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沙盘推演IPO重启到底影响如何

时间:2017-06-17 09:10:11 沙盘模拟 我要投稿

沙盘推演IPO重启到底影响如何

  引导语:举双手赞成IPO重启,恢复资本市场融资再融资功能,让资本市场为经济发展尽一份力!下面是yjbys小编为你带来的沙盘推演IPO重启到底影响如何,希望对你有所帮助。

  1、打新者会不会大量配置股票充当打新门票

  之前每次IPO,都会冻结上万亿的资金。即使在情绪高涨的5000点,场外也有这么多资金虎视眈眈只吃新股。也就是说,不管二级市场多么火热,这些资金并不为之所动,而是打新、拉高、出货,把筹码交给二级市场投资者。这一点,从银行、基金到券商名目百出的打新产品就可见一斑。

  这么看,这些资金应该都是风险偏好非常保守的。那么,新政下,他们会不会大量买入股票充当门票呢?

  从风险收益比的角度来看,风险没有变化,那么就要看收益——打新的收益会是多少?

  2、新政后的打新收益

  新政前,打新年化收益根据资金量不同略有不同。以本人上半年的打新收益来看,年化十几二十个点是有的。问题在于,这十几二十个点的收益,是与万亿资金争夺的结果。未来,将是全民打新的节奏。

  现在尚且不清楚新股定价会否有所变动。之前的新股之所以疯狂翻好几倍,是因为管理层人为压低IPO价格,不成为的规定是不准超23倍PE。对中小创新股而言,新股中签就跟中彩票一样,就等同于送钱,中签后市值至少可以翻两倍。

  如果此次放开发行价,中签收益就需要掂量掂量。

  如果不放开,打新疯狂程度只会增加不会减少,中签率只会降低不会提高。

  而从当前各方信息看,管理层似乎并无放开发行价的意思,所以第二种情况成立概率更大。

  根据wind数据,现在全市场自由流通市值在30万亿左右,流通市值在40万亿,总市值在50万亿左右。

  好了,由于每一单一账户申购网上申购时都有最高规模约定,比如不得超过网上初始发行规模的千分之一等,简单估算,中签率应该至少只有过去的10%。也就是从千分之n变为万分之n,年化整体收益率降到2%左右应该不是问题。

  2%的收益率,会对那些保守的打新资金产生多大的吸引力呢?

  此外,如此低的年化打新收益,如果市场向好尚可,毕竟向好的话持仓市值股票只增不减;但如果市场下跌,这么点收益,在持仓市值缩水前提下,还真不够填牙缝的。

  有多大吸引力,是由风险和收益决定的。收益2%,多说了4%。那么,风险呢?

  3、现在股市的整体风险。

  截至上周五收盘,本人计算的A股全市场PE在55倍左右,在过去249个月中排名39位。

  当然,很多人在现在这样的反弹走势下,会再度不认可这样的数据。但我相信的是,场外那些打新资金对A股有多贵是懂的。就像汇金5月大举离场的时候,也没几个人相信这张图。

  但是,上面这张图是A股估值的全部吗?并不是。

  如果打新资金一定要入场配置股票,说实话,他们还是会找到一些能够下手的.东西的。

  4、他们会买什么

  根据本人长期跟踪的18个规模、行业指数估值来看,即使大涨一个多月后的现在,依然有50、180、金融和恒生估值远低于过去120个月的均值。

  上证50更是在9.29日创下了过去120个月的估值最低点。这也是为什么我们的计划买入50和恒生的原因。

  如果打新资金一定要配置,他们会买哪些股票?接盘神创还是买入低估的大蓝筹做为门票?

  当然,我说的是一定要配置的话。

  5、谁是受益者。

  这次IPO新规,谁是真正的受益者?

  想参与打新者会大势购入保值的优质蓝筹,推升这类股票股价在所难免。顺带把前期稳定市场筹码接过来,证金玩腻的了女人脱手了,稳定市场先锋券商自营和基金解套赚钱了。

  当然,IPO重启受益者最直接的是排队上市的企业,丑媳妇都快熬成婆了;

  再就是券商投行了,年终奖终于有眉目了。

  真正的受益者,是那些值得尊重的长期投资者。他们数年如一日的持有心仪股票,这次的新政,相当于给他们集体每年加2%以上的分红。

  6、关于我们的ETF

  悲催啊,同志们。ETF并不算市值。

  但本人一笑置之。但大盘蓝筹都涨时,ETF怎么也不会一直沉睡吧。

  股票投资者承担了我没有承受的风险,多给他们2%红利我认为理所应当,也并不眼红。

  至于资金大的朋友,完全可以把300指数的一篮子股票买一遍,然后做空期指对冲来打新。但为了2%-4%的收益率这么干值不值我也不清楚,可以自己考虑一下。

  最后,由衷的佩服我们管理者的智慧。真的,这次他们走了一步惊天妙棋。他们轻轻落下一子,居然让市场闻之色变的“圈钱”IPO变成了“特大利好”,持股者信心百倍,持币者心急如焚。