2015年中级会计师考试《财务管理》模拟试卷答案
一、单项选择题
1
[答案]：D
[解析]：计算留存收益成本时，不需要考虑筹资费用。(参见教材79页)
[该题针对“资本成本”知识点进行考核]
2
[答案]：B
[解析]：本维持，指企业在持续经营期间有义务保持资本金的完整性，企业除由股东大会或投资者会议作出增减资本决议并按法定程序办理者外，不得任意增减资本总额。(参见教材45页)
[该题针对“企业的资本金制度”知识点进行考核]
3
[答案]：B
[解析]：行普通股筹资的筹资特点有
(1)所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营
(2)没有固定的股息负担，资本成本较低，相对于吸收直接投资来说，普通股筹资的资本成本较低
(3)能增强公司的社会声誉
(4)促进股权流通和转让
(5)筹资费用较高，手续复杂
(6)不易尽快形成生产能力
(7)公司控制权分散，容易被经理人控制。(参见教材53页最后一行至54页)
[该题针对“发行普通股股票”知识点进行考核]
4
[答案]：B
[解析]：按照是否能够转换成公司股权，可将债券分为可转换债券和不可转换债券。选项A是按照债券是否记名进行的分类;选项C是按照有无特定的财产担保的分类;选项D是抵押债券的进一步分类。(参见教材59页)
[该题针对“公司债券”知识点进行考核]
5
[答案]：A
[解析]：可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或者转换比率，自由地选择是否转换为公司普通股。(参见教材65、68和69页)
[该题针对“衍生工具筹资”知识点进行考核]
6
[答案]：A
[解析]：认股权证属于衍生金融工具，因此，选项A错误;认股权证能够保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资，可见，选项B正确;投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益，因此认股权证是一种具有内在价值的投资工具，选项C正确;认股权证有助于改善上市公司的治理机构，选项D正确。(参见教材69和70页)
[该题针对“衍生工具筹资”知识点进行考核]
7
[答案]：A
[解析]：[解析]从该证券公司所经营的业务可以判断出它属于经纪类的证券公司，最低注册资本是人民币五千万元。(参见教材43页)
[该题针对“企业的资本金制度”知识点进行考核]
8
[答案]：C
[解析]：短期认股权证的认股期限一般在90天以内。(参见教材69页)
[该题针对“衍生工具筹资”知识点进行考核]
9
[答案]：D
[解析]：可转换债券的基本性质包括
(1)证券期权性
(2)资本转换性
(3)赎回与回售。选项D属于可转换债券筹资的特点。(参见教材66页)
[该题针对“衍生工具筹资”知识点进行考核]
10
[答案]：C
[解析]：作为贷款担保的抵押品，可以是不动产、机器设备、交通运输工具等实物资产，可以是依法有权处分的土地使用权，也可以是股票、债券等有价证券等，它们必须是能够变现的资产。而作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份.股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。所以既可作为抵押品又可作为质押品的是债券、股票等有价证券。(参见教材57页)
[该题针对“债务筹资”知识点进行考核]
11
[答案]：B
[解析]：经营性资产占销售收入百分比=500/1000=50%，经营性负债占销售收入百分比=200/1000=20%， 外部筹集的资金=增加的收入×经营资产销售百分比-增加的收入×经营负债销售百分比-增加的留存收益=500×50%-500×20%-1000×(1+50%)×10%×(1-40%)=60(万元) 。(参见教材71页)
[该题针对“资金需要量预测”知识点进行考核]
12
[答案]：C
[解析]：资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。所以，选项A不正确。不考虑时间价值时，资本成本率=年资金占用费/(筹资总额-筹资费用)，其中“(筹资总额-筹资费用)”表示的是筹资净额。所以，选项B不正确。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。所以，选项D不正确。(参见教材75、76页)
[该题针对“资本成本”知识点进行考核]
13
[答案]：A
[解析]：下年经营杠杆系数=本年边际贡献/(本年边际贡献-固定性经营成本)=(1000-1000×40%)/(1000-1000×40%-固定性经营成本)=600/(600-固定性经营成本)=1.5，解得固定性经营成本为200万元。(参见教材81页)
[该题针对“经营杠杆”知识点进行考核]
14
[答案]：C
[解析]：企业只要在市场中经营就会存在经营风险，只要有负债就会存在财务风险。(参见教材81至86页)
[该题针对“杠杆效应”知识点进行考核]
15
[答案]：D
[解析]：普通股资本成本=2/[10×(1-4%)]×100%+3%=23.83%。注意：本题中的2元是预计下次支付的每股股利(是D1，而不是D0)。(参见教材79页)
[该题针对“资本成本”知识点进行考核]
16
[答案]：C
