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期货从业考试题库

时间:2020-09-06 09:23:24 期货从业 我要投稿

期货从业考试题库

  为了帮助参加期货从业资格考试的学员巩固知识,提高备考效果,以下是小编整理的期货从业考试题库,欢迎阅读。

期货从业考试题库

  1、某大豆经销商做卖出套期保值,卖出 10手期货合约建仓,基差为 -30元/吨,买入平仓时的基差为-50元 /吨,则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。

  A、盈利 2000元 B、亏损 2000元 C、盈利 1000元 D、亏损 1000元

  答案:B

  解析:如题,运用“强卖盈利”原则,判断基差变强时,盈利。现实际基差由

  -30到-50,在坐标轴

  是箭头向下,为变弱,所以该操作为亏损。再按照绝对值计算,亏损额=10*10*20=2000。

  2、3月 15日,某投机者在交易所采取蝶式套利策略,卖出 3手(1手等于 10吨)6月份大豆合约,买入 8手 7月份大豆合约,卖出 5手 8月份大豆合约。价格分别为 1740元/吨、1750元/吨和 1760元/吨。4月 20日,三份合约的价格分别为 1730元/吨、1760元/吨和 1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下,该投机者的净收益是()。

  A、160元 B、400元 C、800元 D、1600元

  答案:D

  解析:这类题解题思路:按照卖出(空头)→价格下跌为盈利,买入(多头)→价格上涨为盈利,

  判断盈亏,确定符号,然后计算各个差额后相加得出总盈亏。本题一个个计算:

  (1)卖出 3手 6月份大豆合约:( 1740-1730)*3*10=300元

  (2)买入 8手 7月份大豆合约:( 1760-1750)*8*10=800元

  (3)卖出 5手 8月份大豆合约:( 1760-1750)*5*10=500元

  因此,该投机者的净收益=(1)+(2)+(3)=1600元。

  3、某投机者以 120点权利金(每点 10美元)的价格买入一张 12月份到期,执行价格为 9200点的道·琼斯美式看涨期权,期权标的物是 12月份到期的道·琼斯指数期货合约。一个星期后,该投机者行权,并马上以 9420点的价格将这份合约平仓。则他的净收益是()。

  A、120美元 B、220美元 C、1000美元 D、2400美元

  答案:C

  解析:如题,期权购买支出 120点,行权盈利=9420-9200=220点。净盈利=220-120=100点,合 1000美元。

  4、6月 10日市场利率 8%,某公司将于 9月 10日收到 10000000欧元,遂以 92.30价格购入 10张 9月份到期的 3个月欧元利率期货合约,每张合约为 1000000欧元,每点为 2500欧元。到了 9月 10日,市场利率下跌至 6.85%(其后保持不变),公司以

  93.35的.价格对冲购买的期货,并将收到的 1千万欧元投资于 3个月的定期存款,到 12月10日收回本利和。其期间收益为()。

  A、145000 B、153875 C、173875 D、197500

  答案:D

  解析:如题,期货市场的收益=(93.35-92.3)*2500*10=26250 利息收入=(10000000*6.85%)/4=171250 因此,总收益 =26250+171250=197500。

  5、某投资者在 2月份以 500点的权利金买进一张执行价格为 13000点的 5月恒指看涨期权,同时又以 300点的权利金买入一张执行价格为 13000点的 5月恒指看跌期权。当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。

  A、12800点,13200点

  B、12700点,13500点

  C、12200点,13800点

  D、12500点,13300点

  答案:C

  解析:本题两次购买期权支出 500+300=800点,该投资者持有的都是买权,当对自己不利,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这 800点的支出。对第一份看涨期权,价格上涨,行权盈利:13000+800=13800, 对第二份看跌期权,价格下跌,行权盈利: 13000-800=12200。

  6、在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为 1100元/吨,乙为卖方,建仓价格为 1300元/吨,小麦搬运、储存、利息等交割成本为 60元/吨,双方商定为平仓价格为 1240元/吨,商定的交收小麦价格比平仓价低 40元/吨,即 1200元/吨。请问期货转现货后节约的费用总和是(),甲方节约(),乙方节约()。

