2015年中级会计师考试《财务管理》模拟试题（五）
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一、单项选择题
1、财务管理的具体内容包括五部分，分别是投资管理、筹资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理。下列关于财务管理具体内容的表述中，不正确的是( )。
A、财务管理的五部分内容是相互联系、相互制约的
B、筹资是基础
C、收入与分配管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程
D、收入与分配影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面
2、下列应对通货膨胀风险的各种策略中，不正确的是( )。
A、进行长期投资
B、签订长期购货合同
C、取得长期借款
D、签订长期销货合同
3、与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是( )。
A、筹资渠道少
B、承担无限责任
C、企业组建成本高
D、所有权转移较困难
4、下列各项中，会降低原债权人债权价值的是( )。
A、改善经营环境
B、扩大赊销比重
C、举借新债
D、发行新股
5、作为财务管理目标，与利润最大化相比，不属于股东财富最大化优点的是( )。
A、在一定程度上可以避免短期行为
B、考虑了风险因素
C、对上市公司而言，比较容易衡量
D、重视各利益相关者的利益
6、已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。则期限是10年、利率是10%的预付年金终值系数为( )。
A、17.531
B、19.531
C、14.579
D、12.579
7、约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是( )。
A、厂房折旧
B、厂房租金支出
C、高管人员基本工资
D、新产品研究开发费用
8、以下关于资金时间价值的叙述中，错误的是( )。
A、资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额
B、资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率
C、根据资金时间价值理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额
D、资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率
9、下列各项中，可能会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是( )。
A、增量预算法
B、弹性预算法
C、滚动预算法
D、零基预算法
10、下列各项预算中，综合性较强的是( )。
A、销售预算
B、材料采购预算
C、现金预算
D、资本支出预算
11、某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1至3月份采购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。则预计一季度现金支出额是( )。
A、2100万元
B、1900万元
C、1860万元
D、1660万元
12、下列各项中，不能作为资产出资的是( )。
A、存货
B、固定资产
C、可转换债券
D、特许经营权
13、企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是( )。
A、吸收货币资产
B、吸收实物资产
C、吸收专有技术
D、吸收土地使用权
14、甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为( )万元。
A、3000
B、3087
C、3150
D、3213
15、下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是( )。
A、通货膨胀加剧
B、投资风险上升
C、经济持续过热
D、证券市场流动性增强
16、下列有关资本成本的说法中，不正确的是( )。
A、资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用
B、如果企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率大，企业筹资的资本成本相应就大
C、资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据
D、在一定时期内，企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高
17、下列有关经营杠杆和经营风险的说法中，正确的是( )。
A、引起企业经营风险的主要原因是经营杠杆系数，经营杠杆系数大则经营风险大
B、在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数总是大于1
C、息税前利润为正的前提下，息税前利润越小，经营杠杆效应越大
D、只要企业存在固定性经营成本，就存在经营风险
18、某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于5年前购置，买价为50000元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元;目前该设备可以20000元的价格出售，该企业适用的所得税税率为25%，则出售该设备产生的现金净流量为( )。
A、20000元
B、18125元
C、21875元
D、25000元
19、某种股票为固定增长股票，股利年增长率6%，今年刚分配的股利为8元，无风险收益率为10%，市场上所有股票的平均收益率为16%，该股票β系数为1.3，则该股票的价值为( )元。
A、65.53
B、68.96
C、55.63
D、71.86
20、在其他条件相同的情况下，下列各项中，可以加速现金周转的是( )。
A、减少存货量
B、减少应付账款
C、放宽赊销信用期
D、利用供应商提供的现金折扣
21、下列各项中，属于商业信用筹资方式的是( )。
A、发行短期融资券
B、应付账款筹资
C、短期借款
D、融资租赁
22、在企业责任成本管理中，责任成本是成本中心考核和控制的主要指标，其构成内容是( )。
A、产品成本之和
B、固定成本之和
C、可控成本之和
D、不可控成本之和
23、假定其他条件不变，下列各项经济业务中，会导致公司总资产净利率上升的是( )。
A、收回应收账款
B、用资本公积转增股本
C、用银行存款购入生产设备
D、用银行存款归还银行借款
24、甲企业2011年、2012年的销售收入环比动态比率分别为1.2和1.5万元，则相对于2010年而言，2012年的销售收入定基动态比率为( )。
A、1.8
B、2.7
C、0.8
D、1.25
25、股份有限公司赋予激励对象在未来某一特定日期内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权，这种股权激励模式是( )。
A、股票期权模式
B、限制性股票模式
C、股票增值权模式
D、业绩股票激励模式
二、多项选择题