[解析]：企业资金需要量的预测可以采用因素分析法、销售百分比法和资金习性预测法。(参见教材70至74页)
[该题针对“资金需要量预测”知识点进行考核]
二、多项选择题
1
[答案]：AB
[解析]：对无形资产出资方式的限制，《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。所以，选项
A.B是答案。(参见教材47页)
[该题针对“吸收直接投资”知识点进行考核]
2
[答案]：ABD
[解析]：融资租赁的租金通常比发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价款的'30%，所以，选项C不正确。(参见教材64页)
[该题针对“融资租赁”知识点进行考核]
3
[答案]：ABC
[解析]：平均资本成本的计算，存在着权数价值的选择问题，即各项个别资本按什么权数来确定资本比重。通常，可供选择的价值形式有账面价值.市场价值.目标价值等。(参见教材80页)
[该题针对“资本成本”知识点进行考核]
4
[答案]：ABD
[解析]：经营性负债指的是与销售额保持稳定比例关系的负债或者理解为经营活动中产生的负债。(参见教材71页)
[该题针对“资金需要量预测”知识点进行考核]
5
[答案]：BCD
[解析]：经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=基期销售量×(销售单价-单位变动成本)/[基期销售量×(销售单价-单位变动成本)-固定成本]=1/{1-固定成本/[基期销售量×(销售单价-单位变动成本)]}，根据这个表达式可知，选项
B
C.D均会降低经营杠杆系数，从而降低经营风险，而选项A会提高经营风险。(参见教材82页)
[该题针对“经营杠杆”知识点进行考核]
6
[答案]：ABCD
[解析]：上市公司引入战略投资者的作用包括四点
(1)提升公司形象，提高资本市场认同度
(2)优化股权结构，健全公司法人治理
(3)提高公司资源整合力，增强公司的核心竞争力
(4)达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。(参见教材53页)
[该题针对“股权筹资”知识点进行考核]
7
[答案]：ABD
[解析]：本题考核企业资本金制度。企业资本金缴纳的期限有三种方法：实收资本制、折衷资本制和授权资本制。(参见教材44页)
[该题针对“企业的资本金制度”知识点进行考核]
8
[答案]：ABCD
[解析]：与股权筹资相比，债务筹资的优点包括：筹资速度较快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、可以利用财务杠杆、稳定公司的控制权。(参见教材64至65页)
[该题针对“债务筹资”知识点进行考核]
9
[答案]：ABCD
[解析]：可转换债券比一般债券多了一个可以转换成普通股的选择权。因此，筹得的资金具有债权性资金和权益性资金的双重性质，选项A的说法正确;由于可转换债券的投资者转换为普通股之后，有可能通过股票投资获得更高的收益，所以，通常可转换债券利率比普通债券要低，可节约利息支出，选项B的说法正确;如果转换时，股票价格大幅度上扬，公司只能以固定的转换价格将可转换债券转为股票，从而减少了筹资数量，所以选项C的说法正确;因为发行可转换债券后，公司股票价格在一定时期内连续低于转换价格达到某一幅度时，债券持有人可以按照事先约定的价格将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力，所以选项D的说法正确。(参见教材68页)
[该题针对“衍生工具筹资”知识点进行考核]
10
[答案]：BCD
[解析]：融资租赁期满后，租赁资产的处置有三种方法可供选择：退还租赁公司;继续租赁;企业留购。通常采用企业留购办法，即以很少的“名义价格”(相当于设备残值)买下设备。所以，选项A的说法不正确。(参见教材62页)
[该题针对“债务筹资”知识点进行考核]
11
[答案]：ACD
[解析]：可转换债券筹资的优点主要包括
(1)筹资灵活性
(2)资本成本较低，主要表现在两个方面：可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，节约利息支出。另外，可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用
(3)筹资效率高。(参见教材68页)
[该题针对“衍生工具筹资”知识点进行考核]
12
[答案]：AB
[解析]：平均资本成本是由个别资本成本和各种资本所占的比例这两个因素所决定的。平均资本成本计算公式为： (参见教材79页)
[该题针对“衍生工具筹资”知识点进行考核]
13
[答案]：BCD
[解析]：引起财务风险的主要原因是资产报酬的不利变化和资本成本的固定负担。所以，选项A不正确。(参见教材83至84页)
[该题针对“杠杆效应”知识点进行考核]
14
[答案]：ABCD
[解析]：总杠杆系数大于零时，有利因素上升或不利因素下降，会导致总杠杆系数下降，所以应选择ABCD。(参见教材85页)
[该题针对“总杠杆效应”知识点进行考核]
15
[答案]：ABC
[解析]：资本结构优化的目标是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。所以，选项D的说法不正确。(参见教材87至88页)
[该题针对“资本结构优化”知识点进行考核]