复星集团资本运作
引导语：1998年，复星实业(后更名为复星医药)上市，募集近4亿元的资金。下面是yjbys小编为你带来的复星集团资本运作，希望对你有所帮助。
一、复星的发展历程
1992年，在复旦大学哲学系毕业不久的郭广昌拿出准备出国的几万元钱，拉上在复旦大学团委工作的梁信军，在上海成立了由他们两人名字命名的广信咨询公司，替别的公司做市调、搞咨询，也兼做些小生意，其间抓住机会，买断技术，生产肝炎试剂，大获成功，凭此在短短的时间内获利超亿元，攫取了他们下海后的“第一桶金”。
1998年，复星实业(后更名为复星医药)上市，募集近4亿元的资金。也就是从这一年开始，郭广昌和他的复星实业便通过一系列令人眼花缭乱的资本组合，步入复星的收购、扩张之路：
1998年8月，成立复地公司(当时公司名为上海复星房地产开发有限公司); 2000年8月，复星医药完成了2,250万股的A股配股; 10月，投资友谊复星; 2002年8月，投资建龙集团;2002年 11月，成为豫园商城的单一最大股东; 2003年1月，和建龙集团投资宁波钢铁;03年1月，投资国药控股;3月，南钢联成立;5月，德邦证券成立; 10月，复星医药发行9.5亿人民币的可转债;
2004年2月，上海复地完成IPO，成为香港联交所上市公司; 4月，投资于招金矿业;
2005年1月，南钢股份完成1.2亿股A股增发; 3月，复地完成14,660万股H股配售;
2006年4月，复地完成 17,590万股H股配售; 12月，招金矿业完成首次公开发行，成为香港联交所上市公司;
2007年投资华夏矿业;
2007年7月16日，复星国际在香港成功IPO，融资额达132.7港元。
目前，复星已经成为中国最大的综合类民营企业集团，拥有钢铁、房地产、医药、零售和金融及战略投资业务。
二、构筑复星网络
1998年，改制后的复星实业上市，一次即募集资金3.5亿元。2001年8月，复星集团与豫园商城第一大股东上海豫园旅游服务公司草签股权转让、托管协议，11月22日该协议中止。6天之后，即2001年11月28日，刚刚成立不到一个月的复星投资与豫园商城签署了控股权转让托管协议，转让价为3.8元/股，转让总金额为
2.34亿元，复星投资成为豫园商城新的第一大股东，占总股本的13.25%。豫园商城在两年前已涉足生物医药领域，并拥有上海童涵春制药厂53%股权。通过收购豫园商城，复星投资间接控制了童涵春。
对友谊股份的收购，几乎如出一辙。先和友谊股份大股东友谊集团出资4亿元合组上海友谊复星控股公司，随后友谊复星与友谊集团签署股权转让协议，友谊复星成为友谊股份第一大股东。友谊股份持有上海联华超市51%股权，友谊复星也就顺理成章成为联华超市的股东，2001年，复星集团将友谊复星股份转让给复星实业，复星实业遂成为友谊股份第一大股东，对友谊股份运作宣告完成。复星产业扩张在很大程度上依赖于精巧的资本运作。
“复星系”是拥有最多上市公司的民营企业集团了。 “复星系”控股了四家上市公司，它们分别是复星医药、复地集团、复星国际和豫园商城，其中，前三家都是自己的公司后来IPO后上市的，是自己将它做上市的;豫园商城是“复星系”后来收购的。能控股四家上市公司的民营企业实在是少之又少。在前三家上市公司中，有的是单一业务上市(分拆上市)，有的是整体上市。
“复星系”还参股了众多的上市公司：羚锐股份、国药控股、一致药业、海翔医药、南钢股份、招金矿业、友谊股份、联华超市、分众传媒、新浪、水晶光电、科大讯飞……本文列举了12家，还有很多 “复星系”参股的上市公司。
复星构筑了医药、房地产、钢铁、矿业、零售、传媒、金融、私募股权投资八大板块庞大资本网络。
三、玩转金融资本
从复星实业、南钢联和豫园商城三家公司借贷担保链看，复星 “资本”功能发挥得最淋漓尽致。
(一)复星实业
1、借贷和担保
2002年11月19日，公司分别与中国农业银行上海浦东分行、招商银行上海分行江湾支行、上海浦东发展银行长宁支行签署了银企合作协议，上述三家银行分别意向性承诺向公司提供10亿元人民币、8亿元人民币和5亿元人民币的综合授信额度，上述银企合作协议自签订之日起生效，有效期为六年。
2003年10月，公司发行95000万元可转换公司债券，票面金额：100元，按面值平价发行;债券期限为5年，票面利率第一年为1.6%，第二年为1.8%，第三年为2.0%，第四年为2.4%，第五年为2.7%;自本次发行首日(2003年10月28日)开始计息;初始转股价格为10.06元/股，转股起止日期为2004年4月28日至2008年10月27日。
2002年2月5日董事会审议通过：同意公司为控股90%的下属子公司上海创新科技有限公司向中国工商银行上海市虹口支行最高借款金额为人民币伍仟万元的借款提供连带责任保证担保，并授权公司总经理在2002年2月1日至2003年1月31日期间内签订保证合同。具体担保金额与期限以签订的保证合同为准。
2、增资、扩股
2002年1月11日董事会审议通过：同意公司、公司控股子公司上海复星医药投资有限公司、公司控股子公司上海复星药业有限公司与北京东方达泰资产经营公司、北京华辰伟业投资管理中心合资共同发起设立北京永安复星医药股份有限公司(暂定名，以下简称永安复星)，注册资本为1.5亿元人民币。其中，公司出资人民币3750万元;复星医投出资人民币3000万元;复星药业出资人民币150万元;东方达泰以其所拥有的北京永安医药总公司经评估确认的净资产7200万元出资，占48%股权;华辰伟业出资人民币900万元，占6%股权。