1、某公司有A、B两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理体制，根据我国企业的实践，公司总部一般应该集权的有( )。
A、融资权
B、担保权
C、收益分配权
D、经营权
2、下列关于成本的说法中，不正确的有( )。
A、固定成本是指不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本
B、按销售收入的一定百分比支付的销售佣金属于酌量性变动成本
C、延期变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加
D、半变动成本通常有一个初始的固定基数，在此基数内与业务量的变化无关，在此基数之上的其余部分，则随着业务量的增加成正比例增加
3、下列关于财务预算的表述中，正确的有( )。
A、财务预算多为长期预算
B、财务预算又被称作总预算
C、财务预算是全面预算体系的最后环节
D、财务预算主要包括现金预算和预计财务报表
4、下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有( )。
A、依法筹资原则
B、负债最低原则
C、规模适度原则
D、结构合理原则
5、某可转换债券的面值为1000元，发行价格为1100元，转换比率为20，下列说法中不正确的有( )。
A、转换价格为55元/股
B、每张可转换债券可以转换为50股普通股
C、转换价格为50元/股
D、每张可转换债券可以转换为20股普通股
6、在证券投资中，无法通过投资多元化的组合而加以避免的风险有( )。
A、非系统性风险
B、不可分散风险
C、系统性风险
D、违约风险
7、下列各项中，决定预防性现金需求数额的因素有( )。
A、企业临时融资的能力
B、企业预测现金收支的可靠性
C、金融市场上的投资机会
D、企业愿意承担短缺风险的程度
8、下列各项指标中，根据责任中心权责利关系，适用于利润中心业绩评价的有( )。
A、部门边际贡献
B、可控边际贡献
C、投资报酬率
D、剩余收益
9、在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明( )。
A、收账速度快
B、信用管理政策宽松
C、应收账款流动性强
D、应收账款管理效率高
10、根据股票回购对象和回购价格的不同，股票回购的主要方式有( )。
A、要约回购
B、协议回购
C、杠杆回购
D、公开市场回购
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三、判断题
1、通货膨胀导致物价上涨，从而导致债券价格上涨。( )
对
错
2、在有关资金时间价值指标的计算过程中，普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系。( )
对
错
3、预计资产负债表中现金科目的期末数不一定等于现金预算中的期末现金余额。( )
对
错
4、由于债务资金的资本成本比较低，所以使用债务资金的财务风险要低于使用股权资金的财务风险。( )
对
错
5、由于内部筹资一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。( )
对
错
6、在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含报酬率法会得出相同的结论。( )
对
错
7、如果销售额不稳定且难以预测，则企业应保持较高的流动资产水平。( )
对
错
8、固定制造费用产量差异是根据预算产量下的标准工时与实际产量下的标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。( )
对
错
9、净收益营运指数是收益质量分析的重要指标，一般而言，净收益营运指数越小，表明企业收益质量越好。( )
对
错
10、边际分析定价法，是指基于微分极值原理，通过分析不同价格与销售量组合下的产品边际收入、边际成本和边际利润之间的关系，进行定价决策的一种定量分析方法。当边际利润最大时，利润达到最大值，此时的价格就是最优销售价格。( )
对
错
四、计算分析题
1、假设A资产和B资产在不同经济状态下可能的收益率以及各种经济状态出现的概率如下表所示：
|
经济状况 |
发生概率 |
A资产收益率 |
B资产收益率 |
|
繁荣 |
1/3 |
30% |
－5% |
|
一般 |
1/3 |
10% |
7% |
|
衰退 |
1/3 |
－7% |
19% |
A资产和B资产形成一个资产组合，A资产和B资产的投资比重各为50%。A、B资产收益率的相关系数为-1。
要求：
(1)计算资产组合的预期收益率;
(2)计算A资产和B资产收益率的标准差;
(3)计算资产组合的方差和标准差。
2、某企业2009～2012年销售收入与资产及无息流动负债的情况如下(单位：万元)：
|
时间 |
销售收入 |
现金 |
应收账款 |
存货 |
固定资产 |
无息流动负债 |
|
2009 |
600 |
1400 |
2100 |
3500 |
6500 |
1080 |
|
2010 |
500 |
1200 |
1900 |
3100 |
6500 |
930 |
|
2011 |
680 |
1620 |
2560 |
4000 |
6500 |
1200 |
|
2012 |
700 |
1600 |
2500 |
4100 |
6500 |
1230 |
要求：
(1)要求采用高低点法分项建立资金预测模型;
(2)计算2012年的资金需要量;
(3)如果预测2013年销售收入为1000万元，利润留存为40万元，计算2013年的资金需要总量和外部筹资额。
3、甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下：
资料一：2012年X利润中心的营业收入为120万元，变动成本为72万元，该利润中心负责人可控固定成本为10万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元。
资料二：甲公司2013年初已投资700万元，预计可实现利润98万元，现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获利润36万元，该企业集团要求的最低投资报酬率为10%。
要求：
(1)根据资料一，计算X利润中心2012年度的部门边际贡献。
(2)根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益。
(3)根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益。
(4)根据(2)、(3)的计算结果从企业集团整体利益的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。
4、某制造厂生产甲、乙两种产品，有关资料如下：
(1)甲、乙两种产品2013年1月份的有关成本资料如下表所示：
单位：元
|
产品名称 |
产量（件） |
直接材料单位产品成本 |
直接人工单位产品成本 |
|
甲 |
100 |
50 |
40 |
|
乙 |
200 |
80 |
30 |
(2)每月制造费用(作业成本)总额为50000元，相关的作业有4个，有关资料如下表所示：
|
作业名称 |
成本动因 |
作业成本（元） |
甲耗用作业量 |
乙耗用作业量 |
|
质量检验 |
检验次数 |
4000 |
5 |
15 |
|
