线之后的单位产品变动成本

　　=8×(1-20%)=6.4(元)

　　单位产品边际贡献=20-6.4=13.6(元)

　　固定成本=24-6+(200-2)/10=37.8(万元)

　　盈亏临界点销售量=37.8/13.6=2.78(万件)

　　安全边际率=(5-2.78)/5×100%=44.4%

　　利润=5×13.6-37.8=(5-2.78)×13.6=30.2(万元)

　　【答案解析】

　　【该题针对“单一产品量本利分析”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】当债券的市场价值为0时：

　　公司的市场价值=股票市场价值=1000×(1-30%)/10%=7000(万元)

　　当债券的市场价值为1000万元时：

　　年利息=1000×5%=50(万元)

　　股票的市场价值=(1000-50)×(1-30%)/11%=6045(万元)

　　公司的市场价值=1000+6045=7045(万元)

　　当债券的市场价值为1500万元时：

　　年利息=1500×6%=90(万元)

　　股票的市场价值=(1000-90)×(1-30%)/12%=5308(万元)

　　公司的市场价值=1500+5308=6808(万元)

　　通过分析可知：债务为1000万元时，公司市场价值7045万元最高，此时的资本结构为最佳资本结构。

　　平均资本成本=5%×(1-30%)×1000/7045+11%×6045/7045=10%

　　【答案解析】

　　【该题针对“资本结构”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 (1)单位甲产品的价格=(100+900000/10000)×(1+20%)/(1-5%)=240(元)

　　(2)单位乙产品的价格=(220000/8000+65)/(1-5%)=97.37(元)

　　(3)单位丙产品的价格=[(280000+540000)/12000]/(1-5%)=71.93(元)

　　(4)单位乙产品的价格=65×(1+20%)/(1-5%)=82.11(元)

　　(5)由于额外订单单价120元高于其按变动成本计算的价格82.11元，所以，应接受这一额外订单。

　　【思路点拨】额外订单的决策思路：在企业生产能力有剩余的情况下，企业的固定成本已由计划内的产品弥补，因此，企业接受额外订单时，增加生产的产品可以不负担企业的固定成本，而只负担变动成本，在确定价格时仅以变动成本计算。当企业有额外订单时，只需比较按变动成本计算的价格与额外订单的价格。如果按变动成本计算的价格小于额外订单的价格，说明接受额外订单能获得更多的收益，就应该接受订单。反之，如果按变动成本计算的价格大于额外订单的价格，就不应该接受订单。

　　【答案解析】

　　【该题针对“销售定价管理”知识点进行考核】

　　五、综合题

　　1、

　　【正确答案】 (1)继续使用旧设备：

　　旧设备每年的折旧额=200000×(1-10%)/10=18000(元)

　　旧设备折余价值(0时点)=200000-18000×5=110000(元)

　　变现收入(0时点)=50000(元)

　　变现损失抵税(0时点)=(110000-50000)×25%=15000(元)

　　每年税后运行成本(1～6年)=-110000×(1-25%)=-82500(元)

　　每年税后残次品成本(1～6年)=-8000×(1-25%)=-6000(元)

　　每年折旧抵税(1～5年)=18000×25%=4500(元)

　　残值变现收入(第6年末)=0(元)

　　残值变现损失抵税(第6年末)=(200000×10%-0)×25%=5000(元)

项目	现金流量（元）	时间	系数	现值（元）
丧失的变现收入	－50000	0	1	－50000
丧失的变现损失抵税	－15000	0	1	－15000
每年税后运行成本	－82500	1～6	4.3553	－359312.25
每年税后残次品成本	－6000	1～6	4.3553	－26131.8
每年折旧抵税	4500	1～5	3.7908	17058.6
残值变现收入	0	6	0.5645	0
残值变现损失抵税	5000	6	0.5645	2822.5
合计				－430562.95
年金成本	430562.95/4.3553＝98859.54

　　(2)使用新设备：

　　每年折旧额=300000×(1-10%)/10=27000(元)

　　新设备的买价(0时点)=-300000(元)

　　避免的营运资金投入(0时点)=15000(元)

　　每年税后运行成本(1～10年)=-85000×(1-25%)=-63750(元)

　　每年税后残次品成本(1～10年)=-5000×(1-25%)=-3750(元)

　　折旧抵税(1～10年)=27000×25%=6750(元)

　　残值变现收入(第10年末)=42000(元)

　　残值变现收益纳税(第10年末)=(42000-300000×10%)×25%=-3000(元)

　　丧失的营运资金收回(第10年末)=-15000(元)

项目	现金流量（元）	时间	系数	现值（元）
新设备的买价	－300000	0	1	－300000
避免的营运资金投入	15000	0	1	15000
每年税后运行成本	－63750	1～10	6.1446	－391718.25
每年税后残次品成本	－3750	1～10	6.1446	－23042.25
折旧抵税	6750	1～10	6.1446	41476.05
残值变现收入	42000	10	0.3855	16191
残值变现收益纳税	－3000	10	0.3855	－1156.5
丧失的营运资金收回	－15000	10	0.3855	－5782.5
合计				－649032.45
年金成本	649032.45/6.1446＝105626.48