2017年高级会计实务基础知识：套期保值
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套期保值
2014年前 单独，10分
2014年 混合，2分
2015年 混合，2分
2016年 混合，2分
概念：企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目的全部或部分公允价值或现金流量变动。
一、套期保值的目的
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有效规避风险 |
套期保值就是分别在期货市场上与现货市场做相反的买卖，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一个市场上实现盈利的结果，以规避价格变动等风险 |
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参与资源配置 |
通过套期保值，企业可以通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高生产经营决策的科学合理性，做到以需定产，合理配置资源 |
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实现成本战略 |
企业通过套期保值能够锁定采购成本和销售价格，提升企业对风险的对冲能力，有效规避价格风险，为企业实现系统化、全方位的低成本竞争战略提供有力保障 |
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提升核心竞争力 |
企业通过套期保值转移，规避价格风险，使市场价格符合生产经营要求，有效控制市场价格，提高创造剩余价值的能力，从而提高企业核心竞争力 |
【案例】2013年考题
甲公司为境内国有控股大型油脂生产企业，原材料豆粕主要依赖进口，产品主要在国内市场销售，为防范购入豆粕成本的汇率风险，甲公司董事会决定尝试开展套期保值业务。
(1)2012年11月15日，甲公司组织有关人员进行专题研究，主要观点如下：
①开展套期保值业务，有利于公司防范风险、参与市场资源配置、提升竞争力。公司作为大型企业，应建立套期保值业务相关风险管理制度及应急预案，确保套期保值业务零风险。二、套期保值的原则与方式
(一)套期保值的原则
1.种类相同或相关原则
2.数量相等或相当原则
3.交易方向相反原则
4.月份相同或相近原则
【2012年试题】
甲集团为国有大型钢铁企业，近年来，国内钢铁行业产能过剩，国际铁矿石价格居高不下，产品市场价格不断下跌，企业经济效益持续下滑。
(1)为充分利用期货市场管理产品价格风险，甲集团决定开展套期保值业务，由总经理主持专题办公会进行部署，有关决议如下：
④开展套期保值业务要勇于创新，集团发展得益于创新，开展套期保值也要努力创新。集团开展套期保值业务时，买卖期货合约的规模可以根据具体情况，扩大到现货市场所买卖的被套期保值商品数量的`2~3倍。
(二)套期保值的方式
1.买入套期保值
买入套期保值，又称多头套期保值或买期保值，目的是回避价格上涨的风险。
2.卖出套期保值
卖出套期保值，又称空头套期保值或卖期保值，目的是回避价格下跌的风险。
【2014年试题】
2013年12月31日，甲公司综合考虑相关因素后，判断其生产产品所需的某原材料的市场价格将在较长时期内持续上涨。对此，甲公司决定对预定3个月后需购入的该原材料采用卖出套期保值方式进行套期保值，并与有关方签订了正式协议。
解析.甲公司采用的套期保值方式不恰当。
理由：卖出套期保值是为了回避价格下跌的风险，买入套期保值是为了回避价格上涨的风险。
或：甲公司应当采用买入套期保值的方式。
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