订单处理 |
生产订单份数 |
4000 |
30 |
10 |
|
机器运行 |
机器小时数 |
40000 |
200 |
800 |
|
设备调整准备 |
调整准备次数 |
2000 |
6 |
4 |
要求：用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本。
|
作业名称 |
质量检验 |
订单处理 |
机器运行 |
设备调整准备 |
合计 |
|
作业成本 |
4000 |
4000 |
40000 |
2000 |
50000 |
|
作业动因 |
5＋15＝20 |
30＋10＝40 |
200＋800＝1000 |
6＋4＝10 |
|
|
分配率 |
4000/20＝200 |
4000/40＝100 |
40000/1000＝40 |
2000/10＝200 |
|
|
甲产品成本 |
5×200＝1000 |
30×100＝3000 |
200×40＝8000 |
6×200＝1200 |
13200 |
|
乙产品成本 |
15×200＝3000 |
10×100＝1000 |
800×40＝32000 |
4×200＝800 |
36800 |
五、综合题
1、某投资项目需3年建成，每年年初投入资金80万元，共投入240万元。建成投产之时，需投入营运资金40万元，以满足日常经营活动需要。生产出A产品，估计每年可获营业利润100万元。固定资产使用年限为5年，使用后第3年年末预计进行一次改良，估计改良支出90万元，分两年平均摊销。另外，使用后第4年初，需要追加投入营运资金20万元。资产使用期满后，估计有变价净收入45万元，采用直线法计提折旧，税法规定的折旧年限为6年，预计净残值为30万元。项目期满时，垫支营运资金收回。所得税税率为25%，项目适用的折现率为10%。
要求：
(1)编制投资项目现金流量表：
单位：万元
|
年份 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
总计 |
|
固定资产投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定资产折旧 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
改良支出 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
改良支出摊销 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
营业利润 |
|
|
|
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|
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|
|
|
税后营业利润 |
|
|
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|
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|
|
变价净收入 |
|
|
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|
变现净损失 |
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|
变现净损失抵税 |
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营运资金垫支 |
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|
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|
|
|
|
|
营运资金回收 |
|
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|
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|
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|
现金流量 |
|
|
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|
|
|
|
|
(2)计算项目的净现值;
(3)计算项目的年金净流量。
已知：(P/A，10%，2)=1.7355，(P/F，10%，3)=0.7513
(P/F，10%，7)=0.5132，(P/F，10%，8)=0.4665
(P/A，10%，8)=5.3349
|
年份 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
总计 |
|
固定资产投资 |
－80 |
－80 |
－80 |
|
|
|
|
|
|
－240 |
|
固定资产折旧 |
|
|
|
|
35 |
35 |
35 |
35 |
35 |
175 |
|
改良支出 |
|
|
|
|
|
|
－90 |
|
|
－90 |
|
改良支出摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
45 |
45 |
90 |
|
营业利润 |
|
|
|
|
100 |
100 |
100 |
100 |
100 |
500 |
|
税后营业利润 |
|
|
|
|
75 |
75 |
75 |
75 |
75 |
375 |
|
变价净收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
45 |
45 |
|
变现净损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
20 |
20 |
|
变现净损失抵税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
5 |
|
营运资金垫支 |
|
|
|
－40 |
|
|
－20 |
|
|
－60 |
|
营运资金回收 |
|
|
|
|
|
|
|
|
60 |
60 |
|
现金流量 |
－80 |
－80 |
－80 |
－40 |
110 |
110 |
0 |
155 |
265 |
360 |
2、已知甲公司2011年年末的股东权益总额为30000万元，资产负债率为50%，非流动负债为12000万元，流动比率为1.8，2011年的销售收入为50000万元，销售成本率为70%，税前利润为10000万元，利息费用为2500万元，所得税税率为25%，用年末数计算的应收账款周转率为5次、存货周转率为10次，现金流量总额为10000万元，其中，经营现金流量为8000万元，投资现金流量为3000万元，筹资现金流量为-1000万元。企业发行在外的普通股股数为15000万股(年内没有发生变化)，市净率为7.5。
要求：
(1)计算2011年年末的应收账款、存货、权益乘数、产权比率、利息保障倍数;
(2)计算2011年流动资产周转次数和总资产周转次数;(相关资产数额按期末数计算)
(3)计算2011年的销售净利率、资产净利率和权益净利率、市盈率。
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