  A、20 40 60

  B、40 20 60

  C、60 40 20

  D、60 20 40

  答案:C

  解析:由题知,期转现后,甲实际购入小麦价格=1200-(1240-1100)=1060元/吨,乙实际购入小麦价格=1200+(1300-1240)=1260元/吨,如果双方不进行期转现而在期货合约到期时交割,则甲、乙实际销售小麦价格分别为 1100和 1300元/吨。期转现节约费用总和为 60元/吨,由于商定平仓价格比商定交货价格高 40元/吨,因此甲实际购买价格比建仓价格低 40元/吨,乙实际销售价格也比建仓价格少 40元/吨,但节约了交割和利息等费用 60元/吨。故与交割相比,期转现,甲方节约 40元/吨,乙方节约 20元/吨,甲、乙双方节约的费用总和是 60元/吨,因此期转现对双方都有利。

  7、某交易者在 3月 20日卖出 1手 7月份大豆合约,价格为 1840元/吨,同时买入 1手 9月份大豆合约价格为 1890元/吨,5月 20日,该交易者买入 1手 7月份大豆合约,价格为 1810元/吨,同时卖出 1手 9月份大豆合约,价格为 1875元/吨,(注:交易所规定 1手=10吨),请计算套利的净盈亏()。

  A、亏损 150元

  B、获利 150元

  C、亏损 160元

  D、获利 150元

  答案:B

  解析:如题,

  5月份合约盈亏情况: 1840-1810=30,获利 30元/吨

  7月份合约盈亏情况: 1875-1890=-15,亏损 15元/吨

  因此,套利结果:(30-15)*10=150元,获利 150元。

  8、某公司于 3月 10日投资证券市场 300万美元,购买了 A、B、C三种股票分别花费 100万美元,三只股票与 S&P500的贝塔系数分别为 0.9、1.5、2.1。此时的 S&P500现指为 1430点。因担心股票下跌造成损失,公司决定做套期保值。 6月份到期的 S&P500指数合约的期指为 1450点,合约乘数为 250美元,公司需要卖出()张合约才能达到保值效果。

  A、7个 S&P500期货

  B、10个 S&P500期货

  C、13个 S&P500期货

  D、16个 S&P500期货

  答案:C

  解析:如题,首先计算三只股票组合的贝塔系数=(0.9+1.5+2.1)/3=1.5,应该买进的合约数=(300*10000*1.5)/(1450*250)=13张。

  9、假定年利率 r为 8%,年指数股息 d为 1.5%,6月 30日是 6月指数期合约的交割日。4月 1日的现货指数为 1600点。又假定买卖期货合约的手续费为 0.2个指数点,市场冲击成本为 0.2个指数点;买卖股票的手续费为成交金额的 0.5%,买卖股票的市场冲击成本为 0.6%;投资者是贷款购买,借贷利率为成交金额的 0.5%,则 4月 1日时的无套利区间是()。

  A、[1606,1646]

  B、[1600,1640]

  C、[1616,1656]

  D、[1620,1660]

  答案:A

  解析:如题,

  F=1600*[1+(8%-1.5%*3/12)=1626

  TC=0.2+0.2+1600*0.5%+1600*0.6%+1600*0.5%*3/12=20

  因此,无套利区间为:[1626-20,1626+20]=[1606,1646]。

  10、某加工商在 2004年 3月 1日,打算购买 CBOT玉米看跌期权合约。他首先买入敲定价格为 250美分的看跌期权,权利金为 11美元,同时他又卖出敲定价格为 280美分的看跌期权,权利金为 14美元,则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为()。

  A、250

  B、277

  C、280

  D、253

  答案:B

  解析:此题为牛市看跌期权垂直套利。最大收益为:14-11=3,最大风险为 280-250-3=27,所以盈亏平衡点为:250+27=280-3=277。

  11、1月 5日,大连商品交易所黄大豆 1号 3月份期货合约的结算价是 2800元/吨,该合

  约下一交易日跌停板价格正常是()元 /吨。

  A、2688

  B、2720

  C、2884

  D、2912

  答案:A

  解析:本题考察的是期货合约涨跌幅的变化范围。下一交易日的交易范围=上一交易日的结算价±涨跌幅。本题中,上一交易日的结算价为 2800元/吨, 黄大豆 1号期货合约的涨跌幅为±4%,故一下一交易日的价格范围为 [2800-2800×4%,2800+2800×4%],即[2688,2912]。

