避免外贸汇率风险巧用金融衍生工具

　　导语：欧洲债务危机导致欧盟外贸政策有所转变，对于出口欧盟的外贸企业来说无疑是雪上加霜。而令人可喜的是，很多外贸企业通过多种方法来规避外贸汇率风险，从而增强企业竞争力。

　　有关专家介绍了几种渠道来帮助外贸企业规避外贸汇率风险。

　　1、外汇掉期

　　外汇掉期这是交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式，掉期的品种有多种，外汇掉期只是其中一种。即在持有一项风险的同时，进行反向操作来对冲掉已有的风险。外汇掉期实际上包含两笔交易，一笔即期交易，一笔远期交易，两笔交易在同一时间段内发生，且金额相同，但方向相反。我国央行已经对外汇掉期交易做过专门要求，相关商业银行也已开展此项业务，但目前受各种因素制约，交易规模较小，企业使用也不广泛。

　　2、贸易融资

　　近年来，由于出口企业竞争日益激烈，收汇期延长，企业急需解决出口发货与外汇回收期之间的现金流问题，贸易融资可以较好地解决外贸企业资金周转问题。通过出口押汇等短期贸易融资方式，出口企业可以事先从银行获得资金，有效解决资金周转问题。同时，企业也可以提前锁定收汇金额，规避人民币汇率变动风险。另外，贸易融资成本相对较低。

　　3、外汇期货

　　外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。是指以汇率为标的物的期货合约，用来回避外贸汇率风险。它是金融期货中最早出现的品种。自1972年5月芝加哥商品交易所的'国际货币市场分部推出第一张外贸汇率期货合约以来，随着国际贸易的发展和世界经济一体化进程的加快，外贸汇率期货交易一直保持着旺盛的发展势头。它不仅为广大投资者和金融机构等经济主体提供了有效的套期保值的工具，而且也为套利者和投机者提供了新的获利手段。

　　4、远期外汇

　　远期外汇对出口、生产企业而言，远期外汇交易是一种容易操作，也相对比较成熟的外贸汇率避险衍生工具。我国相当数量的外贸企业也已进行过有益的实践，具有可操作性和现实性。

　　5、外汇期权

　　外汇期权是国际外汇市场上应用最广泛的一种工具，它不仅可以规避外贸汇率风险，还存在着使投资者盈利的机会。外汇期权分买入期权和卖出期权。买入期权的特点是，可以锁定风险，在先付出一笔期权费后，便没有任何风险可言，而收益则可以无穷大;卖出期权的特点是，得到的收益是固定的，而风险是无穷的，即敞口风险。外汇期权工具的使用会使企业的应收或实收外汇所产生的风险得到主动规避。