2017年基金从业《基础知识》考点复习

　　人们平常所说的基金主要就是指证券投资基金。证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。接下来小编为大家精心整理了2017年基金从业《基础知识》考点复习，更多相关内容请关注应届毕业生考试网!

2017年基金从业《基础知识》考点复习

　　基金业绩评价

　　a) 投资业绩评价的基础概念

　　为了对基金业绩进行有效评价，以下因素必须加以考虑：

　　(一) 投资目标与范围

　　(二) 基金风险水

　　(三) 基金规模

　　(四) 时期选择

　　b) 收益率

　　1.假设某投资者在 2013 年 12 月 31 日，买入 1 股 A 公司股票，价格为 100 元，2014年 12 月 31 日，A 公司发放 3 元分红，同时其股价为 105 元。那么该区间内：

　　资产回报率=(105-100)/100×100%=5%

　　收入回报率=3/100×100%=3%

　　总持有区间的收益率=5%+3%=8%

　　2.假设某基金在 2012 年 12 月 3 日的单位净值为 1.484 8 元，2013 年 9 月 1 日的单位净值为 1.788 6 元。期间该基金曾于 2013 年 2 月 28 日每份额派发红利 0.275 元。该基金 2013 年 2 月 27 日(除息日前一天)的单位净值为 1.897 6 元，则该基金在这段时间内的时间加权收益率为：

　　R=((1.897 6/ 1.484 8) * (1.788 6/(1.897 6-0.275)) - 1) * 100% = 40.87%

　　c) 业绩比较基准概念与选取方法绝对收益与相对收益的概念

　　1. 绝对收益是证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报，测量的是证券或投资组合的增值或贬值，常常用百分比来表示收益率。与相对收益不同，绝对收益不与基准做比较。

　　2. 基金的相对收益，就是基金相对于一定的业绩比较基准的收益。多样性的市场指数，可以使投资者和基金管理公司选择适当的指数作为业绩比较基准，并进而评估基金的相对收益。

　　3. 业绩比较基准的选取服从于投资范围。如果一个基金的目标是投资特定市场或特定行业，就可以选取该市场或行业指数，此外，也可以选取几个指数的组合作为一个基金的业绩比较基准，混合型的公募基金经常选取这样的业绩比较基准

　　d) Brinson归因

　　把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素：资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应。

　　e) 理解全球投资业绩标准 (GIPS)的目的、作用和要求

　　1. 投资业绩的计算和比较有多种方法。用不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性。为解决这个问题， CFA 协会在 1995 年开始筹备成立全球投资业绩标准(GIPS)委员会，负责发展并制定单一绩效的呈现标准。

　　2. 该标准的作用是通过制定表现报告确保投资表现结果获得充分的声明与披露。遵循 GIPS 可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的`基础上报告投资业绩数据，让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性。

　　3. 具体条款看书吧

　　三大率

　　1.销售利润率(ROS)=净利润/销售收入

　　2.资产收益率(ROA)=净利润/总资产

　　3.净资产收益率(ROE)=净利润/所有者权益

　　货币时间价值的概念

　　货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。把某一项投资活动作为一个独立的系统，在计算期内，资金的收入与支出叫做现金流量。资金的支出叫做现金流出，资金的收入叫做现金流入。某一段时间的净现金流量是指该时段内现金流量的代数和，即：

　　净现金流量=现金流入-现金流出

　　即期利率与远期利率

　　1.即期利率常用 St 表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是从现在(t=0)到时间 f 的收益。利率和本金都是在时间 t 支付的。

　　2.远期利率(forward rate)指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率

　　3.远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同

　　4. (1+s2) (1+s2)=(1+s1)(1+f)

　　5.在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。它们可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。更重要的是，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。

　　资产、负债和权益

　　1. 资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。

　　2. 负债表示企业所应支付的所有债务。

　　3. 所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。所有者权益包括以下四部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润

　　利润和净现金流

　　利润=营业收入-生产性费用、销售费用和其他费用

　　净利润=息税前利润(earnings before interest and tax，EBIT)减去利息费用和税费

　　净现金流(NCF)=经营活动产生的现金流量(CFO)+投资活动产生的现金流量(CFI)+筹资(也称融资)活动产生的现金流量(CFF)

　　财务报表分析

　　财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析，挖掘企业经营和发展的相关信息，从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。财务报表分析是基金投资经理或研究员进行证券分析的重要内容，通过财务报表分析，可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。