2016注册会计师考试《财务管理》模拟试题
四、计算分析题
1、某企业生产和销售甲、乙、丙三种产品，全年固定成本为144000元(含利息费用44000元)，有关资料见表：
要求：(1)计算加权平均边际贡献率;(2)计算盈亏临界点的销售额;(3)计算甲、乙、丙三种产品的盈亏临界点的销售量;(四舍五入保留整数) (4)计算安全边际;(5)预计利润;(6)如果增加促销费用10000元，可使甲产品的销量增至1200件，乙产品的销量增至2500件，丙产品的销量增至2600件。计算增加促销费用后的利润;(7)计算增加促销费用前后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数;(8)在既考虑收益又考虑风险的情况下，请决定是否增加促销费用。
2、某公司2003年产品销售收入为3000万元，在年度销售收入不高于5000万元的前提下，货币资金、应收账款、存货、固定资产、应付账款和其他应付款等资产、负债项目随着销售收入的变动而变动，该公司2003年12月31日简化的资产负债表如下：
已知该公司2003年资金完全来源于自有资金(其中，普通股1000万股，共1000万元)和流动负债。2004预计销售净利率为10%，公司拟按每股0.2元的固定股利进行利润分配。公司2004年销售收入将在2003年基础上增长40%。2004年所需对外筹资部分可通过发行每张面值为1000元、每张发行价格950元、3年期、票面利率为10%、分期付息，到期还本的公司债券予以解决，债券筹资费率为2%，公司所得税税率为33%。要求：(1)计算2004年净利润及应向投资者分配的利润。(2)采用销售百分比法预测该公司2004年资金需要总量、需新增资金量和外部融资需求量。(3)计算债券发行总额和债券资本成本。(4)计算填列该公司2004年预计资产负债表中用字母表示的项目(应付债券不考虑利息及折价摊销)。
3、某企业本月生产A、B两种产品，其中A产品技术工艺过程较为简单，生产批量较大;B产品工艺过程较为复杂，生产批量较小。其他有关资料见下表：
要求：(1)采用产量基础成本计算制度计算A、B两种产品应分配的制造费用及单位成本。(2)假设经作业分析，该企业根据各项作业的成本动因性质设立了机器调整准备、质量检验、生产订单、材料接收、机器工作等五个作业成本库;各作业成本库的可追溯成本、成本动因、作业量以及作业成本分配率等有关资料见下表：
采用作业基础成本计算制度计算A、B两种产品应分配的制造费用及单位成本。(3)针对两种成本计算制度计算A、B两种产品应分配的制造费用及单位成本的差异进行原因分析。
4、某公司为扩大经营规模需要添置一台设备，购置成本为4000万元，使用期10年，折旧年限与使用年限一致，采用直线法提折旧，使用期满预计净残值10万元。使用该设备年维护费用为30万元。如果公司从银行贷款购买该设备，贷款年利率为8%，需要在10年内每年年末等额偿还本息。此外，该公司也可以按租赁的方式租得该设备，租赁合同规定：租期10年，租金每年年末支付一次，租赁手续费按设备价值的4%支付，租赁期满后设备无偿交归该公司所有。租金包括租赁资产的成本、成本利息和租赁手续费，其中租赁手续费按租期平均计算并年末支付。该公司适用的所得税税率为33%。假设该公司要求的最低投资报酬率为8%。要求：通过计算比较两套方案未来现金流出的总现值为该公司作出选择贷款购买设备还是租赁取得的决策。用差量分析法计算差量方案的净现值并进行决策。
5、已知ABC公司2003年至2005年的部分财务数据如下：
要求：(1)计算2003年至2005年的可持续增长率以及2004年和2005年的实际增长率;(2)分析2005年该公司的经营效率和财务政策有何变化;(3)分析2005年超常增长所需要的资金，以及解决超常增长所需要资金的资金来源;(4)假定企业目前管理效率下，经营效率是符合实际的，公司一贯坚持固定股利支付率政策，贷款银行要求负债率不能超过60%，2006年若要超过2005年的增长速度，是否还有潜力?假设2006年不打算增发股票，2006年销售增长率最高能达到多少?
五、综合题
1、A上市公司拟于2006年年初投资一新项目，设备购置成本为360万元，计划贷款200万元，设备期限是4年(与税法规定相同)，税法规定采用年数总和法提取折旧，预计残值10万元(与税法规定相同)。贷款期限为4年，在未来的每年年底偿还相等的金额，银行按照贷款余额的5%收取利息。在使用新设备后公司每年增加销售额为800万元，增加付现成本为500万元(不包括利息支出)。替代公司的β值为1.3，权益乘数为1.5，该公司的目前资本结构是负债40%，权益资金60%，贷款的税后资本成本与企业目前负债的税后资本成本相同，所得税税率为40%。A公司不打算改变当前的资本结构，新项目的风险与企业当前资产的平均风险相同。目前证券市场上国库券的收益率为2.4%，股票市场的平均收益率为6.4%。要求：(1)计算每年年底偿还的贷款本金和利息(计算结果保留两位小数，第四年的本金偿还额倒挤得出);(2)计算A公司的权益资本成本、税后债务成本以及加权平均资本成本;(3)计算项目的实体现金流量和股权现金流量;(4)按照实体现金流量法计算项目的净现值并判断项目是否可行;(5)按照股权现金流量法计算项目的净现值并判断项目是否可行。
2、资料：某公司2003年的财务报表数据摘要如下(单位：万元)：
预计2004~2005年的销售收入增长率为10%，2006年及以后销售收入增长率降低为8%。假设今后保持2003年的年末各项资产的周转率和资本结构(有息负债和股东权益)不变，无息流动负债和无息长期负债与销售收入同比例增长。各项营业成本费用与收入同比例增长，各项所得税税率均为30%。企业的融资政策是：权益资本的筹集优先选择利润留存，不足部分考虑增发普通股，剩余部分全部派发股利;债务资本的筹集选择长期借款，长期借款年利率以及计息方式均保持2003年的水平不变。目前至2005年加权平均成本为15%，2006年及以后年度降低为12%。要求：(1)编制完成2004~2006年的预计报表数据。有关数据直接填入下表(见答案)。(2)根据现金流量折现法计算该公司的实体价值。(3)根据经济利润法计算该公司的价值。
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