  12、某投资者在 7月 2日买入上海期货交易所铝 9月期货合约一手,价格 15050元/吨,该合约当天的结算价格为 15000元/吨。一般情况下该客户在 7月 3日,最高可以按照()元 /吨价格将该合约卖出。

  A、16500

  B、15450

  C、15750

  D、15600

  答案:D

  解析:本题考点在于计算下一交易日的价格范围,只与当日的结算价有关,而和合约购买价格无关。铝的涨跌幅为±4%,7月 2日结算价为 15000,因此 7月 3日的价格范围为[15000*(1-4%),15000*(1+4%)],即[14440,15600],因此最高可按 15600元将该合约卖出。

  13、6月 5日,某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约 40手,成交价为 2220元/吨,当日结算价格为 2230元/吨,交易保证金比例为 5%,则该客户当天须缴纳的保证金为()。

  A、44600元

  B、22200元

  C、44400元

  D、22300元

  答案:A

  解析:期货交易所实行每日无负债结算制度,当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取,与成交价无关,此题同时还考查了玉米期货合约的报价单位(需记忆)。保证金=40手*10吨/手*2230元/吨*5%=44600元。

  14、6月 5日,某投资者在大连商品交易所开仓买进 7月份玉米期货合约 20手,成交价格 2220元/吨,当天平仓 10手合约,成交价格 2230元/吨,当日结算价格 2215元/吨,交易保证金比例为 5%,则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是()。

  A:、500元 -1000元 11075元

  B、1000元 -500元 11075元

  C、-500元 -1000元 11100元

  D、1000元 500元 22150元

  答案:B

  (1)2230-2220(*手/吨*10手10平仓盈亏 →吨/元2230价手,10平仓吨,/元2220价手,20进)买1解析元/吨=1000元

  (2)剩余 10手,结算价 2215元/吨→持仓盈亏 10手*10吨/手*(2215-2220)元/吨=-500元

  (3)保证金=10手*2215元/吨*10吨/手*5%=11075元。

  15、某公司购入 500吨小麦,价格为 1300元/吨,为避免价格风险,该公司以 1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易,小麦 3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后,该公司以 1260元/吨的价格将该批小麦卖出,同时以 1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为( )。

  A、-50000元

  B、10000元

  C、-3000元

  D、20000元

  答案:B

  )1300-1330现在( 基差情况:;+为记卖出保值,题是:本原则,利”赢“强卖按照盈亏:确定)1解析:(500:确定数额)2利。(赢,所以保值为+为记,基差变强, -10=)1260-1270(个月后 2,-30=* (30-10)=10000。

  16、7月 1日,大豆现货价格为 2020元/吨,某加工商对该价格比较满意,希望能以此价格在一个月后买进 200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨,从而提高原材料成本,决定在大连商品交易所进行套期保值。 7月 1日买进 20手 9月份大豆合约,成交价格 2050元/吨。8月 1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时,卖出 20手 9月大豆合约平仓,成交价格 2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下, 8月 1日对冲平仓时基差应为()元 /吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。

  A、>-30

  B、<-30

  C、<30

  D、>30

  答案:B

  ;求要合保值上符量数吨,200=10*20判断:期货合约是量数)1解析:如题,((2)盈亏判断:根据“强卖赢利”原则,本题为买入套期保值,记为-;基差情况: 7月 1日是(2020-2050)=-30,按负负得正原理,基差变弱,才能保证有净盈利。因此 8月 1日基差应<-30。 17、假定某期货投资基金的预期收益率为 10%,市场预期收益率为 20%,无风险收益率 4%,这个期货投资基金的贝塔系数为()。

  A、2.5%

  B、5%

  C、20.5%

  D、37.5%

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