2002年5月公司以现金出资6831.68万元人民币，向重庆药友制药有限责任公司增资，占药友制药增资扩股后51%的股权。
2002年9月复星医药以现金出资3068.18万元人民币，向广西花红药业有限责任公司增资，占增资扩股后45%的股权。
2002年11月，公司与上海广信科技发展有限公司等签署了增资扩股协议，同意向复星医学增加注册资本8500万元，其中公司以现金方式认缴出资8200万元。增资扩股后复星医学注册资本由1500万元增加至1亿元，其中公司出资由1425万元增加至9625万元，占96.25%。
华方投资与复星实业及下属控股子公司复星医投于2002年12月签署的增资扩股协议，复星医投以现金出资人民币374.76万元，认购北京金象复星医药股份有限公司本次增资的全部249.84万股股份。
2003年12月，公司及其控股子公司上海复星医药产业发展有限公司与桂林制药有限责任公司原20名自然人股东签署增资扩股协议书，公司及复星医药分别以人民币现金出资2612万元、5224万元，向桂林制药有限责任公司增资，分别占增资扩股后的桂林制药20%、40%的股权。
2004年2月，复星产业将其持有的国药集团医药控股有限公司49%的股权分别转让给公司和复星大药房，股权转让比例分别为9%和40%，股权转让价款分别为9767万元和43408万元。
(二)豫园商城
2001年8月，受让上海豫园旅游服务公司持有的公司国有法人股6166.16万股，占豫园商城总股本的13.25%，转让价格为每股人民币3.80元，转让总金额为23431.4084万元，复星投资将持有公司法人股6166.1601万股，占公司总股本的13.25%，为公司的第一大股东。2002年5月公司董事会审议通过：公司与沈阳恒信国有资产经营有限公司、上海复星产业投资有限公司、天津金耀集团有限公司、上海申新(集团)有限公司共同投资发起组建德邦证券有限责任公司(原暂定名金阳证券有限责任公司)，总投资100800万元，其中，公司以现金出资30240万元，占总投资的30%。2004年3月公司与山东招金集团有限公司、复星产业投资有限公司、深圳市广信投资有限公司、上海老庙黄金有限责任公司共同发起设立招金矿业股份有限公司，公司以现金出资按1：0.6673之比例折股，占新设公司的20%。其中公司包括老庙黄金共计出资约1.9亿元人民币。
(三)南钢联
2003年3月，由复星集团等公司组建的南钢联合有限公司拟要约收购南钢股份法人股和流通股。复星高科技(集团)有限公司、上海复星产业投资有限公司和上海广信科技发展有限公司均以现金出资，分别占注册资本的30%、20%和10%，南钢集团公司以现有主要经营性资产出资，占注册资本的40%合资成立了南京钢铁联合有限公司。
四、复星运作模式
1、产业与资本的高度融合互赢
郭广昌曾经说过：“我们要站在产业角度看资本，站在资本角度看产业，实现产业与资本的双重溢利。”复星集团的投资方式和运作模式非常成熟和老辣，复星发展过程就是资本和产业之间的互动共赢，其基本的观点就是在整个发展过程当中，一定要以产业为本，而资本是助推力，如果离开了产业创造的价值，资本市场只成了一个概念。
复星集团旗下的四大主业(复星称之为“产业投资”)：钢铁、房地产、医药以及零售业，除钢铁外，都可以为复星提供源源不断的资金支持。复星集团的四大产业之间，是依靠不同收益特性、成长规律的非关联产业的组合，一定程度上达到了平滑波动曲线、保持集团持续成长的目的。
2、注重资源与战略投资
从2007年的投资受益名单中可以清晰的'看出复星非常注重资源投资与战略投资。2007年资源领域投资9亿元，合资拥有了2.2亿吨储量的中国第一大富铁矿——海南矿业;投资2.7亿元与全球第二大焦煤公司——山西焦煤集团，合资拥有了主焦煤、配煤资源8.1亿吨储量的五麟焦煤。战略投资方面，投资了网络游戏前3名的“巨人网络”、炊具及小家电行业前2名的“爱仕达”、透平机械第一名的“陕鼓动力”、第七
3、高明的资本运作技巧
在2006年以前，“复星系”做的Pre-IPO项目比较多，所以享受了2006-2008年牛市时，其所投资的公司上市的盛宴。在2008年全球金融危机袭来的时候，“复星系”又开始在股市上收购别的公司，收购分众传媒即属于此种类型。
“复星系”在2007年的时候，趁牛市将复星国际做了整体上市，募集了127多元港币，有了充足的现金流，当2008年熊市来了的时候，又大举收购分众传媒。在熊市的时候买公司(收购)，在牛市的时候卖公司(上市)。“复星系”做的就是这样的低买高卖的生意。
4、实施多元化战略
复星多元化的原则是多而专、精而强。
复星集团对自己的定位是要做产业整合者，做到最彻底的多元化和最彻底的专业化。无论跨多少行业，投资多少领域，必须坚持培育主业的思路，做到“多而专”。只有培育了稳固的主业，企业才有稳定的资金来源和长足、有序、合理的发展。
主业不仅做大更要作强。在寻求高门槛、低投资风险、低管理风险、低经营风险的项目投资原则基础上还要努力寻求降低风险与增加收益之间的平衡点。
【复星集团资本运作】相关文章：
2.集团公司资本运作
7.雅戈尔资本运作
8.纯资本运作