期货从业基础知识：远期利率协议

期货从业基础知识：远期利率协议

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期货从业基础知识：远期利率协议

　　远期利率协议(FRA)是远期合约的一种，是指买卖双方同意从未来某一时刻开始的某一特定期限内按照协议借贷一定数额以特定货币表示的名义本金的协议。

　　1x4远期利率，表示1个月之后开始的期限为3个月的远期利率;

　　3x6远期利率，表示3个月之后开始的期限为3个月的远期利率。

　　远期利率协议的买方是名义借款人，目的主要是规避利率上升的风险。

　　远期利率协议的卖方是名义贷款人，目的主要是规避利率下降的风险。

　　“名义”，是因为借贷双方不必交换本金，只是在结算日根据协议利率和参照利率之间的差额及名义本金额，由交易一方付给另一方结算金。

　　在远期利率协议下，如果参照利率超过合同的协议利率，那么卖方就要支付给买方一笔结算金，以补偿买方在实际借款中因利率上升而造成的损失;

　　反之，则由买方支付给卖方一笔结算金。

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